供应链中的金融风险管理.docx

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1、供应链中的金融风险管理一、供应链中的风险管理特征（一）供应链风险的产生各种无法预测的供应链内、外部因素在供应链成员企业日常生产 过程大量存在，导致供应链各成员企业的实际收益水平与其预期收益 存在很大偏差，加大了受损风险。比如：战略伙伴的寻找就充满了各 种不确定性。若选择不恰当，会导致道德风险的存在等。总体而言, 可将供应链企业所面临的风险分为内生风险和外生风险两大类。（二）风险管理过程中的难题供应链系统是由大量独立企业环环相扣形成的，存在于市场和企 业之间的虚拟系统。目前供应链风险管理主要存在以下难点：1 .供应链各成员企业考虑自身利益，封闭相关信息，致使各成员 企业之间资源共享程度较低。这就

2、导致产品价格与其真实价值偏离, 市场价格波动幅度增大，从而风险复杂性和管理难度也不断加大。2 .供应链中包含的大量成员企业、货物供求方和政府相关管理部 门，加大了供应链风险来源的复杂多变性。3 .我国物流行业还处于起步阶段，相关法律制度还有待完善，风 险补偿相关约束欠缺，从而导致供应链的风险监控和处理不能有效实 施。二、供应链风险管理问题采用金融工程处理的措施（一）供应链风险管理中金融衍生工具的作用企业供应链风险是指产品的市场价格起伏与期望值存在偏差，使得企业交易成本升高、盈利能力随之降低。相关调查显示，金融衍生 工具在规避供应链风险中成效极为显著，成本低，且拥有极强的时效 性、灵活性、准确性

3、。金融衍生工具成功运用其财务杠杆和对冲交易， 有效降低交易成本，其特有的双向减仓使投资者交易灵活性不断增强。 甚至在市场价格出现巨大波动的时候，金融衍生工具也可采取相应有 效措施成功规避和转移风险。具体而言，可以将价格波动而带来的风 险从承担能力相对较弱的个体转移到承担能力相对较强的个体，甚至 可以转化成投资者重要的盈利机会，从而有效提高投资者抗风险能力。 这些金融衍生工具有期货、互换、期权、长期利率协议、短期利率协 议等。（二）在供应链风险管理中金融衍生工具的应用1 .通过套期保值有效锁定期货市场成本商品的经营商、批发商和 生产商通过期货、现货市场进行反向交易。期货市场的亏损可以同现 货市场

4、的盈利相对冲，反之亦然。从而，有利于成本和利润的有效锁 定。同时，也在一定程度上减弱价格对供求的剧烈冲击量。生产资料 企业是供应链最初环节。它可充分利用套期保值有效规避期货市场原 材料价格剧烈波动所带来的风险。同时组建一个上、下游企业实物远 期合约，充分利用这一合约进行买空和卖空，促使上游企立下未来每 期都会购买一些产品的承诺。与此同时，可以购买供应商出售的选择 权，从而有权根据具体情况对未来订单的具体数量进行调整，让供应 链企业共同承规避价格波动风险的责任，促进生产连续、稳定、高校 进行。2 .通过期权和期货共同组建合约，实现风险有效规避期权交易是 指通过支付权利金，可以获得未来某段时间里按

5、照约定价格买、卖一 定量期货合约的权利，但是并不具有必须买、卖的义务。期权合约一 旦过了规定时间便会自动失效，此时所损失的仅仅是权利金的部分。 不管期货价格出现上涨或者下跌，一旦其价格波动到达一定变化幅度 就可有效规避风险，成功实现盈利的目的。若认为未来价格会呈现上 升趋势，交易者在购买期货合约的时候，可以购买一定数量的相关看 跌期权。如果期货价格出现下降，可通过看跌期权低价购买期货合约, 从而获取经济利益。如果期货价格出现上涨，可高价出售期货合约实 现对冲平仓，并且放弃相关看跌期权，这样损失的就仅仅是权利金, 从而把投资风险降到最低程度。因此，在供应链上的各个企业可以通 过下一定的权利金而获得期货合约权。与此同时，购买与预定价格波 动相反的期权，从而降低供应链企业的风险，实现盈利的目的。三、结束语目前，金融工程在供应链风险管理中发挥着在重大作用。但是, 由于我国资本市场发展还有待发展、企业改革还不够完善、金融工程 产品开发还处于初级阶段，一定程度上制约了我国金融工程在供应链 风险管理中发挥其作用。因此，企业必须全面综合考虑，努力提高自 身竞争力和劳动生产率，提升管理与决策的科学性，促进高效运行机 制的建立，直面风险，迎接挑战，从而在激烈的竞争环境中不断发展与壮大。作者：刘天池单位：吉林大学