波士顿矩阵法.docx

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1、波士顿矩阵法多数公司同时经营多项业务，其中有“昨日黄花”，也有“明日 之星”。为了使公司的发展能够与千变万化的市场机会之间取得切实 可行的适应，就必须合理地在各项业务之间分配资源。在此过程中不 能仅凭印象，认为哪项业务有前途，就将资源投向哪里，而是应该根 据潜在利润分析各项业务在企业中所处的地位来决定，波士顿矩阵法 就是一种著名的用于评估公司投资组合的有效模式。一、方法介绍波士顿咨询集团是世界著名的一流管理咨询公司，他们在1970 年创立并推广了 “市场成长率一一相对市场份额矩阵”的投资组合分 析方法。市场成长率表示该业务的销售量或销售额的年增长率，用数字0 20%表示，并认为市场成长率超过1

2、0%就是高速增长。相对市场 份额表示该业务相对于最大竞争对手的市场份额，用于衡量企业在相 关市场上的实力。用数字0.1 （该企业销售量是最大竞争对手销售量 的10%） 10 （该企业销售量是最大竞争对手销售量的10倍）表 示，并以相对市场份额为L0为分界线。需要注意的是，这些数字范 围可能在运用中根据实际情况的不同进行修改。八个圆圈代表公司的八个业务单位，它们的位置表示这个业务的 市场成长和相对市场份额的高低；面积的大小表示各业务的销售额大 小。波士顿矩阵法将一个公司的业务分成四种类型：问题、明星、现 金牛和瘦狗。问题业务是指高市场成长率、低相对市场份额的业务。这往往是 一个公司的新业务，为发

3、展问题业务，公司必须建立工厂，增加设备 和人员，以便跟上迅速发展的市场，并超过竞争对手，这些意味着大 量的资金投入。“问题”非常贴切地描述了公司对待这类业务的态度， 因为这时公司必须慎重回答“是否继续投资，发展该业务？”这个问 题。只有那些符合企业发展长远目标、企业具有资源优势、能够增强 企业核心竞争能力的业务才能得到肯定的口答。图中所示的公司有三 项问题业务，不可能全部投资发展，只能选择其中的一项或两项，集 中投资发展。明星业务是指高市场成长率、高相对市场份额的业务，这是由问 题业务继续投资发展起来的，可以视为高速成长市场中的领导者，它 将成为公司未来的现金牛业务。但这并不意味着明星业务一定

4、可以给 企业带来滚滚财源，因为市场还在高速成长，企业必须继续投资，以 保持与市场同步增长，并击退竞争对手。企业没有明星业务，就失去 了希望，但群星闪烁也可能会耀花了企业高层管理者的眼睛，导致做出错误的决策。这时必须具备识别行星和恒星的能力，将企业有限的 资源投入在能够发展成为现金牛的恒星上。现金牛业务指低市场成长率、高相对市场份额的业务，这是成熟 市场中的领导者，它是企业现金的来源。由于市场已经成熟，企业不 必大量投资来扩展市场规模，同时作为市场中的领导者，该业务享有 规模经济和高边际利润的优势，因而给企业带大量财源。企业往往用 现金牛业务来支付帐款并支持其他三种需大量现金的业务。图中所示 的

5、公司只有一个现金牛业务，说明它的财务状况是很脆弱的。因为如 果市场环境一旦变化导致这项业务的市场份额下降，公司就不得不从 其他业务单位中抽回现金来维持现金牛的领导地位，否则这个强壮的 现金牛可能就会变弱，甚至成为瘦狗。瘦狗业务是指低市场成长率、低相对市场份额的业务。一般情况 下，这类业务常常是微利甚至是亏损的。瘦狗业务存在的原因更多是 由于感情上的因素，虽然一直微利经营，但象人对养了多年的狗一样 恋恋不舍而不忍放弃。其实，瘦狗业务通常要占用很多资源，如资金、 管理部门的时间等，多数时候是得不偿失的。图中的公司有两项瘦狗 业务，可以说，这是沉重的负担。二、方法应用 波士顿矩阵法可以帮助我们分析一

6、个公司的投资业务组合是否合理。如果一个公司没有现金牛业务，说明它当前的发展中缺乏现金 来源；如果没有明星业务，说明在未来的发展中缺乏希望。一个公司 的业务投资组合必须是合理的，否则必须加以调整。如巨人集团在将 保健品业务发展成明星后，就迫不及待地开发房地产业务，可以说， 在当时的市场环境下，保健品和房地产都是明星业务，但由于企业没 有能够提供源源不断现金支持的现金牛业务，导致企业不得不从本身 还需要大量投入的保健品中不断抽血来支援大厦的建设，导致最后两 败俱伤，企业全面陷入困境。在明确了各项业务单位在公司中的不同地位后，就需要进一步明 确其战略目标。通常有四种战略目标分别适用于不同的业务。发展

7、：继续大量投资，目的是扩大战略业务单位的市场份额。主 要针对有发展前途的问题业务和明星中的恒星业务。维持：投资维持现状，目标是保持业务单位现有的市场份额。主 要针对强大稳定的现金牛业务。收获：实质上是一种榨取，目标是在短期内尽可能地得到最大限 度的现金收入。主要针对处境不佳的现金牛业务及没有发展前途的问 题业务和瘦狗业务。放弃：目标在于出售和清理某些业务，将资源转移到更有利的领 域。这种目标适用于无利可图的瘦狗和问题业务。三、方法的评价波士顿矩阵法的应用产生了许多收益，它提高了管理人员的分析 和战略决策能力，帮助他们以前瞻性的眼光看问题，更深刻地理解公 司各项业务活动的联系，加强了业务单位和企 业管理人员之间的沟 通，及时调整公司的业务投资组合，收获或放弃萎缩业务，加强在更 有发展前景的业务中的投资。同时，也应该看到这种方法的局限性，如由于评分等级过于宽泛， 可能会造成两项或多项不同的业务位于一个象限中；其次，由于评分 等级带有折衷性，使很多业务位于矩阵的中间区域，难以确定使用何 种战略；同时，这种方法也难以同时顾及到两项或多项业务的平衡。 因此在使用这种方法时要尽量占有更多资料，审慎分析，避免因方法 的缺陷造成决策的失误。