2023年中级会计职称之中级会计财务管理考试题库.docx

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1、2023年6月中级会计职称之中级会计财务管理考试题库单选题（共50题）1、（2018年真题）某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有 量30万元，现金管理费用2万元，现金与有价证券之间的转换成 本为L5万元，则该公司当年持有现金的机会成本是（）万元。A. 6. 5B. 5.0C. 3.0D. 3. 5【答案】C2、以下影响债券价值的基本因素中，属于影响债券持有期间价值的 主要因素是（）A.期限B.票面利率C.面值D.市场利率【答案】 D 3、关于投资中心，说法不正确的是（）。单价下降的最大幅度为()oA. 50%B. 100%C. 25%D. 40%【答案】A25、某公司在编制销售费用预算

2、时，发现该项费用满足成本性态模 型(y=a+bx),业务量为1000工时水平下的预算额为2500元，业务 量为1500工时水平下的预算额为3300元，假设下月业务量为1300 工时，该业务量水平下的销售费用为()元。A. 2600B. 2870C. 2980D. 3000【答案】C26、U型组织是以职能化管理为核心的企业组织形式，其最典型特 征是()oA.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制【答案】A27、股票回购对上市公司的影响是（）。A.有利于保护债权人利益B.分散控股股东的控制权C.传递公司股价被市场高估的信号D.降低资产流动性【答案】D28、（2018年真题）已知银行存款利率为

3、3%,通货膨胀率为1%,则 实际利率为（）。A. 1. 98%B. 3%C. 2. 97%D. 2%【答案】 A29、以下关于企业投资分类的表述错误的是（）。A.股票投资属于间接投资B.配套流动资金投资属于发展性投资C.债券投资属于对外投资D.企业购买无形资产属于项目投资【答案】 B30、某公司持有甲股票，甲股票的B系数为2,市场上所有股票的 平均风险收益率为5%,无风险收益率为4%o则该股票的必要收益 率为（）oA. 6%B. 14%C. 20. 25%D. 26%【答案】 B31、下列筹资方式中，属于债务筹资方式的是（）。A.发行可转换债券B.商业信用C.留存收益D.发行优先股【答案】B3

4、2、要求公司的主要领导人购买人身保险，属于长期借款保护条款 中的（）A.例行性保护条款B. 一般性保护条款C.特殊性保护条款D.例行性保护条款或一般性保护条款【答案】 C33、下列关于股票分割和反分割的说法中，不正确的是（）。A.股票分割是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量B.股票分割会使每股市价降低，可以促进股票的流通和交易C.股票分割和反分割都会向市场传递有利的信号D.股票分割有助于提高投资者对公司股票的信心【答案】C34、（2018年）下列各项中不属于普通股股东权利的是（）oA.剩余财产要求权B.固定收益权C.转让股份权D.参与决策权【答案】 B35、下列各项中属于减少风险措施的是

5、（）。A.存货计提跌价准备B.业务外包C.在开发新产品前，充分进行市场调研D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃【答案】C36、下列各项中，不属于存货的储存成本的是（）oA.仓库费用B.变质损失C.保险费用D.运输费【答案】D37、B企业是日常消费品零售、批发一体的企业，经调查，该企业 有一大客户即将破产，从而使企业发生偿付困难，为此，企业准备 了大量现金。该企业持有大量现金属于（）。A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.支付性需求【答案】B38、关于筹资方式，下列表述错误的是（）。A.商业信用是一种债务筹资方式B.资本租赁是一种股权筹资方式C.吸收直接投资是一种股权筹资方式D.向

6、金融机构借款是一种债务筹资方式【答案】B39、某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其 计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产 品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，计 划产量是100件，实际产量是110件，单位产品计划材料消耗量是 8千克，实际消耗量是7千克，材料计划单价为5元/千克，实际单 价为6元/千克，企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消 耗量和材料单价的顺序进行分析，则下列说法正确的是（）oA.产量增加导致材料费用增加560元B.单位产品材料消耗量差异使得材料费用增加550元C.单价提高使得材料费用增加770元

7、D.单价提高使得材料费用增加550元【答案】C40、（2020年真题）采用静态回收期法进行项目评价时，下列表述 错误的是（）。A.若每年现金净流量相等，则静态回收期等于原始投资额除以每年 现金净流量B.静态回收期法没有考虑资金时间价值C.若每年现金净流量不相等，则无法计算静态回收期D.静态回收期法没有考虑回收期后的现金流量【答案】C41、在预算工作组织中，负责审议年度预算草案或预算调整草案并 报董事会等机构审批的是（）。A.董事会或经理办公会B.预算管理委员会C.内部职能部门D.企业所属基层单位【答案】B42、下列有关企业及其组织形式的说法中，不正确的是（）。A.典型的企业组织形式包括个人独资

8、企业、合伙企业和公司制企业B.个人独资企业是非法人企业，不具有法人资格C.公司制企业债务是法人的债务，不是所有者的债务D.合伙企业的合伙人须为自然人【答案】D43、（2015年）某公司向银行借款2000万元，年利率为8% ,筹 资费率为0. 5% ,该公司适用的所得税税率为25% ,则该笔借款的 资本成本是（）。A. 6. 00%B. 6. 03%C. 8. 00%D. 8. 04%【答案】 B44、下列各项中，通常不属于融资租赁租金构成内容的是（）。A.设备原价B.租赁手续费C.租赁设备的维护费用D.垫付设备价款的利息【答案】 C45、F公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工

9、时为5小时，固定制造费用的标准成本为10元，企业生产能力为 每月生产产品600件。9月份公司实际生产产品500件，发生固 定制造成本2250元，实际工时为3000小时。根据上述数据计算, 9月份公司固定制造费用效率差异为（）元。A.1000B. 1500C. 2000D. 3000【答案】A46、（2015年）当某上市公司的0系数大于。时，下列关于该公司 风险与收益表述中，正确的是（）oA.系统风险高于市场组合风险B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度【答案】B47、某公司拟使用短期借款进行筹资。

10、下列借款条件中，不会导致 实际利率高于名义利率的是（）oA.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额B.按贴现法支付银行利息C.按收款法支付银行利息D.按加息法支付银行利息【答案】C48、某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分 是100万元，预计本年度销售额增长率为-3%,资金周转速度提高 1%,则预测年度资金需要量为（）万元。A. 3745. 55B. 3821C. 3977D. 3745【答案】 A49、为了适用于未来的筹资决策，在计算平均资本成本时，适宜采 用的价值权数是（）。A.账面价值权数B.市场价值权数C.目标价值权数D.边际价值权数【答案】 C50、（2016年真题

11、）企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】A.投资中心是指既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进 行控制的责任中心B.投资中心的评价指标主要有投资收益率和剩余收益C.利用投资收益率指标，可能导致经理人员为眼前利益而牺牲长远 利益D.剩余收益指标可以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较【答案】 D4、已知市场上年实际利率为3%,通货膨胀率为1%,现将100元存 入银行，一年后可以获得的本利和是（）元。A. 103B. 104. 03C. 101.98D. 101【答案】B5、一般而言，营运资金指的是

12、（）。A.流动资产减去速动资产的余额B.流动资产减去货币资金的余额C.流动资产减去流动负债的余额D.流动资产减去存货后的余额多选题（共30题）1、下列不属于M型组织结构特征的有（）。A.高度集权B.子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心C.可以在总部授权下进行兼并、收购和增加新生产线等重大事项决 策D.在管理分工下实行集权控制【答案】 ABD2、甲公司拟投资一个项目，需要一次性投入20万元，全部是固定 资产投资，没有投资期，投产后每年收入90000元，付现成本36000元，预计寿命期10年，按直线法提折旧，无残值。适用的所 得税税率为30%,要求的收益率为10%o则下列说法中正确的有

13、（）o已知：（P/A, 10%, 10） =6. 1446A.该项目营业期年现金净流量为43800元B.该项目静态投资回收期为4. 57年C.该项目现值指数为1.35D.该项目净现值为69133. 48元【答案】ABCD3、下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（）。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响【答案】ABC4、下列关于编制预计利润表的说法中，正确的有（）oA. “销售收入”项目的数据，来自销售预算B. “销售成本”项目的数据，来自生产预算C.销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算D.所得税

14、费用”项目的数据，通常是根据预计利润表中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的【答案】AC5、下列筹资方式中，一般属于直接筹资方式的有（）。A.优先股筹资B.融资租赁C.银行借款筹资D.债券筹资【答案】AD6、（2014年真题）企业可将特定的债权转为股权的情形有（）。A.公司重组时的银行借款B.改制时未退还职工的集资款C.上市公司依法发行的可转换债券D.国有金融资产管理公司持有的国有企业债权【答案】BCD7、企业的投资活动与经营活动是不相同的，投资活动的结果对企业 在经济利益上有较长期的影响。与日常经营活动相比，企业投资的 主要特点表现有（）。A.属于企业的战略性决策B.

15、属于企业的非程序化管理C.投资价值的波动性小D.更能反映经营者的能力【答案】AB8、下列各项中，属于企业发展壮大的重要途径的有（）oA.加快企业技术进步B.以生产或服务满足社会需要C.加速科技成果产业化D.培育发展创新型企业【答案】ACD 9、下列应对通货膨胀风险的各项策略中，正确的有（）oA.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同【答案】 ABC10、影响产品价格的因素包括()。A.政策法规因素B.价值因素C.成本因素D.市场供求因素和竞争因素【答案】 ABCD11、下列选项中，可以通过普通年金现值系数计算出确切结果的有 ()。A.递延年金现值B.复利现值C.资

16、本回收额D.预付年金现值12、相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有()。A.股利分配优先权B.配股优先权C.剩余财产分配优先权D.表决优先权【答案】 AC13、下列计算等式中，正确的有（）。A.某种材料采购量=生产需用量+期末存量-期初存量B.预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成 品存货C.本期销售商品所收到的现金二本期的销售收入+期末应收账款- 期初应收账款D.本期购货付现二本期购货付现部分+以前期赊购本期付现的部分【答案】 ABD14、下列各项中，属于财务控制措施的有（）oA.过程控制B.预算控制C.运营分析控制D.绩效考评控制15、关于利润分配顺序，说法中正确

17、的有（）。A.企业在提取法定公积金之前，应先用当年利润弥补以前年度亏损B.根据公司法的规定，当年法定公积金的累积额已达注册资本 的50%时，可以不再提取C.税后利润弥补亏损只能使用当年实现的净利润D.提取法定公积金的主要目的是为了增加企业内部积累，以利于企 业扩大再生产【答案】ABD16、（2015年真题）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关 的是（）A.销售预算B.生产预算C.产品成本预算D.销售及管理费用预算【答案】ACD17、（2021年真题）下列各项中，属于零基预算法特点的有（）。A.不受历史期经济活动中的不合理因素影响B.有助于增加预算编制透明度C.预算编制工作量较大D.成本较高

18、【答案】ABCD18、下列属于资本支出预算编制依据的有（）。A.销售预算B.制造费用预算C.项目财务可行性分析资料D.企业筹资决策资料【答案】CD19、（2020年）下列各项中，将导致系统性风险的有（）A.发生通货膨胀B.市场利率上升C.国民经济衰退D.企业新产品研发失败【答案】 ABC20、（2013年真题）与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券 筹资特点的有（）。A.资本成本较高B. 一次筹资数额较大C.扩大公司的社会影响D.募集资金使用限制较多【答案】ABC21、（2019年真题）假设某股份公司按照1：2的比例进行股票分 割，下列说法正确的有（）。A.股本总额增加一倍B.每股净资产保持

19、不变C.股东权益总额保持不变D.股东权益内部结构保持不变【答案】CD22、以下关于资本结构理论的表述中，错误的有（）oA.依据不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价 值越大B.依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变C.依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资 优于外部股权融资D.依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税 赋节约现值减去财务困境成本的现值【答案】AB23、下列变动成本差异中，可以从生产过程分析中找出产生原因的 有（）。A.直接人工效率差异B.变动制造费用耗费差异C.变动制造费用效率差异D.直接材料价格差异【答案】ABC2

20、4、标准成本差异分析是企业规划与控制的重要手段。下列各项中 有关标准成本差异分析结果反馈的说法中正确的有（）。A.对于反复发生的大额差异，企业应进行重点分析与处理B.企业应定期或不定期对标准成本进行修订与改进C.企业应至少每年对标准成本进行两次定期测试D.当组织机构、外部市场、产品品种、生产工艺等内外部环境发生 较大变化时，企业应该及时对标准成本进行修订与补充【答案】ABD25、下列各项投资中，属于发展性投资的有（）。A.更新替换旧设备的投资B.大幅度扩大生产规模的投资C.企业间兼并的投资D.开发新产品的投资26、乙利润中心边际贡献为40000元，负责人可控边际贡献额为30000元,利润中心部

21、门边际贡献总额为22000元,则下列表述正 确的有（）。A.乙利润中心可控固定成本10000B.乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本8000 C.乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本 18000D.乙利润中心的变动成本8000【答案】AB27、在标准成本差异的计算中，下列成本差异属于价格差异的有（）oA.直接人工工资率差异B.变动制造费用耗费差异C.固定制造费用能量差异D.变动制造费用效率差异【答案】 AB28、公司发放股票股利的优点有（）。A.节约公司现金B.有利于促进股票的交易和流通C.传递公司未来发展前景良好的信息【答案】 C6、（2018年真题）某公司购

22、买一批贵金属材料，为避免该资产被盗 而造成损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对 策是（）oA.接受风险B.减少风险C.规避风险D.转移风险【答案】 D7、甲公司内部A投资中心，2019年实现利润240万元，截止2019 年末投资额为1500万元，投资收益率为16%。2020年A投资中心面 临一个投资额为1000万元的投资机会，可实现利润150万元，假定 甲公司要求的最低投资收益率为10%,则A投资中心接受投资机会 后的剩余收益为（）万元。A. 390B. 230C. 140D. 195【答案】C 8、（2002年真题）下列各项中，不属于增量预算法基本假定的是D.有利于成少负债比

23、重【答案】 ABC29、下列成本中，与建立保险储备量有关的有（）。A.缺货成本B.储存成本C.购置成本D.订货成本【答案】AB30、采用比率分析法时，需要注意的问题有（）。A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.衡量标准的科学性D.应剔除偶发性项目的影响【答案】 ABC大题（共10题）一、（2019年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为 25%O公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如 下： 资料一：公司项目投资的必要收益率为15%,有关货币时 间价值系数如下：（略）。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案。A的建设期为0年，需于建设起

24、点一次性投入5000万元；运营期3年，无残值，现金净流量每年均 为2800万元。B方案建设期。年，需于建设起点一次性投入5000 万元。 其中，固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧， 无残值；垫支营运资金800万元，第六年末收回垫支的营运资金， 预计投产后第1 6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700 万元。 资料三：经测算，A方案的年金净流量为610. 09万元。 资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公 司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策。公司当前的净 利润为4500万元，过于长期以来一直采用固定股利支付率政策进行 股利分配，股利支付率为20

25、%,如果改用剩余股利政策，所需权益 资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指 数。 （2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净 流量。 （3）根据资料二，判断公司在选择A、B方案时，应采 用净现值法还是年金净流量法。（4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果和资料三，判断公司应该选择A方案还是B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益 留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放的股利额。【答案】（1）静态投资回收期二5000/2800 = 1.7

26、9 （年） 假设动态回收期为n年，则： 2800x （P/A, 15%, n） =5000 由于(P/A, 15%, 2)= 1.6257, (P/A, 15%, 3)二2. 2832 所以(n-2) / (3-2)=(1. 79- 1. 6257) / (2.2832 - 1.6257) 解得：n =2.25 (年) 净现值二2800义(P/A, 15%, 3) - 5000 = 2800x2. 2832-5000 = 1392.96 (万元)现值指数= 2800x (P/A, 15%, 3) /5000 = 2800x2. 2832/5000 = 1.28 或：现值指数=1 + 1392.

27、 96/5000 = 1.28(2) NCF0 = - 5000 (万元)年折旧抵税= 4200/6x25%= 175 (万元)NCF1 - 5 = (2700-700) x (1 -25%) + 175 = 1675 (万元) NCF6 = 1675 + 800 = 2475 (万元) 净现值= 1675x (P/A, 15%, 6) +800x (P/F, 15%, 6) - 5000 = 1684. 88 (万元)二、甲公司是一家制药企业。2019年，甲公司在现有产品的基础上 成功研制出第二代新产品。如果第二代新产品投产，需要新购置成 本为800万元的设备一台，税法规定该设备使用期为4年

28、，采用直 线法计提折旧，预计残值率为4%。第5年年末，该设备预计市场 价值为60万元(假定第5年年末新产品停产)。财务部门估计每年固 定成本为70万元(不含折旧费)，变动成本为180元/盒。另外，新 设备投产初期需要垫支营运资金250万元。垫支的营运资金于第5 年年末全额收回。新产品投产后，预计年销售量为5 . 5万盒，销售 价格为310元/盒。同时，由于现有产品与新产品存在竞争关系， 新产品投产后会使现有产品的营业现金净流量每年减少82 . 5万元。 为该新产品项目追加筹资时的目标资本结构为债务权益比为3 ： 7, 债务融资均为长期借款，税前利息率为6%,无筹资费。权益资本 均为普通股和留存

29、收益。甲公司适用的企业所得税税率为25%。资 本市场中的无风险利率为2%,市场组合的平均报酬率为8%, 0系 数为1 . 49。要求：【答案】(1)普通股和留存收益资本成本二2%+1 . 49x(8%- 2%)=10 . 94%边际资本成本二0 . 3x6%x(l-25%)+0 . 7x10 . 94% 二9%初始现金流量=-800-250二-1050 (万元)每年折旧二800x (1- 4%) / 4=192 (万元)第5年年末账面价值二800-192x4=32 (万元)第5 年年末设备变现取得的相关现金净流量二60-(60-32)x25%=53(万元) 第5年年末现金净流量二营业收入x (

30、1-所得税税率)-付现成本x (1- 所得税税率)+营运资金回收+设备变现取得的相关现金净流量-每年 现有产品营业现金净流量的减少二5 . 5x310x(1-25%)-(70+180x5 . 5) x (1-25%)+250+53-82 . 5=704 . 25(万元)(3)新产品 第14年的营业现金净流量二5 . 5x310x(1-25%)-(70+180x5 . 5)x(l-25%)+192x25%-82 . 5=449 . 25(万元)净现值 =449 . 25x(P/A, 9%, 4)+704 . 25x(P/F, 9%, 5)- 1050=863 . 13(万元)。三、A公司是一家专

31、营体育用品的公司，有关资料如下：资料一： 2020年14季度的销售额分别为380万元、150万元、250万元和 300万元。资料二：销售额的收款进度为销售当季度收款40%,次季 度收款30%,第三个季度收款20%,第四个季度收款10%。资料三： 现行信用条件为70天按全额付款。资料四：公司预计2021年销售 收入为1440万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项 措施：（1）设置现金折扣，预计可使2021年年末应收账款周转天数（按年末应收账款数计算）比上年减少10天；（2）将2021年年末 的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为80%。（假设一年按 360天计算）要求：（1）测算2

32、020年年末的应收账款余额合计。（2） 测算2020年公司应收账款的平均逾期天数。（3）测算2020年第4 季度的现金流入合计。（4）测算2021年年末应收账款保理资金回收 额。【答案】（1） 2020年年末的应收账款余额=150x10%+250x30%+300x60%=270 （万元）（2）平均日销售额二 （380+150+250+300） /360=3 （万元）应收账款周转天数二期末应收账款/平均日销售额二270/3二90 （天）应收账款的平均逾期天数二90- 70=20 （天）（3） 2020年第4季度的现金流入=300x40%+250x30%+150x20%+380x 10%=263

33、（万元）（4） 2021 年平 均日销售额二1440/360=4 （万元）2021年应收账款余额二平均日销售 额x应收账款周转天数=4x （90-10） =320 （万元）应收账款保理资 金回收额二320x80%=256（万元）。四、甲公司发放股票股利前，投资者张某持有甲公司普通股20万股, 甲公司的股东权益账户情况如下，股本为2000万元（发行在外的普 通股为2000万股，面值1元），资本公积为3000万元，盈余公积 2000万元。未分配利润3000万元，公司每10股发放2股股票股利。按市值确定的股票股利总额为2000万元。要求：（1）计算股票股利 发放后的未分配利润项目余额。（2）计算股票

34、股利发放后的股本项 目余额。（3）计算股票股利发放后的资本公积项目余额。（4）计算 股票股利发放后张某持有公司股份的比例。【答案】 发放股票后的未分配利润=3000-2000= 1000 （万元） （2）股本增加= 2000x2/10x1 = 400 （万元），发放股票股利后的股本=2000 + 400 = 2400 （万元）（3）发放股票股利后的资本公积工 3000+ （2000-400） =4600 （万元）（4）股票股利不影响投资人的 持股比例，因此张某的持股比例依然是1% （20/2000） o五、（2017年）乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西 服。2016年度固定成本总额

35、为20000万元，单位变动成本为0.4万 元，单位售价为0.8万元，销售量为100000套，乙公司2016年度 发生的利息费用为4000万元。要求：（1）计算2016年度的息税前 利润。（2）以2016年为基数。计算下列指标：经营杠杆系数； 财务杠杆系数；总杠杆系数。【答案】20答年度的息税前利润二（0. 8-0. 4） x 100000- 20000=20000 （万元）（按照习惯性表述，固定成本总额是指经营性 固定成本，不含利息费用）（2）经营杠杆系数二（0. 8-0. 4）x 100000/20000=2财务杠杆系数二20000/ （20000-4000）=1. 25 总杠杆系数=2x1

36、. 25二 2.5。 六、2015年8月4日，A公司购入B公司同日发行的5年期债券， 面值1000元，发行价960元，票面年利率9%,每年8月3日付息 一次。已知：(P/A, 12%, 2) =1.6901, (P/F, 12%, 2) =0. 7972,(P/A, 14%, 2) =1.6467, (P/F, 14%, 2) =0.7695, (P/A, 10%, 5) 二3.7908, (P/F, 10%, 5) =0.6209, (P/A, 12%, 5) =3.6048, (P/F, 12%, 5) =0. 5674O要求：(1)计算2015年12月4日以1015元的 价格出售时的持有

37、期收益率；(2)计算2017年8月4日以1020元 的价格出售时的持有期年均收益率；(3)计算2020年8月4日到期 收回时的持有到期收益率。【答案】 持有期收益率二(1015-960) +960=5. 73% (2)设持有 期年均收益率为 i,则：NPV=1000x9%x (P/A, i, 2) +1020x (P/F, i, 2) -960 设 i=12%, NPV=1000x9%x (P/A, 12%, 2) +1020x (P/F, 12%, 2) -960=90x1. 6901+1020x0. 7972-960=5. 25 (元)设 i= 14%, NPV=1000x9%x (P/A

38、, 14%, 2) +1020x (P/F, 14%, 2)-960=90x1. 6467+1020x0. 7695-960=-26. 91 (元)i= 12%+ (0-5. 25) / (-26.91-5.25) x (14%-12%)=12. 33% (3)设持有到期收益率为 i,则：NPV=1000x9%x (P/A, i, 5) +1000x (P/F, i, 5) -960 设 i=10%, NPV=1000x9%x (P/A, 10%, 5) +1000x (P/F, 10%, 5) -960=90x3.7908+1000x0.6209-960=2.07 (元)设 i= 12%,

39、NPV=1000x9%x (P/A, 12%, 5) +1000x (P/F, 12%, 5) -960=90x3. 6048+1000x0. 5674-960=-68. 17 (元) 七、假设2013年一季度应收账款平均余额为285000元，信用条件 为在60天按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为：1月份：90000元；2月份：105000元；3月份：H5000元。 要求：（1）计算应收账款周转天数；（2）计算应收账款平均逾期天数。【答案】（1）应收账款周转天数的计算：平均日销售额二（90000 + 105000+ 115000） /90 = 3444. 44 （元） 应收账款周转天数=应

40、收账款平均余额/平均日销售额=285000/3444. 44 = 82.74 （天）（2）平均逾期天数二应收账款周转天数-平均信用期天数=82. 74-60 = 22.74 （天）八、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预 算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600小时, 实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。要求：计算下列指标：（1）单位产品的变动制造费用标准成本。（2） 单位产品的固定制造费用标准成本。（3）变动制造费用效率差异。（4）变动制造费用耗费差异。（

41、5）两差异分析法下的固定制造费用 耗费差异和能量差异。（6）三差异分析法下固定制造费用的耗费差 异、产量差异和效率差异。【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=2x5=10 （元/件）（2）单位产品的固定制造费用标准成本=2x8=16 （元/件）（3）变 动制造费用效率差异二（21600-12000x2） x5=-12000 （元）（4）变 动制造费用耗费差异二（110160/21600-5） X21600=2160 （元）（5） 固定制造费用耗费差异=250000- 10000x2x8=90000 （元）固定制造 费用能量差异二（10000x2-12000x2） x8=-32000 （

42、元）（6）固定制 造费用耗费差异=250000-10000x2x8=90000 （元）固定制造费用产 量差异二10000x2x8-21600x8=-12800 （元）固定制造费用效率差异二（21600-12000x2） x8=-19200 （元）。九、A公司是一家上市公司，只生产销售一种产品，2019年销售产 品20万件，该产品单价150元，单位变动成本100元，A公司当年 固定成本总额200万元。由于产品市场处于稳定状态，预计A公司 未来产销情况、产品单价及成本性态保持不变，净利润全部用来发 放股利。A公司当前资本结构为：债务总额1500万元，利息率8% ； 所有者权益账面价值2000万元，

43、权益资本成本12%。A公司现考虑 在保持现有的资产规模下改变其资本结构，按照10%的利息率取得 长期债务2000万元，替换旧的债务，剩余部分回购普通股，随着公 司财务风险的增加，贝塔系数上升为L5。假设当前资本市场上无 风险利率为4%,市场风险溢价为8%。A公司适用的企业所得税税率 为25%,为简便计算，假设债务的市场价值与账面价值相等。要求：（1）计算A公司2019年的息税前利润。（2）计算A公司改变资本 结构前公司总价值。（3）计算A公司改变资本结构后公司总价值。（4）依据公司价值分析法，确定A公司是否应改变资本结构，并说明理由。（5）根据（4）问决策结果，计算决策后A公司的经营杠杆 系数

44、、财务杠杆系数、总杠杆系数。【答案】（1）息税前利润二（150-100） x20-200=800 （万元）（2） 改变资本结构前股票市场价值二（800-1500x8%） x （1-25%） /12%=4250 （万元）改变资本结构前公司总价值=4250+1500=5750（万元）（3）改变资本结构后权益资本成本=4%+1.5x8%=16%改变资 本结构后股票市场价值二（800-2000x10%） x （1-25%） /16%=281 2.5 （万元）改变资本结构后公司总价值二2812.5+2000=4812.5 （万元）（4） A公司不应改变资本结构，因为改变资本结构后公 司总价值4812.

45、5万元小于改变资本结构前公司总价值5750万元。（5）经营杠杆 系数二（800+200）系00=1. 25 财务杠杆系数=800/ （800-1500x8%） =1. 18 总杠杆系数二 1. 25x1. 18=1. 480一十、A公司2018年11月份的销售额为200万元，12月份的销售 额为225万元。根据公司市场部的销售预测，预计2019年13月 份的月销售额分别为250万元、375万元和450万元。根据公司财 务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款50%, 次月收款30%,第三个月收款20%。公司预计2019年3月份有 200万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将

46、3月份全部 应收账款进行保理，保理资金回收比率为85%。要求：（1）测算 2019年2月份的现金收入合计；（2）测算2019年3月份应收账款期（）oA.未来预算期的费用变动是在现有费用的基础上调整的结果B.预算费用标准必须进行调整C.原有的各项开支都是合理的D.现有的业务活动为企业必需【答案】B9、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控 制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算【答案】C10、厌恶风险的投资者偏好确定的股利收益，而不愿将收益留存在 公司内部去承担未来的投资风险，因此公司采用高现金股利政策有 利于提升公司价值。这种观点的理论依据是（）oA.代理理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D. “手中鸟”理论末余额；测算2019年3月份应收账款保理资金回收额；测算2019年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。【答案】（1）2月份现金收入合计二225x20%+250x30%+375x50% =307 . 5（万元）（2）3月份应收账款期