财务报表分析及案例分析.docx

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1、财务报表分析及案例分析财务报表分析的方法：趋势分析、结构分析、对比分 析、因素分析、比率分析法几种。1、趋势分析法：趋势分析法是通过观察连续数期的财务报表，比较各 期的有关项目金额，分析某些指标的增减变动情况, 在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的 结果作出预测的一种分析方法运用趋势分析法，报表 使用者可以了解有关项目变动的基本趋势，判断这种 趋势是否有利并对企业的未来发展作出预测。2、结构分析法:所谓结构分析法是指将财务报表中某一关键项目的 部分占总体的百分比，以分析总体构成的变化，从而 揭示出财务报表中各项目的相对地位和总体结构关 系。数字作为基数（即为100%）,再计算该项目各

2、个组成3,对比分析法:对比分析法是将财务报表中的某些项目或比率与其从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重 97.65% ,说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65% ,非流动资产的比重由 11.54%下降至I2.35% ,主要是由于公司分立,将公司原有的安盛购物广场、联营商场、 旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。2、资产结构分析从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65% ,非流动资产占总资产的比重 为235%,说明企业灵活性较强，但底子比较

3、薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期 经营风险较大。流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期 偿债的压力较大。非流动资产的负债为42.56% ,说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。 企业的长期的偿债压力较大。（二）短期偿债能力指标分析指标期末余额期初余额变动情况营运资本332722001413258流动比率2.111.520.59速动比率2.041.420.61现金比率 0.720.640.08营运资本:流动资产-流动负债流动比率=流动资产/流动负债速动比率二速动资产/流动负债现金比率二（货币资金+交易性金融资产）/流动负债1、营运资本分析营运资

4、本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机 率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为20014万元,年末营运资本为33272万元，表 明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了 13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。2、流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大 小。对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就 有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有

5、 的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比 率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利 开展。当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企 业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比 率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。我公司，期初流动比率为1.52 ,期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明 企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。3、速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期 债权人，希望获得比

6、流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为1 ,低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风 险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定 都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转 率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务状况。企业期初速动比率为1.42 ,期末速动比率为2.04 ,就公认标准来说,该企业的短期 偿债能力是较强的。进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：公司货币资金占总资产的比例较高达33.33%，公司货币资金占用过多会大大增加 企业

7、的机会成本。企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的60.59%，该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。4、现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的 金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这 一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这 类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，期初现金比率为0.64 ,期末现金比率为0.72 ,比率远高于一般 标准20% ,说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。（三）长期偿债

8、能力指标分析项目期末数期初数变动情况资产负债率1.02371.01580.0079-43.13-64.1220.991产权比率34440资产负债率=总负债/总资产产权比率=总负债/股东权益1、资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务 的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是04-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少 财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择 比较高的资产负债率。我公司期末资产负债率为1.0237 ,期初资产负债率为1.0158 ,远超出适宜水平 之间。数据显示企业处于

9、资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债 压力大。2、产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反 映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利 的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障 程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在1 ,即在1以下，应该是有偿债能力的， 但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经 营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率 高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的

10、财务结构。我公司期末产权比率为-43.1334 ,期初产权比率为-64.1244 ,表明我公司负债大于 总资产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的 -64.1244上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然 极差。二、利润表分析(-)利润表结构分析项目本年累计上年同期增减变动主营业务利润262466-204其他业务利润7563349-2593利润总额-464-19211457净利润-464-19211457根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利 润总额和净利润都是亏损的，由此这可以看出我公司是

11、具备盈利能力的，但由于费用较 大，导致公司亏损。(二)利润表构成比重分析项目本年累计构成上年同期构成增减变动结构变动比率一、主营业务收入8713100.00%10591100.00%-18780.00%减：销售折扣与折让80.09%230.22%-15-0.13%主营业务收入净额870599.91%1056999.79%-18640.12%减：主营业务成本806392.54%956190.27%-14982.27%销售费用3373.87%3353.16%20.70%主营业务税金及附加430.49%2061.95%-163-1.45%二、主营业务利润2623.01%4664.40%-204-1.

12、39%力口：其他业务利润7568.68%334931.62%-2593-22.94%减：管理费用190121.82%38453630%-1944-14.49%财务费用99411.41%191618.09%-922-6.68%三、营业利润-1877-21.54%-1946-18.37%69-3.17%加：投资收益146816.85%00.00%146816.85%营业外收入840.96%430.41%410.56%减：营业外支出190.22%190.18%00.04%力口：以前年度损益调整-120-1.38%00.00%-120-1.38%四、利润总额-464-5.33%-1921-18.14%

13、145712.81%减：所得税费用00.00%00.00%00.00%五、净利润-464-5.33%-1921-18.14145712.81%从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本 占主营业务收入的比重为92.54%，比上年同期的90.27%增长了 2.27个百分点，主 营业务税金及附加占主营业务收入的比重为0.49% ,比上年同期的1.95%降低了 1.45 个百分点，销售费用占主营业务收入的比重增加了 0.7个百分点，但管理费用、财务费 用占主营业务收入的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的 比重降低了 3.17个百分点,由于本年实现

14、投资收益1468万元，导致净利润占主营业务 的比重比上年同期增加了 12.81个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年 同期亏损额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有 所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利 润总额的影响不是很大。（三）收入盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年销售毛利率7.47%9.72%-2.26%营业利润率-19.72%-13.69%-6.03%销售利润率-4.88%-13.52%8.64%-13.52销售净利率 -4.88%8.64%销售毛利率二（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入营

15、业利润率:营业利润/营业收入销售利润率=利润总额/营业收入销售净利率=净利润/营业收入通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了，这表 明公司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致 的。（四）成本费用盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年成本费用利润率-4.09%-12.06%7.97%成本费用利润率=利润/成本费用成本费用二主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润:营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出成本费用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的关系，我公司本年成本费用利 润率比上年同期有所增长，

16、表明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少，它直接反映出了我公司增收节支、增产节约效益，降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。(五)资产盈利能力分析项目本年累计上年同期本年比上年资产净利率-0.71%-2.93%2.22%资产净利率=净利润-资产平均总额净资产收益率=税后利润/所有者权益公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了 2.22% ,这表明公司的资产利用的 效益变有所好转，利用资产创造的利润增加。在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的的净资产收益率，因为该指标是最具 综合力的评价指标，其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出， 公司的股东权益已经为负数，分析净资产收

17、益率已经没有任何意义。综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随着行业内部竞争压力增大，利润空间呈下滑的趋势，公司先要生存下去只有做到扩大经营规模，实现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业会存在经营费用过高，发展后 劲不足的风险。三、现金流量表分析(-)现金流量结构分析他的相关资料对比来确定数量差异?以说明和评价企 业的财务状况和经营成绩的一种报表分析方法。4、因素分析法：因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素及 其对指标的影响程度，说明本期实际与计划或基期由 比较发生变动的主要原因以及各变动因素对财务指标变动的影响程度的一种分析方法。5、比率

18、分析法：比率分析是在同一张财务报表的不同项目或不同类 别之间，或在不同财务报表的有关项目之间，用比率 来反映它们互相之间的关系?据以评价企业的财务状 况和经营业绩，并找出经营中存在的问题和解决办法。 资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动 表、财务报表附注等。1、利润表利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的财务报表。当前国际上常用的利润表格式有单步式和多项目本期金额构成上年同期构成增减变动增减变动率一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金10,31884.20%11,75851.55%-L44032.65%收到的租金1291.05%1,0294.51%-900-3.

19、46%收到的税费返还1,57612.86%1,8197.97%-2434.89%收到其他与经营活动有关的现金2311.89%8,20435.97%-7,973-34.08%经营活动现金流入小计12,254100.00%22,809100.00%-10,5550.00%购买商品、接收劳务支付的现金10,16580.72%12,20251.63%-2,03729.09%经营租赁支付的现金00.00%00.00%00.00%支付给职工以及为职_L支付的现金1,2029.54%1,3645.77%-1623.77%支付的各项税费3052.42%4621.95%-1570.47%支付其他与经营活动921

20、7.31%9,60540.64%-8,68-33.33有关的现金4%经营活动现金流出小计12,593100.00%23,632100.00%-11,0390.00%经营活动产生的现金流量净额-339-8234840.00%二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金2,244100.00%02,244100.00%取得投资收益收到的现金00.00%000.00%处置固定资产、无形资产和具他长期资产收回的现金净额00.00%000.00%收到其他与投资活动有关的现金00.00%000.00%投资活动现金流入小计2,244100.00%02,244100.00%购建固定资产、无形70100.00

21、272100.00-2020.00%资产和具他长期资产所支付的现金投资支付的现金00.00%00.00%00.00%支付其他与投资活动有关的现金00.00%00.00%00.00%投资活动现金流出小计70100.00%272100.00%-2020.00%投资活动产生的现金流量净额2,174-2722,4460.00%三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金00.00%00.00%00.00%取得借款收到的现金29,500102.56%42,00094.59%-12,5007.96%收到其他与筹资活动有关的现金-735-2.56%2,4015.41%-3,136-7.96%筹资活动现金流

22、入小计28,765100.00%44,401100.00%-15,6360.00%偿还债务支付的现金31,4092.82%23,0791.01%8,3321.80%53分配股利、利润或偿付利息支付的现金2,4317.18%2,2798.99%152-1.80%支付其他与筹资活动有关的现金00.00%00.00%00.00%筹资活动现金流出小计33,836100.00%25,352100.00%8,4840.00%筹资活动产生的现金流量净额-5,07019,049-24,1190.00%四、汇率笠动对现金及现金等价物的影响0000.00%五、期末现金及现金等价物余额21,58637,014-15

23、,4280.00%减：期初现金及现金等价物余额24,82119,0605,7610.00%六、现金及现金等价物净增加额-3,23517,954-21,1890.00%现金流量结构分析整理表项目本期金构成上年同构成增减变构成变增减变额期动动率动率经营活动现金流12,2522,80-10,5-46.28入小计428.32%933.94%55-5.61%投资活动现金流#DIV/0入小计2,2445.19%00.00%2,2445.19% 筹资活动现金流28,7644,40-15,6-35.22入小计566.49%166.06%360.43%43,26100.0067,21100.00-23,9-35

24、.63现金流入小计3%0%470.00%经营活动现金流12,5923,63-11,0-20.90-46.71出小计327.08%247.98%39%投资活动现金流-74.26出小计700.15%2720.55%-202-0.40%筹资活动现金流33,8325,35出小计672.77%251.47%8,48421.30%33.46%46,49100.0049,25100.00-2,75现金流出小计9%6%70.00%-5.60%现金及现金等价-3,2317,95-21,1-118.0物净增加额64902%公司现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：1、流入结构分析在全部现金

25、流入量中，经营活动所得现金占28.32%，比上年同期下降5.61%，投 资活动所得现金占5.19% ,比上年同期上升5.19% ,筹资活动所得现金占66.49% ,比 上年同期上升0.43%。由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为经营活动、筹资 活动，其投资活动对于企业的的现金流入贡献很小。2、流出结构分析在全部现金流出量中，经营活动流出现金占27.08% ,比上年同期下降20.90%，投 资活动流出现金占0.15% ,比上年同期下降0.55% ,筹资活动流出现金占72.77%，比 上年同期上升21.30%。公司现金流出主要在经营活动、筹资活动方面，其投资活动占用 流出现金很少。3、流入流

26、出比例分析从公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量12254万元，现金流出量12593万元公司经营活动现金流入流出比为0.97,表明1元的现金流出可换回0.97元现金流 入。投资活动中：现金流入量2244万元,现金流出量70万元公司投资活动的现金流入流出比为32.06 ,表明公司正处于投资回收期。筹资活动中：现金流入量28765万元，现金流出量33836万元筹资活动流入流出比为0.85 ,表明还款明显大于借款。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入 与流出主要来自于经营活动和筹资活动。其部分投资活动现金流量净额用于补偿经营活 动支出和筹资支出；（二）

27、盈利质量分析表项目本期金额上年同期增减变动增减变动率经营流量净额-339-823484158.81%投资流量净额2,174-2722446999.26%筹资流量净额33,83625352848433.46%汇率流量净额000现金流量净额-3,23517954-21189-118.02%1、盈利现金比率=经营现金净流量/净利润公司本年经营现金净流量为：-339万元，营业利润为：-464万元，现金比率为：73.06% ,因公司处于亏损状态，所以分析该指标无意义。2、再投资比率=经营现金净流量/资本性支出二经营现金净流量/ （定资产+长期投资+其他资产+营运资本）二经营现金净流量/ （固定资产+长期

28、投资+其他资产+ （流动资产-流动负债）公司本年经营现金净流量为：-339万元，2009年资本性支出34254万，再投资 比率:-0.99% ,说明在未来企业扩大规模、创造未来现金流量或利润的能力很弱。综合以上两项指标可以看出公司在未来的盈利能力很弱，且目前企业经营活动处在 亏损状态，经营活动现金流量不足，必须找到新的利润增长点，才能摆脱困境。（三）筹资与支付能力分析L强制性现金支付比率;现金流入总额/ （经营现金流出量+偿还债务本息付现）公司本年现金流入总额为：43263万元，经营现金流出量为：12593万元，偿还债 务本息付现为：33836万元，其计算的此指标值为：0.93 ,说明公司本年

29、创造的现金流 入量不足以支付必要的经营和债务本息支出。表明公司在筹资能力、企业支付能力方面 较弱。综合以上量化分析本年公司在现金流量方面得出如下结论：L获现能力很弱，且主要以偶然性的投资活动获得，其经营活动、筹资获现能力为 负值，这样造成企业以偶然性的投资活动所产生的现金来补偿其日常经营活动、筹资所 产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，可以看出公司维持日常经营活动及偿还筹资 所需的资金压力较大，如运营不当，极易造成资金链断裂。2、偿债能力很弱，没有充足的经营现金来源偿还借款。通过以上财务报表的分析，可以看出，由于取得长期借款，公司短期内流动资金比 较充裕，能够满足日常经营和偿还短期借款的需要

30、，但是由于企业现有的经营活动不能 给企业带来利润，企业未来面临极大的偿债压力。如果不能找到新的利润增长点，企业 会面临经营危机。步式两种。2、现金流量表现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达 的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构 的现金（包含银行存款）的增减变动情形。3、资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、 年末）全部资产.负债和所有者权益情况的会计报表， 是企业经营活动的静态体现，根据资产=负债+所有 者权益”这一平衡公式。依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期 的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排 列编制而成。4.所有者权益变动

31、表所有者权益变动表是反映公司本期（年度或中期）内至 截至期末所有者权益变动情况的报表。其中，所有者 权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动 的情况。5、财务报表附注财务报表附注旨在帮助财务报表使用者深入了解基 本财务报表的内容，财务报表制作者对资产负债表、 损益表和现金流量表的有关内容和项目所作的说明 和解释。财务报表分析的思路基本思路 捕捉：报表各项目的具体数据只是表面，结构（各种比 率或指标）是骨架，趋势是核心。结构比数值重要，而趋势比结构重要。对比：财务报表只有通过对比式阅读才有意义，通常 情况下至少要横比三家纵比三年才能得出相对科学 的结论。掌握：各种会计原则都有天然的局限，不能

32、迷信或局 限于报表分析，不妄下结论。二、分析方法1.结构分析A.检查报表的各种钩稽关系，这是基本功。B.做报表结构的横向对比，找出与同行之间的重大 指标差异并分析原因。比较重要的指标是毛利率、净 利率.W经营活动现金流销售收入.销售收入/固定 资产.流动资产/非流动资产.存货/固定资产、负债/ 总资产，等等。不必拘泥于教科书上的经典指标，甚 至可根据行业特性自创比率，一切奥妙存乎于心。结构差异列出之后，要从竞争力,产品细分、商业模 式、规模、地域等方面进行推理，若找不出合理原因 则有理由怀疑报表的真实性。2、趋势分析趋势分析的重要内容是资产、收入和利润。资产的增加主要分析是来源于负债还是权益（

33、盈利或 股东投入）,此外还要重点关注各资产科目的比例变化, 这往往体现了企业的模式变化。收入的增加主要分析是来源于合并范围扩大还是自 身经营扩张，重点关注毛利率和市场占有率的变化。总体来说，在毛利率较小波动的前提下市场占有率逐 步增长才是最可靠最有持续性的情形，除此之外都要 认真分析。利润的增加要综合资产与收入的增长作逻辑推理，但 利润系经过若干加减之后处于报表末尾，客观性最弱, 要深入理解权责发生制的缺陷与漏洞之后辨证看待。企业的价值在于发展趋势，需要深入揣摩、熟能生巧。 而这与所处行业紧密相关，不能仅凭报表做出草率结 论。一、资产负债表分析(-)资产规模和资产结构分析单位：万元项目年初数年

34、末数增减变动流动资产：金额比重金额比重金额比重货币资金2482137.34%2158633.33%-3235189.07%应收账款2900.44%1540.24%-1367.95%预付账款7261.09%320.05%-69440.56%其他应收款2941144.25%3923960.59%9828-574.40%存货33995.11%21373.30%-126273.76%其他流动资产1510.23%860.13%-653.80%流动资产合计5879888.46%6323497.65%4436-259.26%长期股权投资8001.20%240.04%-77645.35%固定资产918713.

35、82%24583.80%-6729393.28%减：累计折旧33595.05%16842.60%-167597.90%固定资产净值58288.77%7741.20%-5054295.38%在建_L程420.06%460.07%4-0.23%无形资产3770.57%1800.28%-19711.51%减：累计摊销1070.16%420.06%-653.80%无形资产净值2700.41%1380.21%-1327.71%长期待摊费用7321.10%5430.84%-18911.05%非流动资产合计767211.54%1525235%-6147359.26%资产总计66470100.00%64759100.00%-1711100.00%流动负债合计3878457.44%2996245.19%非流动负债合计2873942.56%3633454.81%负债合计67523100.00%66296100.00%L资产规模分析：