《工程经济学》复习题及参考答案 .doc

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1、一、填空题(每空1分，共10分)1、价值工程整个过程大致划分为三个阶段：_、_和_。2、.财务评价的清偿能力分析要计算资产负债率、_、_和借款偿还期等指标3、效率是_与_，是判定独立方案优劣的标准。4、建设项目总投资是固定资产投资、_、_和流动资金之和。5、建设项目经济评价有一套完整的财务评价指标,敏感性分析最基本的分析指标是_，也可选择净现值或_作为分析指标。二、单项选择题(在每小题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号内。每小题1分，共20分。)1.如果银行存款利率为12%，为在第5年末获得10000元，现在应存入银行( )A.5674元B.2000元C.62

2、50元D.8929元2.在多方案决策中，如果各个投资方案的现金流量是独立的，其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用，则方案之间存在的关系为( )A.正相关B.负相关C.独立D.互斥3.已知某产品有四个功能，其中各功能重要程度为F1比F2重要，F3比F1重要，F1比F4重要，F3比F2重要，F2比F4重要，F3比F4重要，试用强制确定法来确定F1的功能重要性系数为( )A.0.33B.0.36C.0.30D.0.404、20.由于自然力的作用及管理保养不善而导致原有精度、工作能力下降，称为( )A.第种有形磨损B.第种有形磨损C.第种无形磨损D.第种无形磨损5当名义利率一定，按月计息时，

3、实际利率（）。A大于名义利率B等于名义利率C小于名义利率D不确定6不确定性分析方法的应用范围下列叙述有误的是（）。A盈亏平衡分析既可用于财务评价，又可用于国民经济评价。B敏感性分析可用于国民经济评价C概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价D敏感性分析可用于财务评价7某人每年年末存入银行5000元，如果存款利率为8%，则第五年末可得款（）。A29333元B30500元C28000元D31000元8.某设计方案年产量为12万吨，已知每吨产品售价为675元，每吨产品应付税金175元，单位可变成本为250元，年固定成本是1000万元，试求盈亏平衡点BEP(单位产品售价)为( )(元/t)。 A.50

4、4 B.505 C.506 D.5089.现在存款1000元，年名义利率为10%，半年计复利一次，问5年末存款金额为( )。 A.1000(F/P,10.15%,5) B.1000(F/P,10.25%,5) C.1000(P/F,10.15%,5) D.1000(P/F,10.25%,5)10.若计息周期为季，利率为6，则年利率为( )。A.6B.6%C.2.4%D.2.411.借入1000元，年利率为8%，以复利计算，四年后还本利为( )元。A.1320B.1360C.1260D.124012.等额年金终值系数表示为( )。A.(F/A,i,n)B.(P/A,i,n)C.(A/F,i,n)

5、D.(A/P,i,n)13知现值P，年利率i,计息期n年，按复利计算，则终值为( )。A.F=P(1+in)B.P=F/(1+in)C.F=P(1+i)nD.P=F(1+i)-n14.价值工程中的价值= 总功能/总成本，这里的总成本指产品的( )。A.生产成本B.销售成本C.使用成本D.寿命周期成本15.下列叙述中，正确的是( )。A.盈亏平衡点越低，造成亏损的可能性越小B.盈亏平衡点越高，盈利的可能性越小C.盈亏平衡点越高，不确定性因素带来风险的承受力越弱D.线性盈亏平衡分析中，单位产品的可变成本为变量16.下列不属于盈利性民用建筑项目的是( )A.医院 B.仓库 C.百货商场 D.大餐馆1

6、7.设备发生了可消除的有形磨损，其补偿方式是( )A更新B.现代化改装 C修理D.提取折旧18.财务评价是从_角度考察货币收支和盈利状况及借款偿还能力。( )A.国家B.社会 C.财务D.企业19.价值工程中的全寿命周期是指( )A.产品的自然寿命周期 B.产品的设计阶段C.产品的经济寿命周期 D.产品的使用阶段20.当计息周期为一年时，下列说法正确的是( )A.名义利率大于实际利率B.名义利率小于实际利率C.名义利率大于或等于实际利率D.名义利率等于实际利率五、计算题(共34分)1. 向银行借款50万元，借款期为10年，试分别用9%单利和9%复利计算10年后的利息总额，并算出它们的差值。（1

7、2分）2.某台设备投资100万元之后，每期末的净收益将增加（下表）。该设备使用期为5年，假如基准收益率为12%，已知（A/P，12%，5）=0.2774，求年度净收益增加值年度净收益增加值140万元423万元232万元517万元328万元（1）画出现金流量图。（5分）（2）该设备投资所产生的净收益的净现值、净年值、净将来值。（7分）3、储户在某银行存款，名义利率为5，按日计息，请问储户能够得到的实际年利率是多少？（5分）4、某企业拟从银行贷款，年利率为6%，拟定一次贷款，分两期偿还。贷款后第二年偿还10万元，第四年偿还20万元，问该企业现从银行可贷款多少万元？（5分）答案一、 填空题1、分析，

8、综合，评价2、利息备付率， 偿债备付率3、净收益，制约资源的数量4、投资方向调节税、建设期利息5、内部收益率。投资回收其二、选择题1-5 ACABA6-10 AADBD11-15 BACDC16-20 ACDCA五，计算题解：单利 利息= ni p=109%50=45万（4分）复利利息=p（1+i）n-p=50（1+9%）10-50=68万（4分）差额=68-45=13万（3分）答：差额为13万元。（1分）2、1）现金流量图（5分） 2）pw（12%）=40（p/f，i，1）+32（p/f，i，2）+28（p/f，i，3）+23（p/f，i，4）+17（p/f，i，5）-100=5.4万元（3

9、分） AW（12%）=pw（A/P，i，5）=5.40.277=1.49万元（2分） FW（12%）=PW(F/P,i，5)=9万元（2分）3、i=（1+r/m）m-1=（1+5%/365）365-1=5.13%（5分）4、1）A=P(A/P,i，n)=100000.25=2500元（3分） 2)A=A1/1+i=25001/1.08=2315元（2分）工程经济学复习题及参考答案1. 在年利率8%的情况下，3年后的125.97元与现在的（ B ）等值。A. A、90元 B、95元 C、100元 D、 105元2. 每半年末存款2000元，年利率4，每季复利计息一次。2年末存款本息和为（C ）元

10、。A816000 B824322 C824445 D8492933. 公式 A = P(A/P, i, n)中的P应发生在( A )。 A. 第一年年初 B. 最后一年年末 B. 第一年年末 D. 任意时刻4. 税后利润是指（ D ）A利润总额减去销售税金 B利润总额减去增值税C利润总额减去营业税 D利润总额减去所得税5. 对于已投产项目，引起单位固定成本变化的原因是由于（ D ）。 A. 原材料价格变动 B. 产品产量的变动 C 劳动力价格的变动 D. 总成本的变动 6. 现代公司的资金来源构成分为两大部分( B )。 A注册资金和负债 B股东权益资金和负债 C、权益投资和负债 D股东权益资

11、金和贷款7. 确定基准收益率的基础是（A ）。A资金成本和机会成本 B投资风险 C通货膨胀 D汇率8. 价值工程的目标表现为（A ）。 A.产品价值的提高 B.产品功能的提高 C.产品功能与成本的协调 D.产品价值与成本的协调9. 差额投资内部收益率小于基准收益率，则说明（ B ）。 A. 少投资的方案不可行 B. 多投资的方案不可行 B. 少投资的方案较优 D. 多投资的方案较优 10. 当两个方案的收益无法具体核算时，可以用（ B ）计算，并加以比较。 A. 净现值率法 B. 年费用比较法 B. 净现值法 D. 未来值法 11. 某建设项目只有一个单项工程不编制建设项目总概算,则该单项工程

12、的综合概算除了单位建筑工程概算,设备及安装工程概算外,还应包括( B )概算 A.工器具及生产家具购置费用 B.工程建设其他费用 C.给排水采暖工程工程 D.特殊构筑物工程12. 不属于建设工程项目总投资中建设投资的是（ D ）。 A直接费 B. 土地使用费 C铺底流动资金 D. 涨价预备费13. 以下哪种方式不属于直接融资方式（ C ）。A. 从资本市场上直接发行股票 B. 从资本市场上直接发行债券C 从商业银行贷款 D. 股东投入的资金14. 用于建设项目偿债能力分析的指标是( B ) A.投资回收期 B.流动比率 C.资本金净利润率 D.财务净现值率15. 以下哪种方式不属于直接融资方式

13、（ C ）。A. 从资本市场上直接发行股票 B. 从资本市场上直接发行债券C 从商业银行贷款 D. 股东投入的资金C.损益表 D.资产负债表16. 用于建设项目偿债能力分析的指标是( B ) A.投资回收期 B.流动比率 C.资本金净利润率 D.财务净现值率17.投资项目的应付利润是税后利润与（ A ）等项目的差。A.盈余公积金、公益金 B.本息偿还 C.所得税 D.累计盈余18.下列费用中属于管理费用的是（ C ）。A.包装费 B.劳动保护费 C.职工培训费 D.利息净支出19.某设备原始价值16,000元，残值为零，折旧年限为5年，用双倍余额递减法计算的第4年折旧额为（ A ）元。A.1,

14、728 B.2,304 C.1,382.4 D.3,840 20.已知项目的计息周期为月，月利率为8，则年实际利率为（ B ）。A.8.0% B.10.03% C.9.6% D.9.6 21.下列费用中属于财务费用的是（ D ）。A.运输费 B.劳动保护费 C.技术转让费 D.利息净支出 22.下列不属于流转税的是（ B ）。A.增值税 B.资源税 C.消费税 D.营业税 23.计算固定资产各期折旧额时，可以先不考虑固定资产残值方法是（ B ） A.平均年限法 B.双倍余额递减法 C.工作量法 D.年数总和法 24.某设备原始价值20000元，残值为零，折旧年限为5年，用年数总和法计算的第4年

15、折旧额为（ B ）元。A.4000 B.2667 C.5000 D.320025.在设备的使用年限内，平均分摊设备价值的折旧方法，称为（A ）。A.直线折旧法 B.年限总和法 C.双倍余额递减法 D.年金法 26.项目的销售利润是销售收入减去销售税金及附加与（ A ）等项目的差额。A.总成本费用 B.经营成本 C.经营成本+所得税 D.折旧+摊销 27.下列费用中肯定不属于制造费用的有（ A ）。A.原材料 B.职工福利费 C.办公费 D.差旅费 28.土地使用权属于( C )A.递延资产 B.固定资产 C.无形资产 D.流动资产 29.已知项目的计息周期为月，月利率为8，则年实际利率为（ B

16、 ）。A.8.0% B.10.03% C.9.6% D.9.630.已知项目的计息周期为月，年利率为8%，则项目的年实际利率为（ C ）。A.8.16% B.8.0% C.8.3% D.9.6% 31.在A与n相等时,（P/A，20%，n）和（P/A，30%，n）这两者的大小为（ A ）。A.前者比后者大 B.前者比后者小 C.两者相等 D.不一定 32.在工程项目的经济分析中，一般应采用( B )。A.单利计息 B.复利计息 C.连续计息 D.视情况而选用计息方法 33.某人买了七年期国债10,000元，年利率为2.8%（单利计息），则到期后的本息和为（ C ）元。A.12,133 B.12

17、,800 C.11,960 D.13,400 34.当多个工程项目的计算期不同时，较为简便的评价选优方法为 （ D ） A.净现值法 B.内部收益率法 C. 费用现值法 D. 年值法35.财务分析中所涉及的营业税、增值税，城市维护建设税和教育费附加，是从（A ）中扣除的。A. 销售收入 B.销售利润 C. 建设投资 D.销售成本36.如果财务内部收益率大于基准收益率，则（A ）。A. 财务净现值大于零 B.财务净现值小于零 C. 财务净现值等于零 D. 不确定37.利息常常被视为资金的（C ）。A. 沉没成本 B.现实成本 C. 机会成本 D.收益38.现金、各种存款、短期投资、应收及预付款、

18、存货等属于（B）A.固定资产 B.流动资产 C.无形资产 D.递延资产39.净现值函数曲线可以反映出方案的净现值对（ A ）的敏感程度。 A. 贴现率 B. 寿命期 C. 初始投资 D. 残值40.单因素敏感性分析图中，影响因素直线斜率(B )，说明该因素越敏感。A.大于零 B.绝对值越大 C.小于零 D.绝对值越小41.关于影响资金时间价值的因素，下列说法正确的是（B ）。A资金的数量越大，资金的时间价值越小B前期投入的资金越多，资金的负效益越大C资金使用时间越长，资金的时间价值越小D资金周转越快，在一定时间内等量资金的时间价值越小影响资金时间价值的因素包括：资金的使用时间。资金使用时间越长

19、，则资金的时间价值越大；资金数量的大小。资金的数量越大，则资金的时间价值越大；资金投入和回收的特点。前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小；资金周转的速度。资金周转越快，在一定时间内等量资金的时间价值越大。42.项目盈亏平衡产销量越高，表示项目（B）。 A投产后盈利越大 B抗风险能力越弱 C适应市场变化能力越强 D投产后风险越小 【解析】盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。二、填空题1.利率高低受借贷资本的供求影响，供

20、大于求时利率_降低_。2.向银行借款，有两种计息方式，A：年利率8，按月计息；B：年利率8.5，按季计息。借款者应选哪一种_A_。3.现金流入、现金流出及净现金流量统称为_现金流量_。4.某企业权益和负债资金的比例是7：3，债务平均利率10%，股东权益资金成本15%，所得税30%，则综合资金成本为_0.345_。5.企业的信用等级越高，信誉越好，企业融资成本_越低_。6.方案的初始投资费用加上假设永久运行所需支出的运营费用和维护费用的现值，称为_资本化成本_。7.工程经济分析评价主要就是对工程方案_投入运营后预期的_的盈利性做出评估。8.某项目建设期3年，共贷款700万元，第一年贷款200万元

21、，第二年贷款500万元，贷款在各年年内均衡发生，贷款年利率6，建设期内不支付利息，建设期利息为 77.36 万元。9.静态投资回收期没有考虑资金的时间价值和整个计算寿命期内的盈利能力。10.边际成本指的是每一单位新增生产量带来到总成本的增量。11.经营成本是在总成本基础上扣除折旧费、摊销费、维简费、利息支出。12.确定ic所要考虑的因素有资金成本及资金结构；风险报酬；资金机会成本；通胀。13.现金流量是指将投资项目视为一个独立系统时流入和流出该项目系统的现金活动。它包括现金流入量、现金流出量和净现金流量三种。14.资金等值在不同时点上的两笔或一系列绝对数额不等的资金额，按资金的时间价值尺度，所

22、计算出的价值保持相等。15.当在一系列方案中某一方案的接受并不影响其他方案的接受时，方案之间的关系为独立关系。处在独立关系中的方案叫独立方案。16.为了考虑资金的利用效率，采用净现值率作为净现值的辅助指标，反映净现值和投资现值的比率关系，是多方案比选的重要指标。17.项目资本金是指在投资项目总投资中，由投资者认购的出资额，对投资项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按出资的比例依法享有所有制权益，也可以转让其出资，但不得以任何方式抽回。18.投资估算是在项目建议书阶段建设单位向国家或主管部门申请拟立建设项目时，为确定建设项目的投资总额而编制的经济文件。它是根

23、据估算指标、概算指标等资料进行编制的。19.利息是指占用货币使用权所付的代价或放弃资金使用权所获得的报酬。20.复利是指以本金及累计利息为基数计算的利息。21.把未来时点发生的资金用资金时间价值的尺度（如利率）折算成现在时点相应资金数额的过程，叫做折现。22. 净现值率表示单位投资现值所产生的净现值。23. 要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：即现金流量的大小、方向和作用点。三、判断改错题1.只要商品生产存在，资金就具有时间价值。（ ）2.政府的债券投资可以看作是无风险投资。（ ）3.在国民经济评价中，流动资金不需要进行调整。（ ）4.增值税是以商品生产和流通各环节的新增价值或商

24、品附加值为征税对象的一种流转税，它是价内税。（ ）5.流动资金包含在建设投资中，它属于短期性资金。（ ）六、计算题1.某净现金流见下表，基准折现率为10，基准回收期为5年，试用静态和动态投资回收期指标判别该方案的可行性。年度012345年净现金流-1002030555555解：1）静态年度012345年净现金流量-1002030555555累计净现金流量-100-80-50560115Pt=3-1+50/55=2.91年可行2）动态年度012345年净现金流量-1002030555555年净现金流量现值-10018.1824.7941.3237.5734.15累计年净现金流量现值-100-81

25、.82-57.03-15.7121.8656.01Pt=4-1+15.71/37.57=3.42年可行2.建设期3年，共贷款700万元，第一年贷款200万元，第二年贷款500万元，贷款在各年内均衡发生，贷款年利率6%，建设期内不支付利息，试计算建设期利息。解: 建设期贷款年利息=（年初借款本息额+当年借款额度的一半）*年利率第一年:2001/26%=6万元第二年: (200+6+5001/2)6%=27.36万元第三年: (200+6+500+27.36)6%=44.00万元所以建设期利息为6+27.36+44.00=77.36万元3.某公司购买了一台机器，估计能使用20年，每四年要大修一次，

26、每次假定费用为1000元，现在应存入银行多少钱足以支付20年寿命期间的大修费支出（按年利率12%，每年计息一次）？(已知(P/F,12%,4)=0,6355, (P/F,12%,8)=0.4039, (P/F,12%,12)=0.2567, (P/F,12%,16)=0.1631)P=1000（P/F,12%,4）+1000 (P/F,12%,8)+1000(P/F,12%,12)+1000(P/F,12%,16)4.某设计方案年产量为15万吨，已知每吨产品的销售价格为675元，每吨产品交纳的销售税金为175元，单位可变成本为250元，年总固定成本费用为1500万元，试解答下列问题：（1）分别

27、列出该方案的年营业收入和年成本关于产量（Q）的方程；（2）求出该方案的盈亏平衡产量和盈亏平衡销售价格。(1)TR(Q)=675Q-175QTC(Q)=+250Q(2)TR=TC 求出Q即为盈亏平衡产量 设盈亏平衡价格为P则:150000P-150000*175=+250*150000求出P即为盈亏平衡价格5.某产品由5个零件构成，各零件资料如表所示。产品目前成本为15元，要想通过价值工程技术使成本降低从而提高产品价值，试求该零件的功能评价系数、成本系数、价值系数并确定价值工程的重点对象。 零件名称ABCDE目前成本（元）32415重要度得分22123功能评价系数成本系数价值系数附：三类常用的复

28、利因子公式如下： 部分复利系数如下：（P/A，2%，5）= 4.7135 (F/A, 4.04%, 10)= 12.029 （P/F，10%，4）=0.6830 （P/F，10%，8）= 0.4665 （P/A，10%，12）=6.8137(1)、计算功能评价系数、成本系数和价值系数，如表：零件名称ABCDE合计功能评价系数0.20.20.10.20.31成本系数0.20.13330.26670.06670.33331价值系数11.50.37530.9 (2)、价值系数1，及价值系数1的零件均应确定为VE重点，因此，零件C、B、D为VE分析的重点。6.交通项目Z的初始投资额需要在2300万元，

29、当年投入、当年见效。预计投入后第1-4年每年可以产生净现金流入量约250万元；第5-9年每年可以产生净现金流入量约340万元；项目总有效期限为9年。假设折现率为10%，不考虑其他影响因素。请利用净现值法进行经济分析。解：1、初始投资额：23002、前4年净流入现值：250*（P/A，10%，4）=250*3. 1699=792.4753、后五年净流入现值340*（P/A，10%，5）*（P/F ，10%，4）=340*3.7908*0.6830=880.29964、项目净现值=792.475+880.2996-2300=-627.2254净现值小于0，不可行。7.某工程项目有A、B两个方案，其

30、净现金流量情况如表所示，若ic=10%，试对方案进行比选。 A、B两方案的净现金流量单位：万元年序方案0156910A-400150150100B-200100解：NAVA=-400+150(P/A, 10%, 9)+100(P/F, 10%, 10)(A/P, 10%, 10)=81.74(万元) NAVB=-200+100(P/A, 10%, 5)(A/P, 10%, 5)=47.24(万元) NAVANAVB A方案优于B方案8.某 投 资方 案 的 现 金 流 量 如 下 表 所 示， 基 准 收 益 率 为10，试 计 算 动 态 投 资 回 收 期 （ 单 位： 万 元）年 份01

31、2345现 金 流 量2000350550650750850解：年份012345净现金流量2000350550650750850净现金流量现值-2000312.55438.35462.80477.00481.95累计现金流量现值-2000-1687.45-1249.1-786.30-309.30172.65动 态 投 资 回 收 期4.64（年）9.某项目净现金流量如表所示。当基准收益率ic=12%时，试用内部收益率指标判断该项目的经济性。 某项目现金流量表单位：万元年 序012345净现金流量-1002030204040解：此项目净现值的计算公式为： NPV=-100+20(P/F, i,

32、1)+30(P/F, i, 2)+20(P/F, i, 3)+40(P/F, i, 4)+40(P/F, i, 5)现分别设i1=12%，i2=15%，计算相应的NPV1和NPV2。 NPV1(i1)=-100+20(P/F, 12%, 1)+30(P/F, 12%, 2)+20(P/F, 12%, 3) +40(P/F, 12%, 4)+40(P/F, 12%, 5) =-100+200.8929+300.792+200.7118+400.6355+400.5674 =4.126(万元) NPV2(i2)=-100+20(P/F, 15%, 1)+30(P/F, 15%, 2)+20(P/F

33、, 15%, 3) +40(P/F, 15%, 4)+40(P/F, 15%, 5) =-100+200.8686+300.7651+200.6575+400.571+400.4972 =-4.015(万元)用线性插值计算公式(3.6)可算出IRR的近似解： IRR =12%+4.126/4.126+|-4.015|(15%-12%) =13.5%因为IRR=13.5%ic=12%，故该项目在经济效果上是可以接受10.一台设备原值12000元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算设备年折旧额。 平均年限法 年数总额法 双倍余额递减法 11. 某投资方案的净现金流量如表所

34、示，计算其静态投资回收期，年 份0123456净现金流量100804060606090累积净现金流量10018014080204013012. 某投资方案的净现金流量如表所示，计算其动态投资回收期，年 序0123456净现金流量100804060606090净现金流量现值10072.7 33.145.141.0 37.350.8累计净现金流量现值100172.7139.694.553.516.2 34.613. 某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万，使用期限为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年末残值为200万元。公司确定的基准收益率为

35、10%，是计算该方案的净现值。14. 某项目年初一次性投资5 000万元，运用维修费用每年为60万元，第一年的收益为零，第二年开始每年收益为400万元，预计项目寿命期为10年，第十年末残值可得1 000万元。试计算项目净现值，并判断该项目的经济可行性。假设标准折现率为10。其中：(P/A,10%,10)=6.144，(P/A,10%,9)=5.759 (P/F,10%,1)=0.9091，(P/F,10%,10)=0.385 5解：NPV=5 00060(P/A,i,10)400(P/A,i,9)(P/F,i,1)1 000(P/F,i,10)=5 000606.1444005.7590.90

36、911 0000.385 5=2 888.90由于NPV0， 所以项目可行。16. 某工程项目第1年投资1000万元，第2年投资500万元，两年建成投产并获得收益。每年的收益和经营成本见表所示。该项目寿命期为8年。若基准折现率为5%，试计算该项目的净现值，并判断方案是否可行。表 某工程项目净现金流量表项 年012345678 9净现金流量-1000-500100150250250250250250300解：该项目的净现值为： NPV = 1000 500 (P/F,5%,1) +100 (P/F,5%,2) + 150 (P/F,5%,3) +250 (P/A,5%,5) (P/F,5%,3)

37、+ 300 (P/F,5%,9) = -127.5945（万元）由于该项目的NPV0，所以该项目不可行，不能接受。17. 某工程项目有A1、A2和A3三个投资方案，A1期初的投资额为5000万元，每年的净收益为1400万元； A2期初的投资额为10000万元，每年的净收益为2500万元； A3期初的投资额为8000万元，每年的净收益为1900万元；若年折现率为15%，试比较方案的优劣。(寿命期都为10年)解：先计算A1、A2的差额净现值， NPV(A2-A1) =NPVA2-NPVA1=-10000 +2500(P/A,15%,10)-5000+1400 (P/A,15%,10) = (250

38、0-1400) (P/A,15%,10) (10000-5000) = 520.68 (万元) 投资额大的方案A2优。同理 A2、A3的差额净现值为，NPV (A2-A3) = (2500-1900) (P/A,15%,10) (10000-8000) = 1011.28 (万元) 投资额大的方案A2优。A1、A3的差额净现值为，NPV (A3-A1) = (1900-1400) (P/A,15%,10) (8000-5000) = -490.60 (万元) 投资额小的方案A1优。由此可见，三个方案的优劣降序为：A2、A1、A3因此，应首先选择A2方案。18. 某项目的期初投资1000万元，投

39、资后一年建成并获益。每年的销售收入为400万元，经营成本为200万元，该项目的寿命期为10年。若基准折现率为5%，请用净年值指标判断该项目是否可行？解：NAV= (400-200)(P/A, 5%, 10)-1000(A/P, 5%, 10) = 70.5 (万元) 19.投资5000万元新建一民办学校，准备开建后10年内收回投资，平均每个学生的学费是12000/年，当年利率为6%时，该学校平均每年的在校学生至少应为多少？20. 某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万，使用期限为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年末残值为200万元。公司确定的基准收益率为10%，是计算该方案的净现值。利用上题的数据，用线性内插法计算其IRR。解：分别取i1=11%,i2=12