浅析河北宁泊环保股份有限公司现金流管理存在的问题与对策 毕设.doc

《浅析河北宁泊环保股份有限公司现金流管理存在的问题与对策 毕设.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《浅析河北宁泊环保股份有限公司现金流管理存在的问题与对策 毕设.doc（20页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、摘 要中国环保产业体系的技术水平不断提升，已然成为国民经济的重要组成部分之一。然而中国的环保产业正在面临着较大的财务风险，因为环保产业的资金属于密集型，具有现金流量需求大、回收期较长等的特点。现金如今越来越发挥着重要的作用，现金流指标也逐渐成为了解和预测企业未来发展的重要指标。因此，现金流量管理日益成为企业成功和存续的关键因素。本文针对河北宁泊环保股份有限公司（以下简称“宁泊环保公司”）近3年的现金流管理状况展开分析。在现金流管理相关理论的基础上，对宁泊环保公司现金流管理现状进行分析。首先介绍了宁泊环保公司的现金预算编制情况、固定资产投资现金流的情况和对现金流流量进行分析，用图表说明现金流余额

2、结构、质量及综合方面的数据分析。其次指出宁泊环保公司现金流量管理存在缺少与公司现金流量管理特点相互匹配的预警机制、项目周期过长以及筹资活动缺少战略性的问题。最后提出改善宁泊环保公司现金流管理问题的对策：针对公司现金流特点制定预警机制；加强存货及应收账款管理，提高现金流的流速；制定战略性筹资计划，稳定公司经营发展。关键词：脱硫脱硝行业 现金流 现金流管理 Abstract The environmental protection industry is capital-intensive that its large demand for cash flow and long payback p

3、eriod. However, cash is playing an increasingly important role. How much cash an enterprise has, how much cash it needs to pay or how much cash it can get during the accounting period, and the cash flow indicator has gradually become an important indicator to understand and predict the future develo

4、pment of an enterprise. Because of that, cash flow management is increasingly becoming a important factor for the success and survival of enterprises. The paper mainly analyzes the cash flow management of Hebei ningbo environmental protection co. LID (hereinafter referred to as ningbo environmental

5、protection co, LTD.) in the past three years. Based on the theory of cash flow management, paper will analyze the current situation of cash flow management in ningbo environmental protection company. First of all, the paper mainly introduces the preparation with cash budget, the cash flow of fixed a

6、ssets investment and the cash flows analysis. Secondly, the paper points out that the cash flow management of ningbo environmental protection company has some problems, such as lack of early warning mechanism matching the companys cash flow management characteristics, too long project cycle and lack

7、 of strategic financing activities. Finally, the countermeasures to improve the cash flow management of ningbo environmental protection company were proposed. Strengthen the flow of cash flow; Formulate strategic financing plan to stabilize the companys operation and development.Keywords: Desulfuriz

8、ation and denitration industry Cash Flow Cash-flow management目 录一、 引言1(一) 研究背景和意义1(二) 国内外研究现状1(三) 基本结构2二、 现金流管理的相关理论3(一) DSO理论3(二) ABC库存分类法4三、 宁泊环保公司现金流管理现状4(一) 宁泊环保公司现金预算编制现状5(二) 固定资产投资现金流的情况5(三) 现金流余额结构情况6(四) 现金流质量情况7(五) 现金流综合情况8四、 宁泊环保公司现金流量管理存在的问题9(一) 缺乏与公司现金流特点相匹配的预警机制9(二) 项目周期过长使现金流流速缓慢10(三) 筹

9、资管理计划缺乏战略性，阻碍公司的持续发展10五、 改善宁泊环保公司现金流管理问题得对策11(一) 针对宁泊环保公司现金流特点制定预警机制11(二) 加强存货及应收账款管理，提高现金流的流速12(三) 制定战略性筹资计划，稳定公司经营发展14(四) 提高企业经营者现金流管理水平14六、 总结15参考文献16致 谢17浅析河北宁泊环保股份有限公司现金流管理存在的问题与对策一、 引言(一) 研究背景和意义在中国经济由高速增长向高质量发展转变的新时期，企业一直都知道利润指标对于企业来说多重要。但是，如果企业仅仅关注利润指标却忽略现金流量指标，将会出现会陷入财务危机的可能性。以往的经验告诉我们，现金流量

10、比利润更加能够反映出企业的偿付能力。所以，怎样更好地进行现金流量管理已经成为众多企业经营者关注的问题，也成为当前财务发展的趋势。为了尽可能地利用闲置现金进行经营周转，阻止企业资源的浪费，企业需保证生产经营所需的现金，从而获得更多的投资收益。这就是现金管理的意义。企业想要有正常稳健的运营，现金流量的管理尤为重要，因为稳健运营能够给予新投资提供参考依据，从而避开了盲目投资导致出现现金断流的问题。随着各行业的环境污染第三方治理持续快速发展，未来环保企业将充当我国经济增长的贡献者。环保行业的销售模式大多为设计采购销售，即只在有订单的时候才进行生产销售，因此它的资金属于密集型，现金需求量大、回收期长，容

11、易陷入现金流管理不善的财务风险。在这里以河北宁泊环保股份有限公司为对象，具体分析公司在现金流管理方面存在的问题及说明，进而针对相关问题做出对策，从而为环保企业现金流管理提供一定的借鉴。(二) 国内外研究现状1、 国外研究状况从1970年以来的研究成果可以看出，现金流量管理在国际的上研究主要包含：企业如何应用现金流量指标财务分析和评级，具有代表性的是沃尔特第一次用现金流量指标进行财务分析和发现潜在危机并预警企业经营者，从而构建了财务预警系统；现金流管理和企业投资及融资的关系的研究主要以迈耶斯和马基雅夫斯的优序理论和杰森的自由现金流理论为代表来评价投资效果。 2、 国内研究状况陈晓萍（2017）研

12、究发现企业缺乏完善的现金流管理方式，缺乏充足的管理内容，缺乏有效的管理手段1。唐子涵，尹小丹，姚雪（2019）认为中小企业在现金流管理方面存在问题，如现金流管理意识淡薄，导致企业在投资时决定的投资结构存在较大的不合理性，由此引发了一系列的财务问题，如应收账款比重过高，库存量过大等2。满瑞妍（2016）指出现金流出预算方面，企业应充分考虑固定资产投资的可行行及投资回收期，根据预计生产量的需要，合计预算设备、广房的购置，避免扩产造成的现金流占用3。蔡文超（2016）认为在进行筹资规划的时候，资金获取渠道不宜过度集中或过度分散，要打破公司单一的筹资方式，多渠道地建立筹集资金的平台4。从国内国外和现金

13、流管理有关的理论文献可以发现，在这方面的研究依然存在着问题，其中主要包括：（1）大多数企业的现金流量管理方式还不够完善。（2）企业经营者现金流管理意识不够，导致企业在投资时决定的投资结构存在较大的不合理性。然而，针对以上问题，我们可以做出改善的对策有：（1）在现金流预算方面，为了避免扩产造成的现金流占用，应充分考虑固定资产投资的可行性及投资回收期。（2）在筹资规划方面，资金获取渠道不宜过度集中，要打破单一的筹资方式。(三) 基本结构本文分共为六部分，第一部分为引言主要表达现金流量管理的重要性，说明研究的背景和意义。第二部分主要论述与现金流管理有关的理论。第三部分主要体现宁泊环保公司的现金预算编

14、制情况、固定资产投资现金流的情况和对现金流流量进行分析，用图表说明现金流余额结构、质量及综合方面的数据分析。第四部分主要指出宁泊环保公司现金流管理存在“表面式”的预警机制、项目完成周期过长、筹资活动缺少战略性的问题。第五部分提出改善宁泊环保公司现金流管理问题的对策：针对公司现金流特点制定预警机制；加强存货及应收账款管理，提高现金流的流速；制定战略性筹资计划，稳定公司经营发展。第六部分主要总结文章论述的问题与对策，以及对宁泊环保公司未来的展望。二、 现金流管理的相关理论现金流管理的目的是为了满足企业生产经营活动现金所需的同时，通过向企业运营中投入更多的空余资金，促进企业获取更多的利润。然而经营周

15、转的速度越快，可利用的资金就越多。DSO理论和ABC库存分类法恰恰就满足了这一需求，如能较好地运用理论DSO理论和ABC库存分类法，企业的现金流管理能够得到极大的改善，因此，两个理论在文中起到了支撑的重大作用。 (一) DSO理论过去，企业主要以“资金回收率”作为考核应收账款管理的指标，即回收贷款与销售的比率。但是，这个指标只反映回款的金额，却反映不出应收账款管理的质量。通过专业人员对应收账款管理的分析，发现应收账款的效率指标即DSO理论，对企业的最终利润和现金流量起着决定性的作用。DOS (Days Sales Outstanding)的概念是指公司将其会计账户转换为现金所需的平均时间，是企

16、业衡量资本周转率的重要理论基础。相对应收账款来说，DOS意味着这家公司销售商品、提供劳务的平均回款周期。计算公式如下：从公式可以看出，应收账款平均收款天数值将会影响企业应收账款坏账风险，值越高风险越大。它的目的是让我们对企业现金流量管理有一个更加简单明了的认识。当企业应收账款平均回款天数远小于应付账款平均回款天数时，表明企业现金流量呈现一个较好的状况。因此，DSO理论对企业如何经营更好具有以下指导意义：（1）对拖延付款、信用额度底的客户，应采取措施予以处理，尽量减少这些客户；（2）要重视企业平均收款天数值的价值，完善激励资本合理流动的制度；（3）正常来说，新客户比老客户的付款期短，因此一个企业

17、接触到更多的新客户，它的现金流就会周转地越快。(二) ABC库存分类法各大经济学家在研究分配世界财富时，意大利的帕累托提出了帕累托定律，且在库存管理方面采用了ABC库存分类法。ABC库存分类法是以存货品种和金额为标准，依次分为特殊重要存货即A类、一般重要存货(B类和不重要存货即C类三个层次。接着，根据不同的层次进行不同的管理和控制。这种分类管理方法可以帮助企业实现减少库存总量，释放占用资金的目的，使库存合理化，达到节约管理投资的效果。A类存货仅占存货总数的百分之十左右。这是一个关键的数，如果企业管理好A类物品，就可以管理每年消费总额的百分之七十左右。A类库存管理的意义在于通过科学的管理，既减少

18、库存，又保证供应，防止物资短缺及异常的情况发生。B类存货占存货总额的百分之二十到百分之三十之间，资金占存货总额的百分之十五左右。对日常生产和消耗的物料等进行适当的控制和实施日常管理。一般情况下，按大类确定订货量和储备量，可根据不同情况灵活选择库存控制的方式。C类存货占全部存货总额的百分之六十到百分之六十五之间，资金占存货总额的百分之五左右，数量多而资金占用量大，可采用集中采购的方法，适当增大存货的储备量以及每一次的订货批量，相应减少订货的次数。三、 宁泊环保公司现金流管理现状河北宁泊环保有限公司是河北省环保产业协会理事单位，一家集设计、制造、安装、调试、售后服务为一体的企业。宁泊环保公司是我国

19、优质、高性能的环保产品的技术开发和生产公司，它的生产包括电除尘、旋风除尘、湿法除尘等8大系列除尘设施及附件，也可根据客户的需要进行专属性的设计改造。目前，环保设施越来越规模化及复杂化，对技术路线、设计工艺和施工等要求越发严格。因为对于专业性的高度要求，宁泊环保公司的环保设备销售采用EPC模式，是指环保设备工程承包商承担设计、采购、施工，本工程的调试等工作按合同规定进行，并对所承包的环保设备工程项目的质量、安全、工期和费用负全责，待环保设备工程合格后，系统整体将移交给用户运行。(一) 宁泊环保公司现金预算编制现状宁泊环保公司作为一家制造企业，其现金预算方法与大多数制造企业是相同的。在现金流量的基

20、础上，将预算期内现金流入减去流出得出的差额作为预算期内的现金盈亏。宁泊环保公司现金流入和流出的数据由经营活动、投资活动、筹资活动等分类的预算汇总组成的。宁泊环保公司的现金预算评估主要体现在三个时间段：事件前、事件中、事件后。宁泊环保公司的管理人员和财务人员都不太重视现金预算，而是采取“通行证”的形式。因此，宁泊环保公司的现金预算很难与实际预算相一致，实际支出往往与计划相背离。宁泊环保公司的现金预算流程如表1所示：表1 宁泊环保公司现金预算流程表预算时点参与部门主要工作内容预算前经理层和财务部收集以前年度预算资料结合当前现状制定初步预算计划预算时各职能部门将准确的市场数据及工作计划反馈到财务部财

21、务部根据预算计划及各部门的反馈得出现金预算预算后财务部监督及考核预算的准确性，对偏差进行分析，找出原因(二) 固定资产投资现金流的情况这几年来，宁泊环保公司进行大量的厂房扩建、固定资产投资项目。固定资产投资项目具有一定的较高风险性，尤其使投资回收期长，占用现金流数额大占用时间长。在2017年到2019年，宁泊环保公司投资现金流入总额均为0元，投资活动现金流出总额全部用在支付购建固定资产上，2017年到2019年固定资产金额如图1所示：图1 固定资产金额情况宁泊环保公司2017年至2019年固定资产金额呈现上升趋势，从2017年的7 105 523.14元增长到2019年的12 580 618.

22、42元。虽然该公司的经营活动现金流为正数，但是数值上下波动较大，依然存在自有资金支撑每年固定资产投资活动存在一定的资金不足风险，投资活动现金管理水平为中等。(三) 现金流余额结构的情况现金流余额结构，是指企业在经营活动、投资活动和筹资活动等各项活动中，现金余额收支净额除以当期现金余额得出的结果百分比。它能确切地反映企业现金余额从有到无的全过程。即：以宁泊环保公司2019年的现金流量表为依据，编制公司余额结构表2如下：表2 宁泊环保公司2019年现金净额结构表项目2019年结构占比（%） 经营活动产生的现金流量净额3,453,799.7968.82% 投资活动产生的现金流量净额(元)-1,353

23、,514.35-26.97% 筹资活动产生的现金流量净额2,918,262.2258.15%现金净额合计5,018,547.66 100.00%从表2可得知，宁泊环保公司2019年经营活动取得的现金净额为人民币3,453,799.79元，约占全部现金净额的百分之六十九；而投资活动现金净额为人民币-1,353,514.35元，也就是说宁泊环保公司2019年投资活动的现金支出比现金收入多出人民币1,353,514.35元，占了全部现金净额的-26.97%；筹资活动现金净额为人民币2,918,262.22元，且约占全部现金净额的百分之五十八，说明宁泊环保公司一直以来都是依赖向商业银行借款而维持日常的

24、生产经营活动。(四) 现金流质量情况分析现金流的质量分析，指的是企业的现金流是否能够按照企业的预期制定的目标进行运作。分析现金流质量能够反映现金流是否能客观地评价公司真实经营状况，且提供相关的信息给企业经营者，来改善公司的财务和经营状况，进而提高公司持续经营的能力。1.净利润含金量表 3 净利润含金量变动状况项目2017年2018年2019年经营活动现金流量净额（元）3,212,131.03 96,152.27 3,453,799.79 净利润（元）7,493,414.4611,849,810.036,747,243.48净利润含金量0.43 0.01 0.51 净利润含金量可看出该宁泊环保公

25、司各个期间实现的净利润情况，有多少现金作为经营保障，准确地指出公司的盈利情况是好是坏。从表3可以看出，宁泊环保公司的资金链不太稳定，企业净利润现金保障力度低，特别是2018年的现金净流量能保障盈利状态的能力接近于零，虽然在2019年有所回升，但其未来趋势是否可以持续还有待分析。2.营业收入现金比率表 4 营业收入现金比率分析项目2017年2018年2019年经营活动现金流量净额（元）3,212,131.03 96,152.27 3,453,799.79 营业收入（元）93,029,511.4641,276,630.4132,958,293.11营业收入现金比率（%）3.45%0.23%10.4

26、8%营业收入现金比率，是企业从主营业务收入中获取现金能力的评价指标，该指标相对比较保守，因为它已将不能回收的坏账损失减去了，一般来说公司的营业收入现金比率值越高越好。从表4可以看出，宁泊环保公司的营业收入现金比率变动趋势与净利润现金含金量一样。其应收账款回收速度是重要影响因素之一，2019年应收账款回收及时，导致比率上升迅速，有能力为投资、筹资活动贡献现金。(五) 现金流综合情况1、 获取现金能力分析表 5 全部资产现金回收率分析2017年2018年2019年经营现金净额3,212,131.0396,152.273,453,799.79平均资产总额140,078,062.57141,239,3

27、00.50134,414,988.69全部资产现金回收率2.29%0.07%2.57%全部资产现金回收比率指的是用经营现金净流量除以平均资产总额得出的结果。该指标主要评价企业资产的变现能力，比值越高，说明资产得到了充分的利用，企业获取现金能力和经营管理水平越高。2019年公司全部资产现金回收率为百分之二点五七，比2018年增长百分之二点五，与2017年的全部资产现金回收比率相持平，说明公司经营管理水平恢复平稳状态，公司在经营管理方面取得了较好的成绩，将资产转化为实实在在的现金，并且提高了公司经济效益和实现收益的程度。2、 偿债能力分析表 6 宁泊环保公司2019年偿债能力分析项目本期期末本期起

28、初增减比例资产总计134,414,988.69141,239,300.50-4.83%负债总计35,920,897.9849,492,453.2727.42%归属于挂牌公司股东的净资产98,494,090.7191,746,847.237.35%归属于挂牌公司股东的每股净资产1.481.387.25%资产负债率%26.72%35.04%流动比率2.972.30 利息保障倍数98.1151.52企业偿债能力，是企业能否健康生存和持续发展的关键，指的是企业是否有偿还债务的能力。2019年宁泊环保公司资产负债率为26.72%，相较于2018年同期下降了，说明企业经济实力增强，潜力有待发挥。流动比率为

29、2.97，较2018年同期提高了，说明宁泊环保公司短期偿债能力还是较为可观的。利息保障倍数为98.11，较2018年同期大幅度增长，说明了宁泊环保公司的偿还借款利息能力有所增强，也证明该公司负债经营的财务风险小。3、 发展能力分析表 7 宁泊环保公司2019年发展能力分析项目本期期末本期期初总资产增长率%-4.83%6.35%营业收入增长率%-20.15%28.85%净利润增长率%-43.06%303.06%综合上述指标来看，总资产增长率为-4.83%，表明2019年宁泊环保公司资产规模并没有增长，根据负债与所有者权益增长比率可知是公司负债有所增长和权益资本有所减低的原因。营业收入增长率为-2

30、0.15%，说明宁泊环保公司日常经营存在产品或服务不适销、质次产品价高等方面的问题，市场份额逐渐萎缩。其净利润增长率为-43.06%，可看出2018年增长速度极快，但是这种情况不可能持续，市场竞争始终会慢慢磨合，很多时候须臾正常现象，还需结合实际情况分析。四、 宁泊环保公司现金流量管理存在的问题从以上分析可以看出，宁泊环保公司正处于发展期与成熟期之间，需要大量资金来支持公司的持续发展，投资需求巨大。宁泊环保公司现金流总体呈现出不稳定的趋势，存在诸多制度、管理方法、思想意识等方面的问题。(一) 缺乏与公司现金流特点相匹配的预警机制从第三部分可看出宁泊环保公司现金流表现出的特点有：（1）经营活动的

31、现金流入处于正常状态（2）投资活动的现金流主要用在购买固定资产上（3）筹资活动的现金流入大于现金流出，以上都表明公司一直依靠借款维持日常生产经营活动。宁泊环保公司虽然有编制财务预算表，但是却没有从时间线和连续性的角度分析自身的现金流特点，未能根据投资活动只用于购建固定资产项目，其现金回收期长和风险高的特点，结合投资成本、折旧费用、人工成本等进行规划，将预算制度及具体业务的现金流管理控制发挥到最大的效果。筹资活动流入大且依赖银行借款，这不仅仅是宁泊环保公司的现金流特点，也是大多数除尘环保制造企业的现金流特点。筹资活动现金流占比高和筹资结构单一，都一定程度上反映了公司存在较高的财务风险。宁泊环保公

32、司目前在针对筹资活动及投资活动财务风险方面预警机制不够完善。(二) 项目周期过长使现金流流速缓慢由于环保制造业的特殊性，且宁泊环保公司采取先设计后生产的模式进行销售，导致项目的开发周期长，资金周转的速度缓慢。由表8可看出，存货的周转期长达1年左右，应收账款的回收期也需要12年的时间。一个项目从设计、采购、完工、调试到顺利交付给客户，这一完整过程需要大约一年的时间。从项目一开始投入资金并随着项目进展继续的投入，直到最后项目完工，获得利益开始收回投资现金流，从表9可看到，也是需要一年到一年半的时间或者更久，可看出宁泊环保公司面临的现金流风险较大，所以，为了有效降低现金流回收风险，如何提高存货及应收

33、账款回收率来提高现金流流速是宁泊环保公司等待解决的问题。表8 2019年宁泊环保公司存货周转期分析项目本年期末上年同期存货周转率0.631.06存货周转期（天）579 344 表9 应收账款回款周期分析项目2017年2018年2019年应收账款（元）55,130,053.7765,776,639.6457,219,444.18平均每日销售额（元）91,550.81 114,657.31 88,988.23 应收账款回款周期（天）602.18 573.68 643.00 (三) 筹资管理计划缺乏战略性，阻碍公司的持续发展国有商业银行为响应国家要求，将信贷重点放在发展战略性新兴产业上，使得银行与相

34、关环保行业得合作增加，银行贷款成为我国中小环保企业的主要筹资渠道，宁泊环保公司也不例外。想获得商业银行长期性融资的难度极大，商业银行顾及自己的利益，只会为中小企业提供短期的贷款，因此，众多中小企业为了让资金能够长期周转，不得已向多家商业银行申请贷款，导致增加了企业的融资成本。宁泊环保公司在筹资过程中也遇到了相同的难题，因为宁泊环保公司过度依赖商业银行的贷款，以至于公司在贷款的期间付出了更多的成本，因此给企业带来极大的压力。宁泊环保公司的管理层在筹资管理方面未能做出战略性的计划，只是单纯的出现现金断流问题，才采取应急筹资的解决方案。该公司的管理层未能做出长远的筹资计划，没有结合当前的经济环境及行

35、业情况制定目标，也没有做出合理的筹资方案。从而导致了盲目地进行筹资，得到的结果是为公司未来发展增加了压力。五、 改善宁泊环保公司现金流管理问题得对策现在宁泊环保公司处于快速发展时期，经营规模逐渐扩大，然而管理层对现金流管理并未做出相适应的调整，导致出现了以上问题。对此做出相应的对策：(一) 针对宁泊环保公司现金流特点，建立财务预警机制“财务预警”是指利用财务指标来判断企业财务状况是否偏离预警线而发出的财务警戒信号的过程。企业管理者应重点检测财务预警机制，制定财务危机警戒标准，监控和及时发现财务危机，并找出引起财务危机的原因以及企业财务运行潜在的问题，提出相应的防范对策。针对宁泊环保公司现金流特

36、点制定以下预警机制：1、 根据固定资产项目特点增加中期预算及专项预算除了编制年度的现金流预算外，增加月度及季度的现金流量预算表，与半年度财务报表口径相一致，利于中期现金流预算的执行分析和绩效考核。由于固定资产购建具有时间长，回收期长的特性，各部门应该根据市场环境的情况进行中期预算，同时对项目进行滚动预算，叫年度计划更具有合理性。例如，将现金流入与流出根据阶段性进行结合，对整个投资项目进行预测、分析、调整。在项目开工前进行预算，建造时期将计划与实际进行适当调整从而得到有效控制，减少不必要的成本支出，充分发挥预算管理作用，提高管理的效率。2、 引入多样化筹资活动的预警指标筹资活动的风险管控对于筹资

37、需求大的企业来说是重要的环节，对筹资风险的预警管理尤为重要。宁泊环保公司在筹资风险的预警指标选择上，主要沿用较为常见的资产负债率、长期借款增长率、短期借款增长率等量化指标。针对宁泊环保公司筹资活动流入大及筹资活动依赖银行借款的特点，公司应该引入长短期借款展期率、创新融资比率等筹资活动预警指标，同时将创新融资比率列入业绩考核指标来提高管理层对优化公司筹资结构的意识。(二) 加强存货及应收账款管理，提高现金流的流速宁泊环保公司采用从设计到销售的一整套有针对性的经营模式，也因技术要求高，质量要有所保证，在生产周期上很难做出改变，因而若想提升现金的使用效率，就要从存货、应收账款等方面入手。在存货管理方

38、面，为了提高存货的周转率，针对于宁泊环保公司存货周转慢的问题，建议参考ABC库存分类管理法理论，达到降低库存成本的目的。ABC库存分类法主要将库存产品分为特殊重要存货、次重要存货和不重要存货三类，用ABC的字母分别进行标注分类。 表10 库存物料ABC分类分类物料A类电除尘、袋式除尘、旋风除尘、湿式除尘等设备配件B类钢材、生产零件等C类扳子、斧子、发电机、铜管等器具如表10所示，将库存物料分为三类，其中A类是未完工的半产品，针对此类产品管理，要定期盘点和控制采购量，达到缩减成本的目的。B类是次重要的物料，库存管理人员也要做好盘查，按需求采购。C类是工具类的库存物料，主要用于生产，简单记录即可，

39、通常一次性采购，不需要过多的关注。这样对于物料管理来说做到了层次清晰和主次分明，最大限度地节约了资金，加快了物资的周转速度。对于应收账款方面，根据DSO理论对企业的经营指导，宁泊环保公司可采取从事件前、事件中和事件后三个层次对应收账款进行各方位和全过程的管理。因此，公司应建立应收账款全程管理制度。如图2所示：图2 应收账款全程管理机制图1.事件前管理事件前管理主要有客户信用管理以及合同管理的全过程。以信用管理方面为例，宁泊环保公司可对客户的信用状况进行调查，包括其盈利能力、偿债能力和信誉状况。信用良好的客户对于应收账款的收回具有决定性的作用。对于合同管理方面，宁泊环保公司应重视赊销合同的管理，

40、双方签订合同之前，应有企业法律顾问对各项条款加以确认。签订后，由行政部门保管，财务部留备复印件方便监督合同执行。2.事件中管理宁泊环保公司对于应收账款的监控追踪，可以从以下5个方面进行管理：（1）检查客户的信用额度是否超支（2）对于已不守信用按时付款的客户，应给予密切关注（3）对应收账款的账龄进行分析且制作成表格（4）分析应收账款的周转率和平均收款期（5）对于拒绝付款的情况，应及时与客户沟通。财务人员应与销售部负责人定期对接应收账款，定期编制应收账款的明细表，以及向企业管理者反映应收账款的余额财务信息。3.事后管理宁泊环保公司应制定合理的收账程序，根据无法收回的应收账款的各种原因，制定相对应的

41、催款方案。主要有：信函通知、电话、上门讨还及诉诸法律等。(三) 制定战略性筹资计划，稳定公司经营发展宁泊环保公司在筹资方面应制定战略性计划，分析当前筹资环境，选择适合企业的筹资方式，度量筹资成本和筹资风险以实现筹资结构的最优化。宁泊环保公司当前属于成长阶段，正是需要大量的资金来满足经营需求，但由于公司当前发展不稳定，因此，适用稳定性筹资策略。1、 合理运用应收账款的融资方式针对宁泊环保公司的较大应收账款，可以通过应收账款的融资来降低流动资金的占有率，缓解资金的压力，加速资金流通过的速度。应收账款融资方式中的应收账款保理较为适合宁泊环保公司目前的经营情况。应收账款保理，是指让保理商管理公司的应收

42、账款，交给保理商管理应收中账款还具有加快应收账款催收、信用担保及保理预付款融资等功能业务。所以，建议宁泊环保公司利用应收账款的无追索权的保理方式进行融资，起到降压应收账款的效果，优化资产结构的目的。2、 把盈利和红利再投资盈利是最可取的资金来源，因为这是公司经营的主要理由。然而，盈利必须是现金流量，而不是净收益。因为从损益表上看，企效益可能非常好，但它可能没有足够的现金来支付下次的工资了。同样，由于这意味着盈利留存在了企业中，因此有关把盈利和红利再投资的决策需要结合实际情况来考虑，以满足企业长期和短期的需要，以及企业所有者的期望。(四) 提高企业经营者现金流管理水平1、 经营者应注重经营环境的

43、分析企业的经营与发展必然受市场环境和行业环境的影响与制约。市场环境的分析可从市场的需求和消费者两个方面进行。经济的发展必然会带来环境的污染，国家为治理环境污染加速恶化，必然会加强对企业的污水、废气的排放管理。因此，宁泊环保公司应懂得抓住机遇，且合法合规地为企业获取更多的利益。宁泊环保公司下游客户为钢铁、电力、化工等行业。基于钢铁等行业正处于下滑状态，宁泊环保公司需要增强研发创造能力，增强公司产品和服务的竞争力，扩大服务领域，减少对单一行业的依赖性。2、 加强经营者现金流量管理的意识和能力宁泊环保公司虽然在财务方面清晰明了，但对财务管理的应用方面关注度过少，其中一个原因是缺少高端财务工作者，财务

44、中心工作人员的整体业务能力与财务思想意识都有待提升。作为财务工作者，不仅要有熟练的专业技能，而且要有较强法律意识，同时掌握金融和经济方面的知识。面对宏观经济的环境变化及时做出调整的管理方案。公司应定期安排财务部门人员进行培训，提高他们的专业知识与实践能力，在实际操作中找出潜在的问题，培养企业管理者和财务人员的现金流管理风险意识，完善现金流的管理方法。另一方面，公司可大力支持财务工作人员自主学习专业财务知识，考取CPA等相关资格证书，营造积极向上的工作氛围。六、 总结宁泊环保公司作为拥有十几年历史的环保企业，具有一定的竞争优势。其经营模式为设计-采购-施工，针对性比较强，现金需求比较大。但经过上

45、文的分析发现，宁泊环保公司并没有根据自身现金流特点制定相匹配的预警机制，企业的投资活动并没有做出投资计划，只是单纯的投资于厂房和设备的构建，其投资回报率低下。筹资活动缺乏战略性，流入的现金都是依靠借款来维持，导致筹资结构单一。宁泊环保公司管理层应该制定与自身现金流相匹配的预警机制，加强对存货及应收账款的管理，制定战略性筹资计划，保证公司的持续发展。此外，宁泊环保公司想要保持技术研发这一优势，就必须不断提高产品质量，维持产品的竞争力以及开发新的业务领域。参考文献1 陈晓萍，企业财务管理中现金流量管理的应用，当代经济，2017（2），31382 唐子涵，尹小丹，姚雪，中小企业现金管理研究，商业经济

46、， 2019（9），8203 满瑞妍，公司的现金流管理问题研究，沈阳，辽宁大学，20164 蔡文超，公司的现金流量管理优化策略研究，广西，广西大学，20165 季一恺，现金流量管理及其在企业财务管理中的价值探讨,中国集体经济，2017（4），55606 温志敏，基于加强企业现金流量运营管理的探讨，现代经济信息，2019（6），12207 王咏涛，SS公司现金流管理问题研究，沈阳，沈阳理工大学，20188 袁曦，公司现金流量管理研究，西安，西安理工大学，20199 王鸿丽，中小企业现金流量管理的对策，企业会计，2017（7），253010 李恒，浅议企业如何加强现金流量管理，投资理财，2017（

47、8），788011 刘磊，环保上市企业财务风险控制分析，纳税，2019（13），656812 钟瑛，J公司现金流量管理的问题与对策研究，广西，广西大学，201913 甄娇，Z公司现金流量管理问题研究，河北，河北大学，201914 崔智雨，BGY集团现金流管理优化研究，阜阳，阜阳师范大学，201915 Sui Sun, Research on the Construction of Financial Risk Warning Indicator System, ProQuest, 2018(6), 1217致 谢 本文能够顺利完成，衷心地感谢我的指导老师高香林教授，从论文题目选择、提纲拟定、内容结构确定排版、到最后的论文敲定，都是在高香林教授的悉心指导下完成的，高香林教授学识渊博，对待工作一丝不苟、