公司偿债能力分析新探-以汇纳百川装饰有限公司为例.docx

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1、A New Probe into the Analysis of the Companys Debt Capability-Taking Huina Baichuan Decoration Co., Ltd. as an exampleAbstract：Nowadays, Chinas social economy is constantly developing and expanding, and enterprises are constantly improving their own business philosophy and management awareness, and

2、the analysis of solvency has also been paid more and more attention by enterprises. A comprehensive and objective analysis of the companys solvency will help investors make the right investment decisions, make it easy for the companys managers to make the right business decisions, and make the right

3、 loan decisions for creditors; ensure The safe operation of an enterprise is an important part of financial management. Therefore, in order to ensure the relatively stable long-term development of the enterprise, it is necessary to correctly analyze the solvency of the enterprise in order to effecti

4、vely protect the economic interests of the enterprise itself.Keywords：Business,solvency analysis,financial management目 录第1章 绪 论11.1背景和意义11.1.1研究背景11.1.2 选题意义11.2 国内外研究21.2.1 国内研究21.2.2 国外研究21.3研究方法和内容21.3.1 研究方法21.3.2 研究内容2第2章 公司偿债能力分析概述42.1 企业偿债能力分析的含义42.2 企业偿债能力分析的作用42.3 企业偿债能力的分析指标4第3章 汇纳百川公司偿债能力

5、分析及存在的问题63.1 公司偿债能力分析63.1.1 短期偿债能力分析63.1.2 长期偿债能力分析73.2 汇纳百川公司存在的问题83.2.1结果表明公司可能存在财务舞弊83.2.2 企业偿债能力分析的机制不健全93.2.3 偿债资金来源单一9第4章 改善企业偿债能力分析问题的对策104.1 完善公司偿债能力104.1.1 短期偿债能力的完善104.1.2 长期偿债能力的完善114.2 加大监管力度114.3 加强内部管理114.4 关注企业筹集资金的能力12第5章 总结135.1 论文不足之处135.2 不足之处对策13参考文献：15致谢16第1章 绪 论1.1背景和意义1.1.1研究背

6、景债务偿付能力分析是衡量业务发展过程中业务风险的重要基础。公司偿付能力的强弱与企业的生死息息相关，是企业健康发展的基本前提。要想企业得到更好的发展，就要进行正确的偿债能力分析，偿付能力的全面分析可以更加清楚地反映公司的营运能力，还可以协助公司管理层为企业的未来制定更好的发展计划，因此，保持恰当的偿付能力尤为重要。对于企业的运营和发展，管理人员需要对企业的偿付能力有详细的了解。对于企业发展的不同阶段，应根据自身的实际经营状况的变化和外部市场的变化，以此制定相应的发展战略。本文将以汇纳百川装饰有限公司（以下简称汇纳百川）为例，对其偿债能力水平展开探究，分析并解决当中存在的问题，提高企业的财务管理水

7、平同时促进企业能够更稳定地发展。1.1.2 选题意义企业的偿付能力反映了企业可以承担的最大债务额，这是企业在募集资金时必须考虑的主要因素。偿付能力可以指示企业的利润和风险，并使相关的利益者能够区分其是否有利可图，是否可以偿还债务。公司偿付能力的分析有助于提前预测风险并为对策做准备；分析公司自身情况，分析融资来源以及最大限度地利用财务杠杆是有帮助的。它有利于公司对财务状况的全面理解和评估，并有助于其他利益相关者正确评估收益和风险。1.2 国内外研究1.2.1 国内研究李小健（2007）研究认为：中国企业的偿付能力分析在资金来源和分析指标等许多方面具有一定的缺陷，认为企业的偿付能力分析缺乏科学性。

8、高大钢（2010）的研究结论表明：除了现金与债务的比率外，在适度范围内，各种财务能力以及长期和短期偿付能力处于相对平衡的状态。1.2.2 国外研究Titman和Wes-sels（1988）认为：影响资本结构的主要因素有：（1）企业的盈利能力；（2）企业的规模大小；（3）企业资产的担保价值；（4）企业的发展；（5）非债务税盾；（6）可变性；假定公司的最佳债务水平是收益波动的递减函数，即利润的可变性越大，债务水平就会越低。1.3研究方法和内容1.3.1 研究方法论文在撰写过程中主要运用了下列研究方法：(1)文献参考方法：本文围绕偿债能力对企业的影响，通过互联网数据、借阅图书馆的相关书籍、各期刊报纸

9、等有关企业偿债能力的文献资料，参照资料中的一些观点并对文章进行研究分析。(2)实践分析法：根据自己实习期在该公司的实践与学习，按照自己的见解，客观的分析该企业存在的问题与不足，提出解决方案。(3)归纳分析法：归纳总结企业在营运过程中存在的问题，结合企业偿债能力相关知识，为提高汇纳百川公司的偿债能力提出解决方案。1.3.2 研究内容文章共分为五个部分，第一部分主要讲的是偿债能力分析的背景和意义，并对企业偿债能力的相关文献资料和研究方法进行综述。第二部分内容主要讲什么是公司的偿债能力及其作用和指标。第三部分是根据第二部分的内容得出的结果，就汇纳百川公司偿债能力存在的问题进行详细的分析。第四部分是针

10、对汇纳百川公司偿债能力分析存在的问题，提出相关的建议以提升公司的经营能力。第五部分是对文章的总结，结合第二三四部分的内容进行简单概括，以及对该论文的不足之处提出建议。第2章 公司偿债能力分析概述这一章的内容主要阐述了什么是企业的偿债能力分析，偿债能力分析又为企业带来什么作用以及偿债能力分析中指标的概念。2.1 企业偿债能力分析的含义通过企业的偿付能力可以反映出企业的经营状况，来决定企业是否能够继续经营下去，因此，偿付能力的分析对企业颇为重要。对企业偿付的能力实行分析，不仅为企业的发展提供了可靠的信息，而且也便于经营者和投资者做出正确的决策。客观、科学地分析公司的债务偿还能力还能为企业未来的发展

11、带来一定的保障，保持稳定。2.2 企业偿债能力分析的作用偿债能力分析对企业的作用主要表现在：第一，评估过去。企业要想提高盈利能力，获得进步，就要对企业过去的发展情况进行详细审察，正确分析过去的经营业绩，与标杆企业相比较，为企业自身的发展提供有价值的参考。第二，权衡现在。详细分析企业的财务报表，掌握真实的财务数据，除此之外，企业经营者还应结合相关的数据分析来判定自身的发展现状，明了企业的盈利情况，对偿债能力进行合理的分析，为衡量企业的发展提供了依据。第三，开展未来。分析结果的准确性取决于偿债能力的方法是否合理，而确切的偿债能力分析结果可以为企业的发展提供建议，使企业自身的优势一目了然，避开不利的

12、一面，向有利的方面，更科学有效地发展。2.3 企业偿债能力的分析指标维持适当的债务可以说是现代企业重要的融资工具和经营策略，不仅能使企业的资本成本有效的降低，还可以在财务杠杆中发挥积极的作用；但与此同时，债务管理也会有一些负面的影响。因此，要学会如何使用指标来科学地分析公司的偿付能力，才能有效地防范财务风险。其中，短期偿债能力指标和长期偿债能力指标是较为常见的分析指标。短期的分析指标体现的是企业是否能够及时偿还短期债务的能力及短期债务风险的水平，这将直接影响到企业的损益和经营活动的正常展开；而长期偿付能力指标则反映公司偿还长期债务的能力以及是否有破产的风险，衡量公司的资本结构是否合理。第3章

13、汇纳百川公司偿债能力分析及存在的问题随着市场经济的发展，企业在偿付能力的分析计算中显示出许多的缺陷，使得评估结果不够客观合理。因此，下文针对汇纳百川公司的偿付能力进行分析评估，发现当中存在的问题，然后对其进行完善。3.1 公司偿债能力分析结合第二章的相关内容，分别对汇纳百川公司的短期偿债能力和长期偿债能力的各项指标进行计算并分析。3.1.1 短期偿债能力分析表11汇纳百川公司短期偿债能力分析指标指标名称评价标准意义流动比率一般来说，2：1 的比例是比较合适的反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力速动比率比率一般维持在1：1较为正常衡量企业流动资产中能否立即变现用于偿还负

14、债的能力现金比率一般认为比率20%以上为好最能反映企业直接偿付流动负债的能力表1-2 2017-2019年汇纳百川公司短期偿债能力各项指标变动表指标名称2017年2018年2019年流动比率1.261.211.09标杆企业流动比率1.301.291.28速动比率1.020.920.84标杆企业速动比率0.980.841.04现金比率24.8723.5120.52标杆企业现金比率22.7823.0924.17数据来源：汇纳百川公司年度数据报告（1）根据表12，汇纳百川公司近三年的流动比率都不在理想范围内，且逐年下降，相对基准公司的比率较低，说明了该公司的短期偿债能力在逐渐减弱，并且具有一定的负债

15、风险;尽管速动比率接近或超过1，但也是呈下降趋势，有一定的危险性；该公司的现金比率相对来说会好一点，与标杆企业的相差不大，基本上保持或者超过20，不过也是呈逐步下降的势态。（2）企业的偿债能力分析更侧重于静态的结果，而企业在经营活动的过程中所进行的分析被忽略了，导致企业偿债能力的真实水平不能客观反映，使得出的数据失去了参考价值，分析的实用性也就降低了。（3）上述的三个比率指标并不是说越高就越好，各项比率指标的高低可以在一定程度上反映企业管理者的收益与风险。资产流动性的强弱，会对公司的盈利能力造成一定影响，因此,应该根据企业的实际情况来衡量流动比率等指标的评价标准。3.1.2 长期偿债能力分析表

16、2-1汇纳百川公司长期偿债能力指标名称评价标准意义资产负债率该比率一般在40%-60%的水平时比较恰当衡量公司对债权人权益的保障程度产权比率该比率为1时比较恰当反映公司投资者对债权人权益的保障程度利息保障倍数一般来说，利息保障倍数至少等于1反映公司负债经营的财务风险程度。表2-2 2017年-2019年汇纳百川公司长期偿债能力各项指标变动表指标名称2017年2018年2019年资产负债率49.8644.8942.51标杆企业资产负债率50.152.154.3产权比率2.922.402.37标杆企业产权比率0.991.091.15利息保障倍数7.928.745.14标杆企业利息保障倍数39.03

17、7.3235.09数据来源：汇纳百川公司年度数据报告（1）通过表2-2数据分析可以看出,汇纳百川有限公司2017-2019年的资产负债率较稳定，比率基本维持在40%-60%水平内，但低于标杆企业；产权比率均大于1，说明汇纳百川公司承担的财务风险比较大。（2）尽管企业的利息保障倍数可以维持在正常的评价标准内，但还是低于标杆企业的。如果利息保障倍数太低的话，导致企业的盈利能力不足，企业偿还债务的安全性和稳定性就会受到影响。（3）社会经济在快速发展壮大的同时，企业自身的资产及负债等项目也在相应的增加。而企业在计算分析的过程中，单纯地根据资产、负债等数据金额来衡量自身的长期偿债能力是不全面的，还要看资

18、金的结构是否合理。3.2 汇纳百川公司存在的问题通过计算分析各项比率的指标，得出的数据结果表明汇纳百川公司存在下列问题。3.2.1结果表明公司可能存在财务舞弊会计信息的质量可以反映公司经济运作的有效性，真实性是公司会计信息必不可少的基础，会计信息的真实性和完整性对公司的决策产生巨大影响。当会计信息失去真实性时，可能伴随着财务舞弊，财务风险将会增加，不利于企业的经营和发展。比如，当一个企业要向银行贷款时，银行需要调查企业的信用状况，对该企业的偿还债务能力进行分析。而企业为了能获得足够的资产从而伪造虚假数据，在年底的时候通过外部借款来偿还大量债务，来年继续借款，比率发生了改变，从而营造出一种企业自

19、有资产足够的假象；又或者受利益驱使，企业的经营管理者会要求会计人员做“两套账”，分别用来应付不同的对象，通过增加虚假收入等因素以及虚拟损益来调整公司的损益，导致资产不真实和账目不一致；也有可能在企业中，一些会计工作人员个人行为的失误也会导致会计信息的失真，这些做法都不利于企业偿付能力的准确分析。3.2.2 企业偿债能力分析的机制不健全目前，我国在分析企业偿付能力方面的机制还不是很完善。汇纳百川公司没有足够重视自身的偿债能力分析之外，也没有为此专门设立相关的职位。仅从数据报告判定该企业的偿付能力水平，动态分析就被忽视了；当管理人的自身利益与公司利益相冲突时，若是人为地改变会计行为，会计的监督就变

20、成了以管理层的利益为中心，而忽略了集团的利益。因此，企业若是不能有效地执行内部控制，那么外部的监督也就失去了作用，无法反映真实的情况。3.2.3 偿债资金来源单一资金渠道问题也是影响企业偿债分析客观性、准确性的原因之一。在债务产生以后，企业用来偿还债务的资金渠道主要是通过资产变现，但仅仅根据资产的变现能力来分析偿债能力，无法避免地会使企业债务分析的客观性和决策的正确性受到一定影响，导致财务分析的目的无法实现，企业的偿债能力无法正确衡量。第4章 改善企业偿债能力分析问题的对策 从上文的分析中可以发现，目前在偿债能力分析方面，汇纳百川公司面临多种问题，这些问题会导致企业的投资决策和经济效益受到一定

21、影响。因此，下文是关于汇纳百川公司在偿债能力分析中出现的问题提出相关建议。4.1 完善公司偿债能力企业的经济效益要想获得提升关键在于提高企业自身的偿债能力水平，由上一章分析得出的结果表明汇纳百川公司的偿债能力还需进一步的改善。4.1.1 短期偿债能力的完善第一，企业需要引起对自身偿债能力的重视，根据市场规律，从企业自身及其所处行业的特点出发，具体的问题具体分析，科学有效地进行分析决策，合理规划。第二，偿债能力各项指标要在不同时期进行比较，发现有明显的不利趋势时，应该做出相关诊断。对于短期偿付能力指标，除了计算年平均水平，应根据一年中每个月的数据计算标准差和变异系数。第三，管理者不相同，对企业的

22、判断依据和价值取向也会不同。偿债能力分析指标的标准要按照企业的真实情况为主；根据企业的行业性质，经营特征，债务规模和结构不同，偿付能力指数的合理值范围也不同。因此，每个企业都应根据自身情况进行具体分析，不能被迫统一。4.1.2 长期偿债能力的完善第一，企业的盈利能力与偿债能力需要相互配合，相互辅助，企业才能生存发展下去。汇纳百川公司应关注了解消费者的需求，积极开拓市场，提高生产水平，盈利增加了企业的偿还债务的能力才会增强。第二，如何进一步的提高企业偿债能力，除了补充资产负债率及利息保障倍数等指标外，还要对公司的资本偿还率进行连续五个会计年度的补充分析，只要企业自身的偿债能力能够稳定了，整体的经

23、济效益也就跟着提高了。第三，不同的融资方式和资金使用成本对企业内部资本结构的影响不同，风险程度和灵活性也不同，要想维持企业的偿债能力，基本条件就是资金结构要稳定，若是资金结构合理的话，则可以大大地降低偿债的风险。为此，企业应加强对资本结构的优化，组织整理并分析影响资本结构的数据。4.2 加大监管力度为提高企业偿付能力的准确性，维护企业自身的利益，企业需要根据实际情况，制定每个岗位的规章制度，要求每个人都能严格按照规章工作。其次，要合理设置财务职位，定期对财务内部人员进行有关职业素养方面的培训，便于提高风险防范意识及业务能力。在这期间，不仅要加强财务部门的服务职能，还要对内部进行监督管理，定期核

24、查各项数据报表等数据，以保障这些信息的来源是否准确，是否可靠，要是发觉有任何问题要求迅速查明原因，并落实到责任。最后，各部门的人员可以通过一定的方式联系起来，随时进行沟通，相互配合，保持信息的流通传递，减少会计信息失真的可能性，提高数据的真实性，有利于企业获得准确的企业偿付能力分析。4.3 加强内部管理企业管理对企业偿还债务能力有着重要影响，偿债能力有利于企业经营进行有效管理。在实际的业务经营中，由于受到各种因素的影响，企业的流动性和速度将在一定程度上受到影响，因此相应的企业偿债能力也会受到不同程度的影响。为此，企业的管理人员应该加强对企业内部的管理，明确偿付能力分析的目标和原则，充分发挥每个

25、人在偿付能力分析中的角色，并针对偿付能力分析得出的结果定制适当的方案。除此之外，还必须通过科学的资金动员和调配，来确保公司的资金能够得到合理、充分的利用，将资金的利用率提高的同时，最大限度地减少闲置资金的比例，使内部资金的占用时间和占用率减少，最大限度地发挥创造利润的能力。4.4 关注企业筹集资金的能力企业筹集资金的能力如何也是会影响到企业的偿付能力。因为我们没有办法直接的从财务报表中查看和分析企业的这种能力，所以在分析的时候我们必须把企业的外部环境结合起来，包括融资环境和其他因素。实际上，企业偿债的资金来源比较广泛多种，除用于变现资产的资金外，生产经营中获得的资金或者是新的融资资金，比如银行

26、贷款等，这些都是企业现金来源中的重要组成部分。第5章 总结根据以上文章所述，客观、合理的企业偿债能力分析对企业来说是十分重要的，分析者在分析的时候应该考虑到有可能影响偿债能力的各种因素，这样才能保证决策依据的正确性。该论文关于汇纳百川公司偿债能力的分析还存在着不足之处，下文是针对不足之处的问题及改善的建议。5.1 论文不足之处由于企业是在不停变化、发展的，其内容也不应该是固定的或绝对的，而文章的不足之处在于对企业进行偿债能力分析的时候，分析的方法较为单一，分析指标也不够完整，且缺乏先进性。在分析过程中，指标分析法虽然是分析方法当中最主要的，但并不是只有这一个方法；在实际应用中，企业偿债能力分析

27、影响的方面较多，单单利用财务报表的形式来体现的话，比较片面，对企业偿付能力分析的准确性会产生影响。仅考虑定量分析，而忽视了定性分析，分析的结果就容易有误差，由于定性是量化的基础，而定量是定性的体现，两者须互相帮助配合，缺一不可。5.2 不足之处对策针对文章不足之处的建议是要将表内分析同表外分析相结合。企业的偿债能力指标分析主要来源于财务报表中的数据，通过数据计算比率指标得出结果，此外，还要考虑到报告以外的问题，也就是财务报表附注中的表外事项，因为表外事项对企业偿债能力分析的影响程度也是不可小看的。例如，可以在报告披露中单独列出利息保障倍数中“利息费用”的具体金额，来确保指标的准确性；或者是由于

28、败诉需要承担赔付的纠纷案件等。这些表外事项将影响公司偿付能力指数的准确性，从而导致报表使用者的判断错误。因此，只有把表内的各项比率指标分析和表外的因素分析两者结合起来，灵活运用，使企业的偿债能力分析更加全面。综上所诉，要想提高企业的偿债能力水平，应当根据企业自身偿债能力的本质，运用科学的方法去分析，才能有效的解决问题，使分析得出的结果能够与企业自身的发展相符合。确保企业经济利益的最大化，同时提高企业在市场的竞争力。只有始终强调体系的可持续发展，客观性和适应性，才能更好地反映企业的具体情况，帮助企业实现更长远的发展和持续进步。参考文献：1夏红雨.企业偿债能力分析的新视角J.会计之友(下旬刊) 2

29、010,03:20- 22.2陈晓红.企业偿债能力分析探讨J.浙江金融,2012,11:47- 48.3邵金辉企业偿债能力分析J商业现代化2014（05）4迟道利.企业偿债能力分析的局限性研究J.财经纵横,2018(01).5常雪梅.偿债能力分析的局限性及其改进方法初探J. 会计之友,2014(21).6鲁兰珍从教材内外看企业偿债能力J职业，2012(12) 7张金昌偿债能力评价新方法J 财务与会计(理财版) ，2013(07) 8王琳,刘华志.企业偿债能力分析存在的问题及对策J.现代经济信息,2011,19:228.9Sen Wang, Qi Wang. Performance Study

30、on Chinas ST CompaniesBased on Factor Analysis Combined with Contribution Rate of VarianceJ. International Journal of Business and Management, 2010, 6(1)10AGATHA POPESCU. ANALYSIS OF FINANCIAL LIQUIDITY OF AGRICULTURAL COMPANIESJ. Lucrri tiinifice : Management Agricol, 2009, XI(3):267. 致谢论文创造的过程是对大学

31、知识巩固的过程，是运用大学学识，学以致用的过程，是繁琐又充实的过程。从论文选题到大纲的拟定，都凝结着老师的心血；从论文初稿到最后的定稿，无不渗透着老师的细心指导。首先，要特别感谢我的论文指导老师陈艾利老师！她渊博的知识和开阔的视野给了我深深的启迪，在工作中严谨的治学态度和敬业之道使我受益匪浅，终生难忘！在论文的完成过程中，陈艾利老师给我提出了很多有价值的建议，才得以使我成功地完成论文的写作，在此我向她表示衷心的谢意。 同时，我要感谢家人和朋友一直以来在生活、学习中对我的默默支持，使我能够顺利完成学业！以及感谢在平时的学习和论文的写作过程中给予我很多帮助和指点的同学们。谨以此致谢。最后，我要向百忙之中抽时间对本论文进行审阅的各位老师表示衷心的感谢！17