东港市弘盛进出口公司营运能力分析.docx

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1、本科论文摘 要中国的经济体制逐步改善，各行各业的经济状况得到改善，企业的金融活动也越来越丰富。因此，能够有效、准确地评价企业的现状和发展前景非常重要，尽快发现财务问题。决定企业偿还债务能力和收益能力高低的重要因素是该企业的运营能力，是企业经营活动不可或缺的因素。运营能力分析不仅能为企业提供准确的信息，也是对一个企业运营能力的评价，也是对经营管理水平和资金运用能力的评价。同时也是企业经营者、债权人、投资家等其他利害关系者。财务政策决定影响了公司整体的利益分析和公司未来发展的前景。本文以东港市弘盛进出口公司为例，以企业有用性为分析目标，计算分析企业经营能力分析中的总资产、库存、应收账款、流动资产和

2、固定资产的周转率数字，分析存在的问题，提出相应的解决办法。该课题的研究，对东港市弘盛进出口公司的经营具有实际意义，同时，给商贸行业在营运能力方面的研究提供了一定的参考价值。关键词：固定资产周转率；流动资产周转率；营运能力本科论文AbstractChinas economic system has gradually improved, the economic situation of all walks of life has improved, and the financial activities of enterprises have become more and more abu

3、ndant. Therefore, it is very important to be able to effectively and accurately evaluate the current situation and development prospects of enterprises, and find out financial problems as soon as possible. The important factor that determines the debt paying ability and earning ability of an enterpr

4、ise is its operation ability, which is also an indispensable factor in its operation. The analysis of operation ability can not only provide accurate information for an enterprise, but also evaluate the operation ability of an enterprise, as well as the management level and capital utilization abili

5、ty. At the same time, it is also a business operator, creditor, investor and other stakeholders. The financial policy decision affects the companys overall benefit analysis and the companys future development prospects.This paper takes Hongsheng import and export company of Donggang City as an examp

6、le, takes the enterprise usefulness as the analysis goal, calculates and analyzes the turnover rate figures of total assets, inventory, accounts receivable, current assets and fixed assets in the analysis of enterprise operation ability, analyzes the existing problems, and puts forward the correspon

7、ding solutions. The research of this subject has practical significance for the operation of Donggang Hongsheng import and export company, and it also provides a certain reference value for the study of the operation capacity of the trade industry.Key words:Fixed assets turnover rate; current assets

8、 turnover rate; operating capacity引 言随着我国社会经济大环境下的发展，各行各业的竞争也相对激烈，相比之下在中小企业的发展也相对残酷1。如今，一个企业的经济状况是否得到收益；能否按时偿还债务的主要因素是企业的运营能力强弱。因此，营运能力强弱与企业的生存和发展也有密切的关系。企业定期整理完整的财务资料，对业务能力的深入分析有助于企业利用资源，提高资本、企业管理者、投资者和债权人评估金融安全的利用率，企业的资本和资产以及相应的财务决策。李伟霞（2016）提出营运能力是企业充分整合利用现有资源，促进企业生存发展的源动力，通过对资产的规模和结构的分析，发现企业营运能力

9、中常常存在着，对资产的关注度低，管理水平不高，营运能力分析需要进一步加强，相关财务人员专业水平不足，企业营运能力分析不到位，财务信息数据不足，且数据的来源存在缺陷和漏洞等问题，得出了企业要时常关注不良资产区域和重大变化方向，拓宽营运能力分析的数据来源，不断加强采购、生产、销售、收款等环节的管理，才能真正提高企业营运能力的结论2。范旭君（2017）通过对企业的营运能力各项指标以及财务报表等数据分析，明确了一个企业对营运资本的使用情况和运用其所拥有的经济资源的效率将决定着这个企业成长速度的快慢3。李秀英（2018）认为营运能力影响企业的运作与发展，都是企业在持有现有资源、配置和运用生产经营能力等方

10、面的措施，是以不同的资产周转为基础，通过企业的资产周转来实现的。从而通过各项周转率的提高，进一步完善企业营运能力体系4。关于外国经营管理的研究始于20世纪30年代美国经济衰退期。营运管理研究的基本目的是达到企业价值的最大化，它在内容上，经历了从早期的单独流动资产管理到现在的整体营运能力分析，数学的方法也逐步转变为基于供应链和渠道的营运研究方法5。其研究范围起初只在经营层，而现在正在逐渐拓展到企业的营销和战略层面，同时，营运能力管理对公司价值最大化也产生了不小的影响6。相比于海外，我国对运营政策的研究意识整体不足。融资和激励政策是我国研究的主要优先事项，我国大多数企业都没有正规、完善的运营政策。

11、并且，现有的一些实证和研究是基于大规模的上市公司的运营政策收集和总结的。强调企业的安全性，生产经营活动需要资金，减轻企业的财政负担，是现在企业经营能力管理的主要目标。所以，如何正确分析企业的运营能力，如何有条理，有方向安排的运营资金，以及如何提高企业的整体运营能力，在未来很长的时间里，成为我们主要的研究方向。在运营资金管理、运营现状分析这一部分的实施过程中，我国还处于“下位区”7。另外，在经济环境和多种制度、政策的不同方面，我国的大、中、小企业也需要找到适合自己的管理模式，进行指导。东港市弘盛进出口公司作为处于上升期的中国中小商业贸易公司之一，其发展面临着严峻的考验。本论文以东港市弘盛进出口公

12、司2017-2019年的财务信息为例，主要对东港市弘盛进出口公司分析资产总额、流动资产和固定资产的营运能力，不同比例的计算分析和合议会比较分析，分析东港市弘盛进出口公司的经营能力与行业强弱，结合各种数据、比率，分析该公司的财务状况、运营能力，评价东港市弘盛进出口公司的发展现状，发掘运营系统的缺陷，提出进一步可操作的实用化、合理化的建议。1营运能力分析的概述1.1营运能力分析的含义营运能力也就是企业营运资产的在不断的周转中从而获得更多营业收入的能力8。营运资产是企业资产最主要的一部分，营运资产的运用结构、运作效率与效益直接影响企业的经营能力和收益能力，也是企业财务的重要内容之一。管理能力分析是运

13、营资产管理的基础，经营者必须加强经营指标横向比较和纵向比较。进而能准确定位到企业营运能力不足的所在与成因，从而进行有针对性的解诀。1.2营运能力分析的目的评价企业资产的流动性。企业资产中基础的就是流动性和收益性，流动性和收益性比较来说相对更重要。企业经营管理的基本动机是得到收益，所有企业的经营能力越大，资产的流动性越大，企业产生预想收益的可能性越高。获得流动性的企业经营的具体表现，通过分析企业的经营能力，可以合理评价企业的流动性。评价企业资产利用的效益。企业资产营运能力的实质，就是以最少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品，实现最大化的销售收入，从而创造出最大化的纯收入9。企业

14、的经营能力越强，企业资产的使用效率越高。公司拥有最少的资产所有权，收入相对较大，公司的流动性也相对增加。分析企业资产利用的潜力。很多因素也决定了企业经营能力的高低水准，依据通过对公司经营状况的分析，可以明确公司资产使用中存在的问题和可能性。采取更加有效的措施，优化结构，改善管理，提高企业资产的功能，使公司价值最大化。1.3营运能力分析的主要内容1.3.1总资产周转率总资产周转率，指一定期间内的营业收入和平均总资产的比率，也表示一定期间内的总资产的周转次数。它是衡量企业全部资产经营质量与利用效率的重要指标，同样也是考察企业资产营运效率的一项重要指标10。1.3.2存货周转率存货周转率，存货周转率

15、是指企业在一定期间内占用库存数量、资金周转率或存货周转所需的天数。存货周转快，库存量也适中。存货的损益风险相对降低，库存在资金的使用效率高，企业的现金化能力和经营能力也相对增强。也是反映企业库存规模的妥当性和企业销售能力的强度是核心标准。1.3.3应收账款周转率应收账款周转率，指在一定期间内应收账款平均变成现金的次数，应收账款周转率可以用来估计应收账款的现金转化率和管理效率。它表示了公司从获取应收账款的权利到收回款项以及变成现金所需要的时间11。1.3.4流动资产周转率流动资产周转率，在一定期间内，主营业务的净收入和平均流动资产总额的比率，通过对该指标的比较分析，对于加强公司内部管理有促进作用

16、，充分利用流动资产，它是评价企业资产利用率的一个重要指标12。1.3.5固定资产周转率固定资产周转率，在一定期间内，营业收入和固定资产的平均净值之比，表示固定资产在一定期间内的换算次数。另外，固定资产周转率也可以以固定资产周转天数的时间形式表示。2东港市弘盛进出口公司营运能力指标的计算与分析东港市弘盛进出口公司是东港市孤山镇2008年成立的一家商贸企业。该公司的注册资本为60万元，年营业收入368.07万元，总资产为475.4万元，公司职工共有147人，分有生产部，检测部，销售部，人事部等多个职能部门。它主要的经营范围为禽、蛋、水产品销售；服装、鞋帽、针纺织品的销售；以及货物及技术进出口等。2

17、.1总资产周转率总资产周转率是企业营业收入与总资产平均余额的比值，指标越高越好13。 表2.1 东港市弘盛进出口公司总资产周转率计算表 年份项目2017年2018年2019年营业收入（万元）273.08 328.92375.57总资产平均余额（万元）231.36258.52287.04总资产周转率（次）1.181.271.3总资产周转天数（天）305283275通过对东港市弘盛进出口公司总资产周转率的计算分析，结果如表2.1所示，该企业的总资产周转率由2017年到2018年上升了0.09，又由2018年到2019年上升了0.04，整体呈逐年上升趋势，同时，总资产周转日数也不断减少，2018年比

18、2017年缩短22天，又在2019年缩短8天。其主要原因是流动资产平均余额在不断增加，在总资产中的占比也相对越来越大，这就加快了企业资产的周转和流动。但另一方面，总资产周转率的增长幅度变化不大，且周转天数一直保持在半年以上，说明总资产周转期相对较长，也表明该企业的总资产的经营质量有待提升，总资产的利用水平也有待进一步提高。2.2存货周转率存货周转率是企业的营业成本与存货平均余额的比值。比率越高，周转日越少，库存的流动性越强，转换成现金或应收账款的速度越快，库存的利用率也越高。相反，库存周转率越低，管理越差，经营情况欠佳。因此，加速存货的周转，有助于增强企业的短期偿债能力，提高资金的使用效率14

19、。然而，如果库存的更替率过高，企业以较低的价格或大量信贷扩大其市场，这可能影响到营业利润或收取利润，一个存货周转率的正确更替率甚至更重要。表2.2 东港市弘盛进出口公司存货周转率计算 年份项目2017年2018年2019年营业收入（万元）273.08 328.92375.57营业成本（万元）189.56231.45262.34存货平均（万元）35.4245.3149.86存货周转率（次）5.355.115.26存货周转天（天）677068根据表2.2数据可知，东港市弘盛进出口公司的存货周转率，从2017到2018年下降了0.24，又从2018到2019年上升了0.15，虽然在2018年到201

20、9年的两年内其数值有所上升，但没有超过2017年的存货周转率，所以在近三年内整体仍然呈下降趋势。存货的周转天数也发生了相应的变化，2018年比2017年增加了3天，2019年比2018年减少了2天，但都维持在70天左右，相对比较稳定。这说明该企业存货周转速度慢，转换为现金和应收账款的变现速度慢，且该比率的上升幅度不大，所以，企业应采取相应的措施，尽可能的利用好现有存货。2.3应收账款周转率应收账款周转率是企业营业收入与应收账款平均余额的比值。汇率越高，兑换天数越少，这表明企业的短期账户结算越快，回收的效率就越高，账户的损失就越少。反之，如果应收账款周转次数减少，实际收回账款的天数超过了企业规定

21、的应收账款天数，则表明企业催收账款不力，造成资产流动性差，形成坏账的可能性也较大15。表2.3 东港市弘盛进出口公司应收账款周转率计算表 年份项目2017年2018年2019年营业收入（万元）273.08 328.92375.57应收账款平均额（万元）75.26100.24126.67应收账款周转率（次）3.633.282.96应收账款周转天（天）99110122由表2.3可知，在企业营业收入逐年递增的情况下，企业的应收账款平均额也在逐年递增，这说明企业产生了一定量的赊销，减慢了企业资金的正常循环和变现速度，造成资产的流动性差，致使应收账款的周转率从2017年比2018年降低了0.35，到了2

22、019年又下降了0.32。同时，应收款项的账期也在不停攀升，2018年比2017年增加了11天，2019年相比于上一年又增加了12天。2.4流动资产周转率流动资产周转率是企业主营业务收入和流动资产平均余额的比率。流动资产周转速度越快，企业周转次数越多，表明企业以同一流动资产取得的营业收入越多，企业流动资产的使用效率越高，企业的能力、实力和盈利能力也越强公司偿还债务向前支付，利用流动资产开展经营活动的能力低、效率低。表2.4 东港市弘盛进出口公司流动资产周转率计算表 年份项目2017年2018年2019年营业收入（万元）273.08 328.92375.57流动资产平均余（万元）120.4515

23、0.38195.88流动资产周转率（次）2.27 2.19 1.92 流动资产周转天（天）158164187从表2.4计算所得的数据中可以看出，2017-2019年，公司流动资产周转率逐年下降，2017-2018年下降0.08，2018-2019年下降0.27，流动资产周转率较2018年下降6天，较2019年下降23天，表明公司流动资产下降0.27，资本金过多，流动资产管理效率低下。2.5固定资产周转率固定资产周转率是指营业收入占固定资产平均净值的比率。固定资产周转率越高，固定资产投资越合适，使用效率越高；因素影响固定资产快速周转的因素有：一是，所有固定资产的平均成本价格之下，固定资产在生产中

24、的份额是决定产出产品的最基本因素；二是，在生产用固定资产中，生产设备占比 16。 表2.5 东港市弘盛进出口公司固定资产周转率计算表 年份项目2017年2018年2019年营业收入（万元）273.08 328.92375.57固定资产平均余（万元）145.85237.45274.35固定资产周转率（次）1.871.391.37固定资产周转天（天）193259263从表2.5计算所得的数据可以看出，2017-2018年，公司固定资产周转率大幅低于0.48，且该比率未在2019年上升，而是继续下降了0.02，同时，固定资产周转天数也大幅增加，2018年比2017年增加66天，2019年比2018年

25、增加4天。说明企业对购入的固定资产的利用很不充分，周转效果欠佳。3东港市弘盛进出口公司营运能力存在的问题3.1存货管理力度不够东港市弘盛进出口公司的存货周转率，从2017年的5.35次下降到了2018年的5.11次，又从2018的5.11次上升到2019年的5.26次，虽然在2018年到2019年的两年内其数值有所上升，但没有超过2017年的存货周转率，所以在近三年内整体仍然呈下降趋势。说明该企业存货周转速度慢，转换为现金和应收账款的变现速度慢。图3.1 东港弘盛进出口公司2017年-2019年存货周转率分析其原因主要包括：采购存货的负责人无订单、无计划地购买存货，不对市场需求进行实际调查，也

26、不确定存货的数量，根据个人经验和供应商、企业不采用科学的评价方法委员会供应商的选择和最终决定由部门决定。招标只是建立利益关系的方式，这样购买者只能向几个固定的供应商采购。这样下去，企业会因为不知道市场行情，无法把握对品质优等价格低的供应商的选择机会，从而增加企业的采购成本。从库存的储存到库存的采购、生产和管理，都是库存管理的中间阶段，也是一个重要的环节部分这一阶段经常会遇到这样的问题，比如存货在储存的基础上接受存货的购买，并投入生产，这是库存管理的中间阶段和重要组成部分。这个环节经常出现的问题是库存入库时，仓库部门没有及时检查数量。3.2应收账款管理力度不够东港市弘盛进出口公司应收账款周转率，

27、2017年为3.63次，2018年达到3.28次，2019年达到2.96次。图3.2 东港弘盛进出口公司2017年-2019年应收账款周转率分析其原因主要包括：由于企业的赊销率高，也造成本公司的信用度下降。东港市弘盛进出口公司是上升期中小型企业，企业管理者在日常经营管理态度中，重视销售业绩，为了获得大量的销售订单，经常以赊销方式销售。即使赊销给企业带来了大量的订单，财务负责人也没有事先了解客户的信用水平，所以每天累积的几次赊销后，本公司的信用水平逐渐下降，同时也有越来越多的客户和个人提出赊销请求，也形成恶性循环。甚至出现订货方和个人故意拖延的情况。由此，企业应收账款的回收期过长，坏账风险也越来

28、越大。企业整体不重视应收账款的回收，没有及时对应应收账款。在销售前的阶段，东港市弘盛进出口公司的法务人员没有认真审查销售合同。销售员和客户在履行合同中没有监督关于应收款项的约定。销售员没有事先评价客人的偿还债务能力。无法与财务部沟通，掌握了客户的财务信息和信用水平，销售发生后，财务人员对新增加的应收款项没有进行检查，定期与客户核对帐目，在企业继续赊销的同时，没有深入了解客户的生产、经营、资产、负债等相关财务状况，对其信用政策进行详详没有进行严格的分析和整理文件。由于实力不足，同期的应收账款比重越来越大，收益每年都在增加，但利润没有太大变化。3.3流动资产管理不善东港市弘盛进出口公司的流动资产周

29、转率，在2017至2019年度由最初的2.27次下降到2.19次再度下降至1.92。图3.3 东港弘盛进出口公司2017年-2019年流动资产周转率分析其原因主要包括：首先，企业的实际成本是公司。所有公司各部门对实际生产成本的报告不正确、不及时。对于已入库的物料，由于收货时未办理退库手续，给公司造成潜在损失，材料也有库存不足。依据管理体制和风险意识薄弱，盲目收集资料，大量收集库存。此外所生产的产品由于某些技术问题而有缺陷，一直放置于仓库，没有实际的评价价值。投资管理体制不完善，不良资产在整个企业投资关系中所占比例低，投资效益差，是企业盲目决策的结果投资。决策体系不好，一般由不负责投资管理的人员

30、决定；在投资前的一些项目没有事先调查或论证可行性研究，而是匆匆上马；企业开始投资后，就没有人再关心投资了。企业对外投资已经多年了，以流动资产形式投资、或者被投资单位是否需要分配流动资产投资收益都尚不清楚。企业盲目乐观，宏观经济政策和经济形势良好，盲目扩张复制，也没有根据情况判断，这个会导致整个行业的重复建设，严重浪费流动资产资源。如果短期内没有合理的投资结构和行为，闲置资金也将生成。此也非常不利于公司的整体利益，会影响资金的周转，从而阻碍了投资的恢复。很多企业都面临以上的问题，被高额资产和无效资金占用和积压，导致资产流动性差。3.4固定资产利用率低，造成固定资产闲置 东港市弘盛进出口公司的固定资产周转率，在2017至2018年度由1.87次下降到了1.39次，且该比率未在2019年上升，依然下降到1.37次。图3.4 东港弘盛进出口公司2017年-2019年固定资产周转率分析其原因主要包括：第一，固定资产修理延迟，导致固定资产闲置。在年中、年末的固定资产盘点和检查中，各部门参加者未按规定程序执行，工作流程也不严格，例如，有些损坏的设备没有修理，有些报废设备在帐簿上还记载着。由于企业固定资产帐簿不符，固定资产周转率越来越低。第二，中小型企业的固定资产更新换代的速度较快，固定资产管理部门对旧设备处理不当。例如，企业在2018年购进了一批新型的设备