互联网金融背景下中小企业融资问题研究.docx

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1、互联网金融背景下中小企业融资问题研究摘 要在现如今的社会发展和国民经济中，中小企业的存在有着很重要的作用，它给企业发展提供了必要的保障和资金支持，但中小企业发展一直避不开资金需求的影响。伴随着互联网的发展创新，给中小企业开辟了一条全新的道路，突破传统融资的局限，提供了资金保证，给我们带来了数据优势，实现中小企业个性化融资，融资的这个难题也渐渐的得到了缓解。论文用了文献研究法与对比分析法来讨论传统融资模式、互联网金融融资模式的概念、出现的现象和问题、以及二者间的差异，根据这些方面从企业自身、政府、互联网金融三个角度出发，提出了针对性的对策与建议,例如重视培育专业人才、提高数据公开化及共享化、创建

2、多样化的互联网金融融资模式等。故企业要跟好互联网金融时代发展的脚步，与传统单一的金融模式告别，为中小企业开启新的旅程之路。关键词：中小企业；互联网金融；融资；众筹Research on Financing of Small and Medium-sized Enterprises under the Background of Internet FinanceAbstractSupporting the development of small and medium-sized enterprises is an important process to increase employment

3、 opportunities, ensure the healthy operation of the national economy and promote stable economic growth, but the development of small and medium-sized enterprises has been able to avoid the impact of capital demand. With the development and innovation of the Internet, to small and medium-sized enter

4、prises opened up a new road, break through the limitations of traditional financing, provide financial guarantee, bring us the advantages of data, to achieve personalized financing of small and medium-sized enterprises, financing of this problem has gradually been alleviated. The paper uses literatu

5、re research method and comparative analysis method to discuss the traditional financing model, the concept of Internet financial financing model, the phenomenon and problems, and the differencebetween between the two, according to these aspects from the enterprise itself, the government, The Interne

6、t finance three points of view, put forward targeted countermeasures and suggestions, such as focus on cultivating professional personnel, improve data openness and sharing, create Internet diversification of financial financing model. Therefore, enterprises should follow the pace of the development

7、 of the Internet financial era, and the traditional single financial model to bid farewell to small and medium-sized enterprises to open a new journey.Key words: medium-sized and small enterprises;online finance; financing ;crowdfundingIII 目 录摘 要IAbstractII一、引 言1（一）选题背景及意义1（二）文献综述与研究现状1（三）研究内容和方法2二、

8、我国中小企业传统融资现状分析3（一）中小企业概念及作用3（二）我国中小企业传统融资模式4（三）中小企业融资困境5（四）中小企业融资困境分析5三、互联网金融对我国中小企业融资模式创新6（一）互联网金融的概念6（二）互联网金融融资模式6（三）互联网金融发展对中小企业融资作用7（四）互联网融资和传统融资的相异之处8四、互联网金融背景下解决中小企业融资难的对策9（一）中小企业自身方面9（二）政府方面10（三）互联网金融方面10五、结 论10参考文献12致 谢13一、引 言（一）选题背景及意义1. 选题背景自从在“双创”政策出台后，我国中小企业的存在的范围不断扩大，给经济发展带来了新动力，而“五六七八九

9、”这几个数字正是我国中小企业的典型特征。从国家统计局今年的七月份所发布数据来看，在企业规模上，PMI的显示除了大型企业数据较高以外，中小企业的PMI可显得是较为低下。PMI指的是采购经理指数，它是通过了月度的调查全部总结出来的指数，而中小企业明显达不到预期的数据。我国的融资缺口依旧很高，需求巨大且供给不足，尽管，中央无论是在货币政策还是融资条件不断强化对中小企业的支持，并且在今年一月到五月份与中小企业健康发展的相关文件都已经出台了20多份，表现出政府对中小企业的支持，但对于融资这个根本问题依旧没有得到解决。单一的融资方式、受市场优胜劣汰的规律影响、信用度低下等各种现象说明了这个问题要我们更加重

10、视。放眼过去，科技的飞速发展使得现在互联网的地位也慢慢的在改变，而互联网金融更是变成了一种全新的互联网时代投资方式，它的存在也愈发重要，它为我们缓解了融资压力并带来了许多益处，在打开新的融资渠道的同时，也让我们面临了新的挑战。2. 意义一个企业不分大小，而是在于它自身能量与服务能力，其中，贯穿所有企业命脉的就是经济，据统计，在全球五大经济体系中，中小企业的占比超过了99%，由此可见，我国创造财富主体之一必定少不了中小企业。因而，扶持中小企业的发展是我国一项很重要的任务，亦是促进经济稳定增长的一个重要的过程。在这个过程中，无论中小企业发展取得了多么了不起的成绩，但中小企业发展一直避不开资金链断裂

11、的影响。当我们还未想出缓解中小企业融资的办法时，我们就迎来了互联网金融的时代，它的出现将联网技术与传统金融行业相结合，为中小企业带来较为优势的成本及信息信用服务，弥补了传统金融方式的不足，提供了资金保证，有效推进我国经济社会总体发展。从以上方面来看，企业要跟好互联网金融时代发展的脚步，与传统单一的金融模式告别，为中小企业开启新的旅程之路。（二）文献综述与研究现状互联网金融背景下中小企业融资的相关问题，国内外的许多学者都从不同角度进行了探究。董春丽（2019）利用中小企业发展指数，说明了中小企业融资难的突出表现，她认为融资难的这个问题，互联网的出现能够带来解决办法，并提出互联网金融所要面临的新问

12、题以及相关对策1。于海燕（2019）等人从企业、银行贷款、融资成本和政府方面分析中小企业融资现状，她们认为互联网金融是一把双刃剑，中小企业需做到趋利避害2。丁轩（2018）认为互联网金融业应跟上发展步伐，提出了建立健全人才培养机制、建立多样化的互联网金融融资模式以及加强投资者权益保护的建议3。慈斌（2019）认为中小企业发展与融资管理现状主要是因为中小企业融资整体利率高，运营成本增加快、中小企业内部融资能力差和普遍存在财务风险管理意识薄弱的现象4。费超群（2018）基于互联网金融背景下，探究我国中小企业传统的融资模式里所要面临的困境，叙述了互联网金融融资的五个优势：缓解信息不对称问题、降低融资

13、成本、利于提升融资效率和有助于解决信贷配给问题5。邓一冰（2018）认为传统金融机构应和互联网金融结合，可利用互联网金融创新融资模式降低中小企业资金的压力 6。张晓丰（2019）利用互联网金融背景下来研究探讨我国的中小企业利用传统融资方式进行融资状况，提出我国融资渠道单一、效率低并且融资成本高等融资难题 7。王慧（2019）认为我国中小企业社会信用体系不够完善，建议政府着手制定统一标准的中小企业信用指标体系、评审机制、失信惩罚机制，进一步完善中小企业征信系统，降低信贷风险8。叶文辉，陈平（2019）二人用假设分析法，采取数据并建立模型得出互联网金融发展构成中小企业发展的格兰杰原因，但对中小企业

14、发展起到了一定的阻碍作用9。Stiglitz和Weiss(1981)认为信息不对称的降低、提供个性化金融服务方面优势，对商业银行稳定经营和市场的地位有着不小的冲击，从而使得中小企业融资产生困难10。通过以上的信息和探究可得知，如今互联网时代的到来，让中小企业的融资方式变得更加便捷，也在不断的发展创新，这虽是一个好的开始，但是依旧存在与技术、安全、监管相关方面的风险，故此，我们要秉承理性的态度去看待它背后的融资问题。（三）研究内容和方法1. 研究内容通过自身对国内外学者们研究成果的参考，以此为基础，先从概念上对中小企业融资和互联网金融进行说明，把与其相关的主要融资渠道的种类和存在的问题指明出来；

15、其次，对我国的中小企业融资模式的创新进行一定的阐述，并介绍互联网金融融资的五大模式；最后，针对以上两点问题进行探讨，再结合互联网的金融背景下，提出与之相关的方法和举措。2. 研究方法（1）文献研究法在互联网金融背景下，此次的研究探讨过程中，翻阅了大量的文献资料与相关的统计数据，以此为依据，进行借鉴与学习。希望借助已有的研究所提供的丰富的素材基础上，更深入地剖析我国中小企业运用传统融资模式所要面临的问题，在利用互联网金融时进行融资的便利，并给予一些实际性的对策和建议。（2）对比分析法本文将P2P网贷、众筹等五大互联网金融融资的五大模式进行对比，并分析它们的优势、特点；除此之外，还将现代科技的互联

16、网融资模式与以往的传统融资模式二者进行比较，找出他们的优点与缺点，找出他们的特别之处，在这个基础上让我们一起期待未来的互联网融资发展会变得更好。二、我国中小企业传统融资现状分析（一）中小企业概念及作用无论从资本、人员、经营规模等方面来看，中小企业始终与大企业无法比较，显而易见，中小企业怎么样都是属于一个相对较小的经济单位。当然，它也是一个较为复杂的概念，划分标准和定义也有很多不相同的地方。（如表1所示）。表1 统计上中小微型企业划分标准表行业名称指标名称计量单位中型小型微型农、林、牧、渔业营业收入(Y)万元500Y2000050Y500Y50工业从业人员(X)人300X100020X300X2

17、0营业收入(Y)万元2000Y40000300Y2000Y300建筑业营业收入(Y)万元6000Y80000300Y6000Y300资产总额(Z)万元5000Z80000300Z5000Z300批发业从业人员(X)人20X2005X20X5营业收入(Y)万元5000Y400001000Y5000Y1000零售业从业人员(X)人50X30010X50X10营业收入(Y)万元500Y20000100Y500Y100交通运输业从业人员(X)人300X100020X300X20营业收入(Y)万元3000Y30000200Y3000Y200仓储业从业人员(X)人100X20020X100X20营业收入(

18、Y)万元1000Y30000100Y1000Y100邮政业从业人员(X)人300X100020X300X20营业收入(Y)万元2000Y30000100Y2000Y100住宿业从业人员(X)人100X300 10X100X10营业收入(Y)万元2000Y10000100Y2000Y100餐饮业从业人员(X)人100X300 10X100X10营业收入(Y)万元2000Y10000100Y2000Y100信息传输业 从业人员(X)人100X200010X100X10营业收入(Y)万元1000Y100000100Y1000Y100软件和信息技术服务业从业人员(X)人100X300 10X100X1

19、0营业收入(Y)万元1000Y1000050Y1000Y50房地产开发经营营业收入(Y)万元1000Y200000100Y1000Y100资产总额(Z)万元5000Z100002000Z5000 Z2000物业管理从业人员(X)人300X1000100X300 X100营业收入(Y)万元1000Y5000 500Y1000Y500租赁和商务服务业从业人员(X)人100X300 10X100X10资产总额(Z)万元8000Z120000100Z8000Z100其他未列明行业 从业人员(X)人100X300 10X100X10表格数据来源：国家统计局关于印发统计上大中小微型企业划分办法（2017）

20、的通知。从全国工商登记注册中，其中，中小企业的占比是将近百分之一百，它的流通领域在全国的占比是非常高的，接近90%以上，并且中小企业提高了人们的就业机会，当然除了这些数据以外，还有很多与之相关的数据，从每个数据都可看出，我国中小企业的重要地位，而中小企业的存在与国民经济更是息息相关。（二）我国中小企业传统融资模式中小企业的融资指的就是企业内部资金不足，它需借资，让其主动去融通资金，使得其内部的各个环节和企业间的资金供求由不平衡到平衡的过程。故企业的发展离不开资金，而资金也离不开从外部借贷，这就是企业的融资。传统的融资模式主要有五大类，它们包括债券融资模式、股权融资模式、项目融资模式、内部融资模

21、式以及信托融资模式。图1 传统融资模式分类（三）中小企业融资困境2019年，总体来说，中小企业发展指数（SMEDI）是平稳的，每季度大约都在92.9，符合了我国中小企业的健康发展趋势。中小企业的发展指数一方面除了渐渐恢复了企业的信心、市场的预期也渐渐的回稳、投资有所增加及经营成本有所上升的等特点外，还反映出中小企业资金状况有待改善。在2019年第三季度，可见其发展的指数中：资金指数99.3，与上季度相比降低了0.2点，不仅如此，还是两个季度持续下跌，甚至是低于景气临界值。对八个行业的调查里，明显可看出这7个行业内，融资指数是呈下降趋势，而5个行业应收账款明显在上升，流动资金的指数却都在下降，说

22、明了资金状况依旧偏紧，所采取的行动措施的效果不明显。表2 我国中小企业融资困境中小企业融资困境具体表现内部资金不足企业资金有限，融资道路狭窄银行在贷款方面的限制抵押品价值低、企业信用度低等融资过程交易成本高起步阶段基础较弱融资政策体系有待完善我国有关政策不完善（四）中小企业融资困境分析针对以上表格的问题，主要有如下几点原因存在：其一，融资渠道狭窄、内部资金不足，让大多数中小企业存在资金短缺的问题。而我国主要是以私人借款和银行贷款为主要的融资渠道，虽然显得简单、迅速，却没严格的信用条件，是一种高利贷，易发生债务矛盾，不利于资金稳定发展，企业内部资金实力亦有限，一旦企业缺少了资金的支持，难以继续正

23、常运营。其二，由于中小企业信息没有具备透明度，让社会上的银行等金融机构对此缺乏信任度，尤其是商业银行并不会倾向给中小企业贷款，也不会有金融机构给中小企业提供长期货款，若有提供货款，他们一般需要企业的担保和抵押，以此来降低银行不良贷款率，可企业缺乏资产，更别说拿出足够资本抵押，这让企业在贷款方面受到了限制。其三，中小企业大多数处于起步阶段，难以提供与金融机构对应的有效抵押品；其次，信息的不对称也增加了信贷成本；再者，中小企业融资贷款的期限短并且额度严重不足、频率高，这也是增加了企业的融资成本。其四，政府对国有大企业的重视在一定程度上忽略了中小企业，使在针对中小企业的相关政策上不完善，导致了中小企

24、业融资难的困境，并且制约了融资的进程。三、互联网金融对我国中小企业融资模式创新（一）互联网金融的概念互联网是一个新兴领域的产业，而把互联网与金融结合，这是时代发展的必然趋势。传统和现代化的结合，利用互联网这个平台实现移动支付、资金通融等功能成为的一种大数据时代的新事物。从数据分析可知，2018年，互联网金融行业的用户数量在我国近6亿人，并且往后5年年均复合增长率估测为6.02%，由此看来，到达2022年时，用户规模很有可能会上升到7.05亿人。互联网金融的行业不仅提高了用户规模数量，还提高了其中的渗透率。（二）互联网金融融资模式政府工作报告中，李克强总理将“互联网+”提到了一个新的高度，让社会

25、掀起了一股传统企业的转型浪潮。现如今，我国市场上主要有网上借贷、第三方支付、众筹融资模式等。不管哪一种模式都有其针对性，它可以更好的满足中小企业融资需求并为融资提供了便利，以下的五种融资模式各有各自的特点所在，见表3所示。表3 互联网金融融资的五大模式对比互联网金融融资模式模式特点融资优势代表性融资平台适用对象大数据金融电商平台基于云计算，依靠其平台上海量数据，通过计算机的分析和处理，把握客户的消费习惯和行为，实现精准营销和风险把控信息不对称性降低、高效率、普惠金融阿里小贷、京东小贷1、属于该电商平台的会员 。2、满足如合作年限、年销 售额等相应 的条件。P2P 网贷资金需求人和资金出借人通过

26、P2P网贷平台，选择与身相匹配的合作对象进行资金的借贷活动门槛低、效率高、投资金额不限、风险分散宜人贷、人人贷广泛适用于小微企业、个人等众筹由发起人、出资人、平台构成，通过互联网方式发布采用团购+预购的形式筹款项目并募集资金低门槛、大众性、风险分散京东众筹、点名时间初创型企业、创意性项目信息化金融机构金融机构利用互联网相关技术来完成的电子化资金雄厚、风控严格建行“善融商务”、交行“交博汇”融资企业需满足相关资产、信用等级、注册资金等方面的要求互联网金融门户平台上展现多家金融机构的产品，提供汇集、搜索、比价功能，帮助用户筛选到满意的产品线上平台、可搜索、可比价融 360、91 金融超市、网贷之家

27、、广大中小企业和个人用户（三）互联网金融发展对中小企业融资作用我国的“大众创业、万众创新”这一项政策诞生，其中互联网金融有着一定的作用。互联网时代将互联网与金融融合，用创新的工具衍生出许多现代金融新模式，利用这些优势，针对于中小企业“融资难”的困扰，互联网金融背景下的创新金融模式反而能帮助到它。1.提升了融资效率在互联网飞速发展的时代中，越来越多的高科技手段逐渐融入生活中，数据能得到及时的反馈、分析的更为明确，与传统融资模式相比，交易程序显得更加方便高效，在网络平台上交易匹配，不受时间限制亦不受空间的限制，提高了效率，缓解了中小企业的用资需求。2.提供了数据优势互联网融资模式中，大数据、云计算

28、的存在可以对数据进行全面的分析，根据企业的日常经营管理、交易的数据以及其他一些相关信息，电商可以据此提供信息信用服务，而投资者可以依据这些信息进行合理的投资决策，融资的风险也被大大的降低。3.降低交易成本在过往的融资方式中，往往在交易成本和面临的投资风险都会比较高，因此，中小企业在市场上处于劣势，而互联网金融的出现让信息数据呈现出井喷式的增长，不仅降低了信息处理成本的费用，还减少了许多中间环节，节省了对应的人工费、服务费等，能够确保资金提供者收益最大化。4.实现中小企业个性化融资类别传统银行P2P网络借贷模式众筹借贷模式电子商务平台小额贷款融资模式放贷主体银行投资人社会公众电子商务平台公司贷款

29、额度大小小小综合费率高低低低信贷风险高低低低下款速度慢快快快融资方式间接融资直接融资直接融资直接融资适用范围大型企业中小企业适合于科技型或创新型中小企业平台卖家利用大数据实现的交易方式，不仅简化了许多步骤、降低融资的门槛，还满足了中小企业的融资需求。面对各式各样的中小企业，大数据能够为其定位并进行准确的划分匹配，给予“私人定制”的方式，实现中小企业的个性化融资。表4 三种模式与传统银行的比较（四）互联网融资和传统融资的相异之处从上表可看出，二者的差异主要表现在：首先，在信贷风险上，传统商业银行的模式中所有交易信息是人为完成的，容易受人影响，让信息泄露，拉低了中小企业的信用等级；而现今拥有大数据

30、的科技手段，对对方企业的相关信息、交易信息皆可在电商平台内了解；另一方面，针对贷款可进行信用的评级，大大降低了信贷风险。其次，一开始的间接融资转变成了直接融资，买卖双方的交易平台直接在网上就可以进行了，也涉及到了社会大众，并未像传统方式下涉及到第三方的金融机构。此外，这种融资模式交易成本低、申请速度快、方便又省时，实现了申请贷款的自动化和网络化。四、互联网金融背景下解决中小企业融资难的对策（一）中小企业自身方面1. 加大投入互联网融资模式平台科技健康发展的互联网金融融资模式创新平台，就需要依赖于技术安全和技术优势的外部保障，这是保障互联网金融融资平台的重要基础。此基础的建立之上，中小企业要加大

31、互联网平台科技的投入，例如相关网站的创建与维护、互联网平台的风险预警与监管机制等，为互联网金融平台营造一个良好的环境，给企业的融资提供便利和多样化选择。2. 重视培养专业人才如今互联网发展迅速，对于互联网融资来说，人才是企业发展必不可少的一个东西，尤其是拥有金融专业知识且具备互联网技术的复合型人才，可以说，互联网金融既体现金融业特点又具有互联网的特点，所以说在该行业的人才选择上会有更多的要求。第一，要重视对专业高级管理和职业经理人的引入，这是互联网金融企业核心的关键。专业高级管理和职业经理人都有着丰富的经验与相关知识，对互联网金融理念理解的更为深厚、全面，发挥引领作用平台，可以熟练运用平台为企

32、业融资，提高了融资效率。若能充分挖掘他们二者的专业技能和管理水平潜力，他们的专业效用才能更大的发挥。第二，要想解决人才问题，就必须加强互联网金融的相关专业人才培训。通过建立独立培训中心，培训专业人才的同时还能强化企业员工专业技能和服务能力，包括大数据、云计算等互联网技术运用和金融专业知识；另外，互联网企业还可与一些高等院校、研究院等培训机构合作，给与互联网金融相关的企业储备后备力量。第三，将选择放眼于优秀高等学院毕业生，如果说互联网是新兴产业，那优秀毕业生则是互联网金融企业创新的新生力量，他们可通过自己所学的专业理论知识和社会实践运用相结合，满足企业中的各种融资需求，缓解其压力。3.增强信用观

33、念融资难、融资贵的这个困扰，有很大的一部分是由于中小企业自身的信用等级较低、信用意识浅薄，导致银行与投资者对其不信任，这会使信贷资金安全性无法保证、影响银行对企业放贷决策等。因此，中小企业要增强信用观念，建设和完善信用体系，树立履约一是本质上是为了降低信贷风险，加强银行对借款企业的信心。企业应该需要通过自身的努力，强化信用观念，从而降低贷款的难度。（二）政府方面1.完善与互联网融资相关行业的法律法规互联网金融是近几年出现的新兴行业，尽管已被大众广为接受，在性质上依旧是民间行为，因此国家和社会对它的发展也投了许多关注，发表了许多相关政策，但关于具体的法律法规还是没有得到完善，政府在这方面努力了的

34、探索改进，保证法律法规合理正确性，同时也对各相关部门提出高要求，让他们协同完成运营并对平台进行定期检查。2.建立完整的社会征信体制建设现今，我国不同的地区征信系统并不相同，查询方面是有区别的，这极易造成混乱，所以，做好社会征信体制构建和完善是很重要的，它不但能促进融资者能够更好的履行诚信规范，而且对企业形成良性激励的作用，推动企业更加诚信。3.提高了数据公开化及共享化我国的征信体系存在着许多问题，如在对中小企业审核时，无法全面对其信息进行评估。为了解决这个问题，我国的央行要健全征信系统，合理降低信用风险。另外，有效开通这方面的共享系统，推动自身与互联网平台的合作，促进数据更好实现公开化及共享化

35、，推动信息更透明、公正。（三）互联网金融方面1.创建多样化互联网金融融资模式从现在来看，互联网金融是属于一个新生的事物，并未步入成熟的阶段，规模不大、自身的实力也不强，要满足每一个中小企业特色的融资需求，就要发展多样化、规模更大的互联网金融融资平台。例如，大力发展股权众筹，它具有降低成本的优势与提高信息传递的效率；除了这个，还有人人贷、P2P网络借贷等，这些都是互联网金融的多样化发展方式。五、结 论本文是在互联网金融背景下的基础上，对中小企业融资问题进行探究，上述的所有描述中，让我们了解到中小企业融资问题没有得到根本的解决，但是一直是受到了各界的关注和重视，为此，相关部门政府也没有闲着，他们对

36、此问题也是不断的出谋策划。与此同时，我也很开心迎来了互联网这个新时代，它不仅给中小企业融资提供了许多的帮助，也给我们的生活上带来了许多的便利，我坚信未来的中小企业发展会因此越来越好，我国的科技也会越来越发达。通过以上中小企业传统融资现状和问题的叙述中，分析其影响因素；通过对传统融资与互联网融资的对比，分析其相异之处，可以看出，我国融资渠道单一、成本高且效率低，而互联网金融的出现，恰好缓解了中小企业的融资压力。除此之外，本文针对企业自身方面、政府方面、互联网方面这三个角度提出了建议，企业上要重视培养专业人才、加大投入互联网融资模式平台科技和增强信用观念；政府上要加大支持力度，针对于法律法规、征信

37、体制建设等方面内容要加以完善。我相信在这三方的努力下，中小企业的困境能够得到有效的缓解，未来的中小企业能更快更好的发展下去。参考文献1董春丽. 互联网金融背景下中小企业融资风险与路径探析J. 湖南社会科学, 2019(02):73-802于海燕, 杨蕾, 刘海婷et al. 互联网金融背景下中小企业融资风险探究J. 商场现代化, 2019(13):69-703丁轩. 互联网金融模式下的中小企业融资问题研究D. 山东师范大学, 2018.4慈斌.基于“互联网金融”背景下中小企业融资问题研究J.中小企业管理与科技(下旬刊),2019(08):72-73.5费超群. 互联网金融背景下我国中小企业融资

38、研究D. 苏州大学,2018.6 邓一冰. 互联网金融背景下中小企业融资方式的创新J. 管理观察,2018(33):158-159.7 张晓丰. 互联网金融背景下中小企业融资对策研究D. 湖北工业大学,2019.8王慧. 互联网金融背景下中小企业融资存在的问题及对策研究J. 商业经济, 2019(03):105-106.9叶文辉, 陈平. 互联网金融背景下中小银行对中小企业发展的促进作用研究J. 云南民族大学学报(哲学社会科学版), 2019, 36(05): 71-81.10Stiglitz. Joseph E. and Weiss, Andrew. Credit Rationing in

39、Market with Imperfect InformationJ. The American Economic Review, 1981致 谢时光匆匆，恍惚间，大学四年悄然而过，天下无不散之筵席，论文最后的致谢，仿佛就是大学四年最后的离别，感谢在这四年时间里那些帮助过、指点过我的人。在整个论文完成的过程当中，论文指导老师功不可没，谢紫微老师是个很有耐心的人，当我们有疑惑时她总能为我们一一解答，在她的悉心的指导下，让我对论文有了思路方向，在此我要对她真挚的说一句谢谢。然后还要感谢我大学的辅导员杨孟闺老师和其他所有传授过我知识的老师，他们所传授的知识是我完成这篇论文的基础，感谢他们大学四年一路的陪伴和帮助，也感谢辅导员四年来的鼓励与关怀，让我度过了一段难忘的时光。最后还要感谢我的父母，无论我遇到什么样的困难，依旧支持着我，做我坚强的后盾，谢谢你们，让我有勇气继续前进。16