加快“大金融”监管整合步伐.docx

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1、加快大金融监管整合步伐近日有媒体报道，按照中编办的安排，国务院办公厅已将其经济 局六处设立为金融事务局，该机构将主要负责“一行三会”行政事务 方面的协调。此举可以被看作中国加快金融监管整合步伐又一标志O在此之前, 与之类似的金融监管框架性改革还包括央行新推出“宏观审慎评估 体系”等等。而这些近期加速呈现的“大金融”监管思路娘变，正合 去年底发布的“十三五”规划建议稿所提出的“实现金融风险监管 全覆盖”战略方向。对此大监管战略，业内人士形象地称之为“超级 监管”。人为构建的金融监管框架需要不断去适应金融市场发展趋向。因 此，中国的金融监管基本框架从统一到分业再到统一，绝不是简单的 重回起点，而是

2、在更高水平的金融格局中主动求变的全新征程，其合 理性乃至必要性在于：首先，综合监管符合金融机构混业经营发展趋向。这主要体现在 混业经营相比分业，能够更为有效地整合市场、产品、技术、信息、 资金等资源，有利于金融机构形成规模效益与损益互补机制。因此， 伴随近年来金融市场化进程加速，国内金融机构业务品类不断外延， 经营范围不仅触及银行、保险、证券、基金、信托等各分支领域，而 且很多看似单一的创新业务，实则也已很难被严格归类到任何一种传 统金融门类中去;而面对这种情况，只有审慎的、全覆盖的综合监管, 才能同时满足金融发展与金融稳定双重需求。其次，综合监管是应对“新常态”复杂多变经济形势的重要抓手。

3、这主要体现在当下金融调控面临的任务相互关联、相互牵制，稳增长、 调结构、惠民生、防风险等多重任务只有在各种调控手段相互兼容、 高度协同的前提下，才能并行不悖向前推进。譬如举个最简单的例子， 相比较易把控的社会融资总量，融资结构配比对于稳增长、调结构、 防风险等任务，可能更是一个具有帕累托改进效应的关键变量，而这 个变量究竟如何设置目标，以及如何达到目标，显然只有在“一行三 会”等所有监管机构充分共享信息、密切统一行动的情况下，才能有 效逼近最优解。第三，综合监管是中国金融开放进程中亟需补强的制度基础。这 主要体现在因为种种原因共同作用，当今全球金融体系动荡加剧，因 此，在中国金融开放进程已不可逆转的大背景下，中国有必要依托综 合监管等制度建设，及早谋划如何应对越来越显著的外部风险侵袭。 譬如对于套利资本流入流出，与之相关的除了央行主要负责的汇率、 利率以及资本项目管制等环节，分别在“三会”监管下的金融机构与 金融市场的表现同样举足轻重。当然,综合监管并非只有一种模式。事实上，即使是在发达国家， 监管模式也各不相同且持续处于动态改进过程中（但总的方向是统一 性加强）。因此，对于身为新兴经济体的中国而言，当下真正可行的 选项，是在坚持发挥分业监管所长的基础上，对落后于形势的部分，有针对性地加快金融监管整合步伐。