饭店财务管理资料.docx

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1、饭店财务管理资料第1章概论1、股东财富最大化对饭店公司的优缺点：优点:能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素；能够克服企业在追求利润上的短期行为；能够充分体现企业所有者对资本保值和增值的要求。缺点乂1)只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；(2)股票价 格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反 映股东财富或价值的大小；(3)实际上工作中可能会导致公司所有者与 其他利益全体之间产生矛盾与冲突。2、企业价值最大化对饭店公司的优缺点：优点:考虑了货币的时间价值和投资的风险价值；(2)反映了对公司资产保值、增值的要求；(3)有利于克服公司的短期行为；有利于社会资源的合理配置实现

2、社会效益最大化。缺点灯)尽管对于股票上市企业，股票价格的变动在一定程度上揭 示了企业价值的变化，但是股价是受多种因素影响的结果，股票价格很 难反映企业所有者权益的价值；对于非股票上市企业，只有对企业 进行专门的评估才能真正确定其价值，而在评估企业的资产时，由于 受评估标准和评估方式的影响，这种估价不易做到客观和准确，这也 导致企业价值确定的困难。第2章财务管理的时间价值及风险意识1、资金的时间价值f=p(l+i)n复利终值系数,记作(f/p, i, n)p=f(l+i)-n复利现值系数，记作(p/f, i, n)普通年金：f=a*(l+i)n-lp=a*l-(l+i)-n 先付年金;普通年金*

3、(l+i)2、风险、报酬与投资组合。1V=Q*1OO%V-标准离差Q-标准离差o2rr=bvir-风险报酬率b-风险报酬系数o3r=rf+rr=rf + bvr-投资的报酬率rf-无风险报酬率第3章饭店筹资管理1、饭店资金筹集的原则：1)把满足饭店经营与投资的最低需要作为筹集资金的依据；2)把资金成本的高低作为筹资的主要标准；3)要创造一个良好的投资环境吸引资金；4)要遵守国家的有关法律、法规和规定，认真执行筹集、使用、归 还资金的工作程序，严格履行各类合同条款，并在资金筹集的实践过 程中，不断改进和完善各项规章制度。2、股票:是股份公司签发的证明股东按其所持股份享有权利和承担 的义务的书面凭

4、证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。3、股票的特点：1）股票不还本、没有确定期限；2）股票的收益不固定，具有一定的 风险性。3）股票是所有权凭证，表明股东在饭店公司拥有的权责；4）股票价格与股票面值的差异性，引起饭店公司资产变化；5）股票反映了股东和饭店股份公司间一种较稳定的、利益一致的经 济关系；6）股票是一种可转让、变现能力强的融资工具；4、股票与债券的区别：1）债券是属于公司的债务；2）债券是有期限的，股票是无期限的;3）债券是债务凭证，股票是一种债权；4）债券的风险小，股票的风 险大；5）债券支付的是利息，股票支付的是股利；5、发行普通股筹集资本的优缺点：优点没有固定的股利负担；

5、2）股本没有固定的到期日；3）筹资企业的风险小；4）增强信誉，形成资本公积。缺点:1）资本成 本较高（相对于债权资本）；2）可能分散公司的控制权；3）新股东摊薄利润；4）发行新股会导致股票价格下跌。6、发行优先股股票筹集资金的优缺点：优点没有固定的股利负担，股本没有固定的到期日；2）不会导致管理权分散；3）新股东不会分享未来较高盈余。缺点资本成本较高（相较于债权资本）；2）优先股的股利不能在成本、费用中列支；3）为了便利发行，许多公司章程都有优先股可以转换为普通股的规定，在公司获得较高盈余时，优先股股东可以分享。7、股票上市给饭店带来的影响：有利影响：1）资本大众化；2）股权分散化；3）透明度

6、增加；4）促进企业经营管理水平的提高；5）信息向公众公告，提高饭店公司信誉；6）确定企业价值；7）增加变现性。不利影响各种公开”的要求可能会暴露公司的商业秘密；2）股市的人为波动可能会歪曲公司的实际情况；3）可能分散公司的控制权。8、贴现利息和实付贴现金额的计算公式：贴现利息:汇票金额*贴现天数*（月贴现率/30天）实付贴现金额;汇票金额-贴现利息9、融资租赁的优缺点：优点迅速获得所需资产；2）限制较少；3）免遭设备陈旧、过旧的风险；4）全部租金分期支付，降低付款风险；5）租金税前扣除。缺点成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%；2）承租企业财务困难时期，支付租金也将构成沉重的负担。10

7、、经营杠杆:指固定费用（固定资产）对营业利润（或税前利润）的影 响。11、财务杠杆程度的公式表达:财务杠杆程度二每股收益变动的百分比/营业利润变动的百分比二营业利润/营业利润-利息-优先股股息/(I-所得税税率)BP :dfl=(eps/eps)/(ebit/ebet)=ebit/ebit-i-(d/l-t)(注:题目中没有所得税税率时以25%计算。)12、每股收益的公式计算：每股收益工(营业利润-利息)*(1-税率卜优先股股息/普通股股数即:eps=(ebit-i)*(l-t)-d/n13、实际ebit临界点ebit,债券优先股普通股；实际ebit债券优 先股。第四章流动资产管理1、饭店流动

8、资金的组成：货币资金、应收及预付款项、存货、短期投资、待摊费用。2、订货点;平均需要量*平均备运期+保险储备量(注:订货点不是指的时间，而是存货剩余量。)tc = cOxd/q+ccxq/2经济订货量:q=2dcO/ccl/2相关总费用:tc相关订货费用(储存费用):cOxd/q订货次数:d/q平均资金占用:pxq/2q:经济订货量d:材料的每年需要量tc:总费用p:材料单价cO:每次订货的订货费用cc:每单位存货每年的储备费用第五章固定资产管理1、固定资产折旧的计算方法：使用年限法固定资产年折旧额:原始价值-预计残值+预计清理费用时数法使用每小时的折旧费=原值-残值+清理费产量法每单位产品的

9、折旧费;原值-残值+清理费双倍余额递减法年折旧率=2x100%年折旧额二帐面价值x年折旧率用此法计提折旧的固定资产，应当在其固定资产折旧年限期以前2 年内，将固定资产净值平均摊销。年数总和法年折旧率=折旧年限-已使用年限xlOO%年折旧额=（固定资产原值-预计残值）x年折旧率2、固定资产更新决策净现值法npv=+-+-cncfn：M n年的净现金流量c:初始投资额k:贴现率（资金成本或企业所要求的报酬率）内含报酬率法-=0（插值法）第六章成本、收入、税金管理1、节约费用的主要途径：扩大销售，加速资金周转；（2）改善劳动组织，提高劳动生产率；讲究实效，加速技术改造与革新，提高财产、设备使用效益；

10、加强库存管理；节约管理费用。2、以权责发生制作为确认营业收入的标准：凡是本期内已经发生的一切债权、债务或收益，不论其是否在本 期内实际收到或付出，都应作为本期内的收益、费用处理。3、税率:比例税率累进税率定额税率4、工资、薪金所得适用3%-45%的七级超额累进税率。个税免征 额3500元。第七章利润管理及股利政策1、股利分配的原则：(1)同股同利，股权平等原则；公积金优先原则；(3)无盈余，无 股利原则；纳税优先原则；优先股较普通股优先获得股利原则。2、股利战略决策的目标：(1)促进公司长期发展；保障股东权益，平衡股东间利益关系；稳定股票增长。3、完整市场理论(mm理论)：这个理论是由米勒(m

11、iller)和莫迪里亚尼(modigliani)在1958年首先 提出来:假设总)不存在公司和个人所得税；不存在任何股票筹资费 用；投资决策不受股利分配的影响；关于未来的投资机会，投 资者和管理者可以获得相同的信息。上述假设描述的是一个完美无缺 的市场，这与现实世界相差很大。4、一鸟在手理论:一鸟在手,理论的代表是戈登(mvon. gordon)和林特纳(j. lintner) 两位学者。他们认为，用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大 的不确定性，投资风险随着时间的推进将进一步增大，因此，投资者 更喜欢现金股利。理由是:投资者偏好当前收入；(2)股利消除未来 的不确定性。根据这种理论，公司需要定期向股东支付较高的股利。 公司分配的股利越多，公司的市场价值越大。5、制定股利政策考虑的因素：(1)法律因素：1、资本保全约束；2、资本积累约束；3、净利润；4、超额累积利润。(2)股东因素:1、控制权考虑；2、避税考虑；3、稳定收入考虑。(3)财务因素:1、盈余稳定状况2、未来投资机会；3、公司举债能 力；4、资产流动状况；5、资本成本；6、债务因素。(4)其他因素:1、债务合同限制；2、通货膨胀限制。6、除息报价=前一天收盘价-现金股利