YH制造业公司融资问题分析.doc

《YH制造业公司融资问题分析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《YH制造业公司融资问题分析.doc（19页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、摘 要随着国内经济快速发展，面临国家大力推进乡村振兴和粤港澳大湾区建设，作为国内乳品制造企业所面临的既是机遇又是挑战，市场竞争只会越来越激烈的情况下，想要在众多乳品企业中持续发展下去，必须要提高竞争力，增强公司实力。从2017年至今，乳品行业处于消费多元化和个性化，同质化竞争加剧，行业集中度不断提升的阶段。本文通过分析企业的利润和盈利能力相关指标，其中企业利润通过分析其利润表、营业收入和研发费用，结合盈利能力指标分析，发现YT乳业近年来奶源价高、期间费用逐渐上升，总体成本费用较高，产品优势减弱；企业销售净利率持高，营业收入大部分来源于同一个区域，其过于依赖本地市场；企业针对性研发不强，缺乏大单

2、品支撑利润；企业管理力度有所欠缺等。为此，本文建议YT乳业可以通过控制成本费用以及对期间费用进行合理规划来加强企业成本费用的控制；建立新零售事业部门，实施网格化的管理，拓宽消费渠道，提高产品营销能力；加强企业研究开发能力，打造产品差异化，通过增加福利、交流会、采用实地调查等方式有力与企业研发人员更有针对性地研发大单品；通过人力资源和社会责任两个方面来加强企业管理力度。关键词：乳品行业 盈利能力 竞争力 Abstract With the rapid development of the domestic economy, facing the construction of the Guang

3、dong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area,market competition will only become increasingly fierce. Since 2017, the dairy industry has been at a stage of diversified and personalized consumption and increasing industry concentration. This article analyzes the profit and profitability related indicators o

4、f the company. Among them, the companys profit is analyzed by its profit statement, operating income and R & D expenses, and combined with profitability index analysis, it is found that in recent years, YT dairy industry has high milk source prices, period costs have gradually increased, and the ove

5、rall cost Higher costs and weaker product advantages. The net sales margin of the company remains high, and most of its operating income comes from the same region, which is too dependent on the local market.The lack of large single products to support profits, corporate management efforts have been

6、 somewhat Lack and so on. To this end, this article suggests that YT Dairy can strengthen the control of corporate costs by controlling costs and reasonable planning of period expenses. Establishing a new retail business sector, implementing grid-based management. Strengthening Enterprise research a

7、nd development capabilities, to create product differentiation, through the increase of welfare, exchange meetings and other methods to effectively research and develop large single-item products with corporate R & D personnel; strengthen human management and social responsibility through two aspect

8、s to strengthen corporate management Strength.Keywords: Dairy industry Profitability Competitiveness 目 录一、引言1二、盈利能力相关理论1（一）盈利能力分析的意义1（二）盈利能力分析等主要指标2三、YT乳业盈利能力分析2（一） YT乳业利润分析3（二）YT乳业主要财务指标分析6四、YT乳业盈利能力所存在的问题10（一） 成本费用较高，产品优势减弱10（二） 销售净利率持高，过于依赖本地市场10（三） 企业针对性研发不强，缺乏大单品支撑利润10（四） 企业管理力度有所欠缺11五、对YT乳业提出的

9、建议11（一）加强企业成本费用的控制11（二）拓宽消费渠道，提高产品营销能力12（三）加强企业研究开发能力，打造产品差异化13（四）加强企业管理力度13六、总结14参考文献14致 谢16YT乳业盈利能力分析卢敏珊一、引言近年来，随着国内经济飞跃发展，我国乳制品行业也是处于快速发展的状态，作为国内乳品企业所面临的既是挑战也是机遇，从2018年企业的市场份额来看，伊利、蒙牛、光明排名在中国乳制品企业的前三名1，合计的市场份额高达59.2%，“两极化”的现象将在国内乳制品生产企业变得更为严重，市场竞争力度将会加大，大型乳品企业预计仍保持较好的增长，YT乳业等区域型乳品企业的市场份额仍然处于被挤压的状

10、态，身处广东省，面临同为区域乳品企业品牌风行、香满楼、晨光等企业的竞争。本文以YT乳业为例，通过资料可知，近年来YT乳业的盈利能力保持较好的水平，2017年该公司净利润仍然持续上升，但在2018年企业的净利润呈断层式的下降，可见，其盈利能力不容乐观。虽然该企业近五年的销售净利率稍微比伊利股份好，但其余的盈利能力指标距离与伊利股份还有不小的距离。主要通过分析其利润和相关盈利能力指标这两大板块，其中相关盈利能力指标着重分析YT乳业和伊利股份盈利能力差距的主要原因，通过分析找出问题，结合企业自身优势提出解决方法，进而提升YT乳业的经营管理以求增加其净利润，从而增强YT乳业的盈利能力，化解其压力为动力

11、，在竞争中发展壮大，也有利于区域乳品企业明确其发展路径，经营策略的变动更为贴切，更有针对性地增强企业的核心竞争力。 二、盈利能力相关理论 （一）盈利能力分析的意义面对激烈的竞争，YT企业若盈利能力强，则运用各种可使用的资源来应对的能力就强。成本的管理和控制、市场的开发和拓展以及产品的营销能力等许多方面是可以表现其对资源的把握和控制的能力。因此，通过分析企业的利润以及相关盈利能力指标，了解其盈利能力的真实的情况与水平，更有针对性的提高和改善盈利能力。（二）主要盈利能力分析指标企业的盈利能力的关键因素就在于分析盈利能力指标，本文YT乳业选取总资产报酬率、净资产收益率、销售毛利率、销售净利率和成本费

12、用利润率这五大指标进行分析。投资者提供的资金就是企业发展的依靠来源，总资产报酬和净资产收益率都能反映企业在投资盈利方面的情况2。总资产报酬率衡量每一单位资产所获得利润的水平，反映企业对资金运营的效率。净资产收益率，从侧面反映企业盈利水平的情况，发展潜力的大小，而且该指标受到企业的普遍使用。销售毛利率、销售净利率和成本费用利润率可以反映企业在经营盈利方面的情况3。销售毛利率反映企业生产成本变动及效率。销售净利率衡量企业在短时期的经营水平，以及销售收入的获利能力。成本控制是企业提高利润的关键，成本费用利润率4则可以衡量企业成本控制的情况。三、YT乳业盈利能力分析YT乳业处于珠江三角区内，是区域性城

13、市型乳制品龙头企业，主营业务为乳制品和含乳饮料的研发、生产和销售，拥有较为稳定的奶源基地和产品质量，多年的口碑累积获得了广东省内消费者的认可。公司以产品差异化、精细化的产品策略进行研发，利用自身优势，本土独特的饮食文化，制定的发展战略结合自身独特的产品进行定位。企业在研发方面做到每一年推出迎合市场的新产品，在2018年推出了多款液态奶新品及6个口味、9个包装规格的冰淇淋新品。公司脚踏实地利用自身资源来进一步提高自己的市场占有率，企业收入呈稳定增长的状态，但受到新工厂建成及运营所花费的费用上升等各种因素影响，净利润首次出现下滑。2018年，YT乳业营业收入为129,719.58万元，同比增长4.

14、68%；净利润为4,533.00万元，同比下降63.44%。（一） YT乳业利润分析通过对利润表、营业收入、研发投入这三个方面进行YT乳业的利润分析，能够更加全面了解企业的利润情况。1、YT乳业利润表分析表1 YT乳业利润表分析项目/年份2016年(万元)2017年(万元)2018年（万元）2017年变动率（%）2018年变动率（%）2017年占比（%）2018年占比（%）一、营业总收入110,074.26123,921.92129,719.5812.584.68100100二、营业总成本97,570.34110,922.79123,486.6513.6811.3389.5195.2其中：营业

15、成本69,269.4779,879.6988,403.0515.3210.6764.4668.15营业税金及附加1,048.311,092.24810.44.19-25.80.880.62销售费用21,203.7323,163.6024,741.059.246.8118.6919.07管理费用5,863.695,831.327,603.60-0.5530.394.715.86研发费用 -662.95955.71 -44.160.530.74财务费用-60.5947.27673.12-178.021323.990.040.52其中：利息费用 -122.18694.93 -468.780.10.5

16、4利息收入 -143.8998.71 -31.40.120.08资产减值损失245.72245.72299.72021.980.20.23投资收益328.0246.63116.58-85.78150.020.040.09资产处置收益-266.26-198.14-259.36-25.5830.9-0.16-0.2其他收益 -1,414.71685.38 -51.551.140.53三、营业利润12,565.6914,262.346,775.5413.5-52.4911.515.22加：营业外收入840.43197.5135.82-76.5-81.860.160.03减：营业外支出393.2943

17、1.561,463.029.73239.010.351.13四、利润总额13,012.8214,028.295,348.347.8-61.8711.324.12减：所得税费用2,420.931,630.94815.33-32.63-50.011.320.63五、净利润10,591.8912,397.354,533.0017.05-63.44103.49（资料来源：根据YT公司财务数据利润表整理得来）根据表1， 12,565.69万元、14,262.34万元、6,775.54万元分别是2016年至2018年YT乳业的营业收入，其中，2017年同比增长13.50%，2018年同比减少52.49%。

18、主营业成本和期间费用两者不同程度的上升，导致营业收入变动幅度较大。营业成本持续三年的上涨，2017年占比64.46%，2018年占比达68.15%，接近70%，会造成企业盈利的压力。2018年三大期间费用整体上升，其中财务费用上升幅度很大，同比增加1323.99%，占比仅有0.52%，其上升原因是YT乳业新工厂建成后，其项目贷款利息只能计入当期损益，以及本期公司流动贷款增加。管理费用同比增加30.39%，占比5.86%，原因是计提新办公场地、设备的折旧，旧厂的生产系统折旧，新厂建成后的装修等方面费用支出也就大幅增加。近两年的销售费用增加幅度较大，是因为公司为了提高市场占有率，搞促销活动的力度增

19、大了，产品销量增加也促使劳务费增加，物流的配送、装卸费用也随之增加，但同比增加幅度较小，占比变化不大。13,012.82万元、14,028.29万元、5,348.34万元分别是2016年至2018年的YT乳业利润总额，其中2017年同比增长7.80%，2018年同比减少61.87%。YT乳业2018年营业外支出大幅度增长，同比增长239.01%，占利润总额的27.35%，主要原因是企业的牧场占用基本农田，受到国家行政处罚、预计的复垦费以及公司牧场被动淘汰奶牛产生的损失，罚款达到539.55万元。10,591.89万元、12,397.35万元，、4,533.00万元分别是2016年至2018年Y

20、T乳业净利润。2018年的净利润首次出现下降的趋势，且下降幅度较大，同比减少63.44%，占比3.49%，减少幅度较大，主要原因有新工厂运营磨合期管理费用上升和建成后的资产折旧，为应对行业竞争，2018年的营销投入有所增加，导致成本费用提升以及原奶涨价5导致生产成本上升。2、YT乳业营业收入分析表2 YT乳业营业收入与成本构成表2018年主营构成主营收入(万元)主营成本(万元)主营利润（万元）主营业收入占比（%）毛利率（%）毛利率比上年同增减（%）按产品分类乳酸菌乳饮料类45,841.5127,197.1018,644.4135.3440.67-1.74花式奶40,951.1229,685.8

21、511,265.2731.5727.51-3.41液体乳类40,711.7729,839.6810,872.0931.3826.71-6.52其他1,221.131,000.70220.430.9418.05-7.54冰淇淋雪糕994.04679.73314.310.7731.62-4.02按地区分类广东省内-珠三角地区94,683.2265,481.8829,201.3472.9930.84-4.87广东省内-珠三角以外地区33,136.5921,527.6611,608.9325.5435.03-0.29广东省外1,899.781,393.51506.271.4626.65-2.13（资料

22、来源：2018年YT公司财务报表）根据表2，按产品分类，YT乳业产品中成本相对较低的是乳酸菌乳饮料类和冰淇淋雪糕这两类，而且毛利率相对较高。花式奶和液体乳类这两类的营业务收入大致相同，但产品的成本比乳酸菌乳饮料类的高出近3%，毛利率比乳酸菌乳饮料类的低近12%。企业身处广东省，冰淇淋雪糕类比较受欢迎，而且冰淇淋雪糕类毛利率达31.62%。按地区分类，YT乳业主要销售地区为珠三角以内，营业收入占比达72.99%，毛利率为30.84%，而广东省珠三角以外的地区销售毛利润为35.03%，比珠三角内销售毛利润高出4.19%，营业收入占比只有25.54%，广东省外营业收入占比仅有1.46%，呈现出企业是

23、典型的区域销售企业，侧面说明YT乳业对本土优势的依赖性强，区域销售市场占比较高可能给公司经营带来一定风险。表3 YT乳业2018年两款占营业收入比大于10%的产品情况表产品名称营业收入（万元）营业利润（万元）毛利率（%）营业收入比上年同期增减（%）营业利润比上年同期增减（%）毛利率比上年同期增减（%）250ml原味酸奶饮品21,848.921,141.2241.0817 .24%-46.79-1.52250ml红枣枸杞牛奶饮品15,273.93797.7924.82-6.26-6.26-4.38（资料来源：2018年YT公司财务报表）由表3可知，两款产品的营业利润和毛利率同比上年都有不同程度的

24、下降，毛利率同比有不同程度的下降，利润双双下滑，250ml原味酸奶饮品营业收入同比上年增长17.24%，但其营业利润同比上年减少46.79%，红枣枸杞牛奶饮品营业收入同比上年下降6.26%，达16,293.93万元，说明企业这两个占比营业收入大于10%的产品优势减弱，即便采取买赠促销活动，不能阻止企业利润总额的减少幅度增加。表4 YT乳业产品成本分布表年份2018年2017年产品分类主营业务成本（万元）直接材料成本占比（%）直接人工成本占比（%）制造费用成本占比（%）主营业务成本（万元）直接材料成本占比（%）直接人工成本占比（%）制造费用成本占比（%）液体乳类29,839.6878.432.3

25、910.7224,272.3878.272.485.54花式奶29,685.8580.692.0910.4529,205.8984.061.954.84乳酸菌乳饮料类27,197.1074.642.8914.2424,739.3977.42.657.67冰淇淋雪糕679.7368.3612.73466.168.7913.5（资料来源：2017年和2018年YT公司财务报表）根据表4，对比2017年，YT乳业主营业务成本大幅度上升，主要原因是制造费用成本占比增长幅度大，液体乳业、花式奶和乳酸菌饮料类占比都大于10%。产品的成本上升幅度大，对企业销售产品不利，也容易让其他品牌更快抢占市场。产品的直

26、接材料成本占比较高的原因是种草、饲料大部分需要外购，目前的现状是畜牧用地对于广东省来说，整体面积是越来越少，加上前段时间的杀牛倒奶6，自供率很低。3、YT乳业研发费用分析表5 YT乳业研发情况表项目2016年2017年2018年2017年变动率（%）2018年变动率（%）研发人员数量（人）210204215-2.865.39研发人员数量占比（%）15.9914.8915.12-1.10.23研发投入金额（万元）31,58.5641,84.1742,34.9832.471.21研发投入占营业收入比例（%）2.873.383.260.51-0.12研发投入资本化的金额（元）000-资本化研发投入占

27、研发投入（%）000-（资料来源：根据YT公司财务数据研发费用情况表整理得来）近年来，乳品行业获得了更多的政府产业政策关注和国家战略政策支持，前景可期，由于行业竞争激烈，乳业集中度不断提升，消费者需求不断提高，把脉消费市场喜好，科研及创新能力已然成为乳企间的竞争高地根据表5，发现YT乳业2018年研发投入金额变动比例比上年低，增长主要因素是：设立博士后工作站的研发人员薪酬增加以及试验材料的领用增多。2016-2018年的研发人员数量占比基本持衡，研发投入占营业收入比例维持在3%左右，说明企业研发新品方面确实下了不少功夫，虽然新品研发不断，2018年推出多款新品，但YT乳业这些年在终端优势单品的

28、打造上并没有做好。（二）YT乳业主要财务指标分析1、总资产报酬率总资产报酬率评价企业资产运营效益和运用全部资产的总体获利能力。其计算公式：总资产报酬率=（利润总额+ 利息费用）/资产平均总额100%7。表6 YT乳业与伊利股份的总资产报酬率对比表总资产报酬率（%）2014年2015年2016年2017年2018年YT乳业13.1911.8211.8411.264.48伊利股份13.514.3116.7916.2215.5差异-0.31-2.49-4.95-4.96-11.02（资料来源：根据中财网整理得伊利作为一家中国的龙头乳品企业，伊利的盈利能力是有目共睹，在国内市场占有率最高，实力最强，同

29、为乳品企业，面临着国内品牌以及国外品牌的竞争，能够保持净利润逐年增涨，盈利能力相关指标总体状况较好，YT乳业与其相比，更能够反映出YT企业在盈利能力方面所存在的问题。YT乳业总资产报酬率近五年来逐年下降，尤其是2018年总资产报酬率要远远低于2017年，主要原因是利润总额大幅度下降，营业成本和期间费用对比往年增长幅度都要大而导致利润总额的下降，同时，近五年的总资产逐年缓慢上升导致总资产报酬率逐年下降。从2017年至今，面对产品多样化，同质化竞争加剧，行业集中度不断提升的情况下，伊利股份2017-2018年的总资产报酬率有所下降，但整体来看，伊利股份资产运营情况较好。YT乳业与伊利股份的总资产报

30、酬率的差距逐渐拉大，说明YT乳业企业的资金营运水平有所减弱，经营状况存在着问题，成本缺乏有效的控制，同行业竞争中YT乳业优势有所减弱。2、净资产收益率净资产收益率衡量公司运用自有资本的效率，是最有效衡量获利能力的指标。其计算公式：净资产收益率=净利润/净资产7。表7 YT乳业与伊利股份的净资产收益率对比表净资产收益率（%）2014年2015年2016年2017年2018年YT乳业15.0212.7512.9613.414.57伊利股份23.8523.9926.2924.9124.29差异-8.83-11.24-13.33-11.5-19.72（资料来源：根据中财网整理得来）在乳业行业，大多数企

31、业的净资产收益基本维持在10%左右。因此，YT乳业的水平处于中上的位置，但对比乳品行业的龙头伊利，仍然有很多的差距，伊利的净资产收益率很多年都能够保持在20%以上，说明伊利股份运用大量的资本，使得净资产收益率长期处于非常高的状态，不得不说伊利股份业绩水平是很高的。YT乳业与伊利股份对比，净资产收益率差距都很大，即便YT乳业2015-2017年的净资产收益率在10%-20%内缓慢地上升，净资产收益率处于中规中矩的范围，仍然与伊利股份差距大。企业的资产收益率2018年大幅度下降，下降到4.57%，与伊利股份相差19.72%，其原因是净利润大幅度的下降。同时，结合YT乳业总资产报酬率的情况，反映了其

32、运用自有资本的效率低8，企业的盈利能力出现问题，企业的发展潜力变小，对投资者的吸引力减弱。3、销售毛利率销售毛利率衡量企业的经营生产水平和赚取利益的能力，也反映企业生产成本变动及效率。其计算公式:销售毛利率=(销售净收入-产品成本)/销售净收入100%7。表8 YT乳业与伊利股份的销售毛利率对比表销售毛利率（%）2014年2015年2016年2017年2018年YT乳业31.6336.0237.0735.5431.85伊利股份32.5435.8937.9437.2837.82差异-0.910.13-0.87-1.74-5.97（资料来源：根据中财网整理得来）每一年的销售毛利率与伊利股份的差距较

33、少，2015年的销售毛利率高于伊利股份，则说明YT乳业的销售毛利率较强，稍微弱于伊利股份。YT乳业近年来销售毛利率变化幅度较大，其中2016年的销售毛利率达到37.07%，是近几年内最高的一年，由于企业重视全产业链中各环节的协调发展，增加研发费用，在乳品消费呈现出结构性快速升级9，消费总量有所下降的情况下，能够有效控制经营成本，促进销售净收入的增长。2017年、2018年的销售毛利率有所下降，这两年的销售净收入相近，而2018年产品成本对比2017年则增长了大于8520万元，说明企业现阶段所处的是一个竞争激烈的环境当中，但是企业对成本进行有效控制减弱，一定程度上影响产品的盈利能力。4、销售净利

34、率销售净利率衡量企业在短时期的经营水平和销售收入的获利能力。其计算公式为：销售净利率=(净利润/销售收入)100%7。表9 YT乳业与伊利股份的销售净利率对比表销售净利率（%）2014年2015年2016年2017年2018年YT乳业8.39.299.62103.49伊利股份7.727.789.48.898.17差异0.581.510.221.11-4.68（资料来源：根据中财网整理得来）2014-2017年YT乳业的销售净利率比伊利股份高，YT乳业销售净利率能够保持逐渐增长，主要原因是YT乳业的生产资源向高毛利单品倾斜，培育明星单品,定价偏高,同时，YT乳业不需要在全国投放过多广告，销售费用

35、率较低。2018年销售净利率大幅度下降，下降到3.49%，主要是净利润减少幅度大，企业通过新工厂建成后资产折旧及新厂运营磨合期管理费用上升，市场竞争激烈，为了加大宣传，企业采取传统买赠促销的形式，促使销售费用增长，使得销售收入质量有所下降。2018年的销售净利润如此之低，反映了企业新厂在各方面的磨合有待提高，企业营销方式选择适用度不高。5、成本费用利润率成本费用利润率体现了经营消耗所带来的经营成果。其计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%7。表10 YT乳业与伊利股份的成本费用利润率对比表成本费用利润率(%)2014年2015年2016年2017年2018年YT乳业11.91

36、3.4913.5212.84.4伊利股份9.619.9712.0511.5410.55差异2.293.521.471.26-6.15（资料来源：根据中财网整理得来）YT乳业的成本费用利润率处于较高的水平10，比伊利股份的要高，说明竞争企业中收入相当的情况下,YT乳业取得的利润越大,也就是成本花费越少,间接反映企业赚取利益的水平较高，也说明YT乳业在经营过程中消耗的费用与成本所带来的经营成果较佳。2018年YT乳业的成本费用利润率降到4.4%，主要原因是营业成本和期间费用大幅度提高，利润总额增加幅度较小。四、YT乳业盈利能力所存在的问题（一） 成本费用较高，产品优势减弱由于国家对养殖的限制，加上

37、环保的要求，南方奶牛养殖数量在减少。南方奶原料短缺，气候不适，饲料成本较高，因此， YT乳业的奶源价格高、供应不大稳定，导致产品价格逐渐上涨11，企业为了扩大市场，通过薄利多销的形式来谋取利润，也就意味着销量增长，促使劳务费用增加、物流配送、装卸费用增加，利润减少，导致总资产费用率近两年下降，在一定程度上也加剧成本费用利润率的下降。企业产品定位在高端位置，主打高质量，YT乳业产品的价格明显偏高，销售毛利率并没有伊利高，近年来，YT乳业没有在产品质量上出现过大的问题，品牌美誉却没有转化成企业增加利润的动力，可见YT乳业的产品售价高只是因为成本高。传统的促销活动并不利于企业获得更高利润，利润空间减

38、少，而且近年来期间费用整体逐年上涨，两两结合，导致企业净利润下降，也减少产品在市场上的优势。（二） 销售净利率持高，过于依赖本地市场YT乳业属于区域乳品企业，企业72.99%的营业收入来源于珠江三角区，仅有1.46%的营业收入来自广东省以外，虽然对比往年广东省以外的营业收入有所增加，但影响甚小，可见本地市场对企业的营业收入的重要性，说明企业过于依赖本地市场，对产品的推广不需要大量投放广告，销售费用占比相对持续较低。广东省天气炎热，不是奶牛最佳生长地区，产奶量比北方地区少，面对自然条件的约束，企业的建厂和牧场仍然集中在广东省内，有一定程度降低期间费用，这也是企业销售净利率比伊利高，毛利率比伊利稍

39、微低一点的原因。区域销售市场存在一定的经营风险特别是占比较高的，如果所覆盖的区域市场发生不利变化，企业未能及时做出相应调整，短期内将对公司经营业绩造成不利影响12。过于依赖本地市场，容易导致企业的营销能力的提升缓慢，市场开拓能力逐渐变弱，近三年的企业营业收入增长趋势逐渐减缓，总资产报酬率、净资产收益率也呈现出增长幅度减少。（三） 企业针对性研发不强，缺乏大单品支撑利润YT乳业研发费用逐年增加，每年能够推出许多新的产品，但是没有一个产品营业收入占总营业收入比重大的产品，说明企业确实注重研发，但研发针对性不强，产品个性化较弱。企业的销售净利率2017年能够保持增长，但2017年和2018年的销售毛

40、利率都有所降低，侧面说明企业研发方面存在问题，YT乳业的两款占营业收入比重大于10%的产品在2018年的营业利润同比有一定程度的降低，利润减少程度较大，即便企业采取买赠促销活动，确实增加销量，营业利润同比上期降低幅度较大，产品优势并不明显，这两款产品直接影响到企业的利润，而且在没有大单品的支持下，面对同质化的市场以及市场集中度不断提升，伊利等品牌在本土市场的知名度和市场占有率都很高，这些大企业挤压着区域性乳企市场的份额，YT乳业显然优势并不突出，成本费用增加，总营业收入增长逐渐减缓，2018年的净利润暴跌63.44%，所选取的相关盈利能力指标出现断层式的下降，连企业一向处于较高水平的销售净利率

41、也下降到3.49%。（四） 企业管理力度有所欠缺总资产报酬率和净资产收益率增长速度逐年减缓，企业发展速度缓慢，总营业收入增涨幅度逐年减小，连处于较好水平的销售净利率和销售毛利率都有不同程度的下降，企业2018年净利率润呈断层式下降，对比伊利股份的盈利能力指标差距较大，种种现象都表明企业的管理力度不足，对管理层监管力度欠缺。自从2008年的三鹿奶粉事件后，国家越来越重视对乳制品安全的问题，并加大对养殖环境的监管以及实施环保税法，巨大的环保压力扣在了奶牛养殖场这里。国家环保建设的高要求和高投入，导致个体养殖户急剧减少，因此，企业为加强对成本的控制，采取牧场扩张，在建设过程占用国家基本农田，被罚款5

42、39.55万元，占净利润的11.90%，触碰法律红线，对企业业绩造成很大的影响，也有一定程度上影响企业在社会营造的企业形象，在竞争日益加剧的时代，企业社会责任感不强，容易犯这种错误，造成企业发展受到阻碍，可见企业管理层存在松散的问题。五、对YT乳业提出的建议（一）加强企业成本费用的控制采取合理、有效的措施提高企业的成本控制水平，有利于降低成本费用13，进而提高企业收益。主要从以下两部分着手。控制生产成本的消耗。对牧场制定有针对性的料、工、费的合理支出计划。由于近几年，原奶价格上涨，而且企业身牧场所在地都是广东省内存在一定的风险，在保证奶源充足的情况下，也要保证奶的质量达标，企业可以考虑与北方的

43、牧场合作，北方奶源比较充足，价格比南方低，也能够降低不必要的风险。必须提高牧场工作人员的职业素养，定期做人员培训和技术输出，从根本上保证奶源的质量。对各项制造费用进行成本性态分析，区分其性态属性，对于水、电、气等变动成本编制弹性预算，确定本期的生产消耗额，对其部门进行有效的管控。为企业在期间费用制定计划。对于销售部门进行多层次的承包，这种方法分工明确，有利于提高销售部门人员的效率并激励销售人员，能够提高对产品的宣传的质量。紧抓费用开支，建立费用开支审批制度，报销分为考核和非考核费用的报销。非考核费用指费用预算都在企业可控的范围内，如人员工资、奖金等。考核费用指不确定性费用，如业务招待费、广告宣

44、传费等，需要专门人员进行审核与报备，而且也需要相关人员提前做好相关费用的预算。（二）拓宽消费渠道，提高产品营销能力YT乳业过于依赖本地市场导致对外拓展能力很弱，同时，企业在本土市场的份额也受到其他企业的抢占，因此，企业在稳住本土市场的份额的同时，必须往外拓展，拓宽消费渠道，以扩大消费市场，提高营业收入。一方面，企业产品继续往高端走，了解不同区域的消费者偏好，通过往年销售情况作出产品调整，继续发散网点分布销售，大到大型超市，小到小商店，提高产品的知名度，提升企业专属渠道以及电商渠道的质量，通过成立新零售事业部，整合订户渠道、售卖机、专卖店及网上订货，实施网格化的管理，可以参考南京的卫岗乳业14。

45、在不断巩固企业在本土市场的地位的同时，积极寻找能够使企业长期供应产品的顾客，如大型企业、公司、学校以及政府等，作为供应商。另一方面，扩大消费市场，考虑YT乳业资金的情况下，可以选择往广东省珠江三角区以外的地方，特别是三、四线城市和农村的地方。为了更容易渗透三四线城市和农村的地方，在保证产品质量的同时，给予零售商一定的优惠，并定期举办促销活动，通过零售商销售产品的情况，更有针对性地对销售产品种类和口味做出调整，也顺应粤港澳大湾区一体化的政策与趋势，逐渐推动企业往外销售点的计划。（三）加强企业研究开发能力，打造产品差异化由于同质化竞争加剧，区域性的乳品企业适合采用差异化战略。继续加强企业研究开发能力，针对企业产品优势，通过以下几个方面，更好打造产品