《国际金融学》复习资料 .doc

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1、国际金融学复习资料一、名词解释1、国际收支：指一国在一定时间内全部对外经济往来的系统的货币记录。2、国际收支平衡表：指将每一笔国际收支记录按照特定账户分类和复式记账原则而汇总编制的会计报表。3、经常账户：是对实际资源在国际间的交易行为进行记录的账户。4、资本与金融账户：指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。5、错误和遗留账户：是一种抵消账户，它归结了各种统计误差和人为差异，其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等，方向相反。6、自主性交易：指个人和企业为某种自主性目的的（比如追逐利润、旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。7、补偿性交易：指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补

2、国际收支逆差而向外国政府或国际金融和机构借款、动用官方储备等。8、临时性不平衡：指短期的、由非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。9、结构性不平衡：指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。10、货币性不平衡：指一定会率水平下或内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂，进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。11、收入性不平衡：一国国民收入相对快速增长而导致进口需要的增长所引起的国际收支平衡。12、预期性不平衡：由于人们对未来经济的预期，使实物流量和金融流量发生变化，从而引起国际收支失衡。13、货币价格机制：当国际收支发生逆差时，对外支出大于收入，外汇的需求

3、大于外汇的供给，本国货币贬值，由此引起本国出口商品价格相对下降，进口商品价格相对上升，从而出口增加、进口减少，贸易收支得到改善。14、收入机制：当国际收支逆差时，对外支付增加，国民收入水平下降。国民收入下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而贸易收支得到改善。15、利率机制：当国际收支发生逆差时，本国货币的存量相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善。16、支出转换性政策：指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，主要包括汇率政策、补贴和关税政策以及直接管

4、制。17、支出增减型政策：指改变社会需求或总支出总水平的政策，主要包括财政政策和货币政策。18、马歇尔勒纳条件：本币贬值会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动。当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善。19、J曲线效应：在实际生活中，当汇率变化时，进口的实际变动情况还要取决于供给对价格的反应程度。因此，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J曲线效应。20、贸易条件：指出口商品单位价格指数与进口商品单位价格指数之间的比例。21、国际收支平衡：指一国净出口与净资本流出相等而形成的平衡。22、国际收支差额 国际收支差额，就是自主

5、性交易的差额，当这一差额为零的时候，称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时，就成为“国际收支顺差”；当这一差额为负时，就成为“国际收支逆差”。 23、.基本账户差额 ：基本账户差额就是经常账户差额与长期资本账户（包括直接投资、证券投资与其他投资账户中偿还期限在一年以上的金融资产）所形成的余额。 24、综合账户差额 ：综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备。25、贸易收支：一国出口商品所得收入和进口商品的外汇支出的总称。26、弹性论：在国民收入、利率不变的情况下，运用汇率的变动对经常项目失衡进行调节，由

6、于这一调节机制与进出口商品的供求弹性关系密切。27、货币论：把国际收支视为一种货币现象，强调货币供给与货币需求之间的相互影响来决定一国的国际收支状况，依据货币存量调整来调节国际收支。28、吸收论：吸收论又称支出分析法，它是由在国际货币基金组织工作的亚历山大在凯恩斯宏观经济学的基础上于1952年提出的，吸收论从凯恩斯的国民收入方程式入手，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响，并在此基础上，提出国际收支调节的相应政策主张。 29、汇率的核心作用：一般来说，本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。30、一价

7、定律：如果假定可贸易品的运输成本为零，则在套利作用下同种可贸易品在各个地区的价格应该是一致的，这种一致关系被称作“一价定律” 在开放经济条件下，一价定律体现为用同一货币衡量的不同国家的同质可贸易品价格相同。31、弹性价格货币分析法：汇率的弹性价格货币分析法可简称为汇率的货币模型。在这一模型中，由于本外币资产是完全可以替代的，因此这两种资产市场是统一的市场。根据一般均衡的原理，只要本国货币达到平衡，外币市场就必然平衡。因此，货币模型把重点放在分析货币市场上货币供求的变动对汇率的影响上。弹性价格货币分析法建立在三个假定基础上：垂直的总供给曲线 货币需求是国民收入和利率的稳定函数 购买力平价成立32

8、、黏性价格货币分析法：简称为“超调模型” ，它认为商品市场价格与资产市场价格的调整速度是不同的，商品市场上的价格水平具有黏性的特点，而资产市场的价格则没有粘住，这就使得购买力平价在短期内不能成立，经济存在着由短期不平衡向长期平衡的过渡过程。33、汇率超调：货币供给的一次性增加（即冲击），会使汇率立即发生同比例的贬值和利率同比例的下降。由于价格粘性的存在，价格的上升则相对缓慢。由于汇率和价格的调整速度不一样，造成汇率的超调。34、直接标价法：固定外国货币的数量，以本国货币表示这一固定数量的外国货币的价格。35、间接标价法：固定本国货币的数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币的价格，从而间接地

9、表示除外国货币表示的价格。二、简答、论述1、国际收支不平衡的原因？答： 临时性不平衡，是指短期的、非确定或偶然因素引起的国际收支失衡。这种性质的国际收支失衡，程度一般较轻，持续时间不长，带有可逆性。 结构性不平衡，是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。 货币性不平衡，是指一定汇率水平下国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对昂贵、进口货物价格相对便宜，从而导致的国际收支失衡。 周期性不平衡，指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。当一国经济处于衰退期时，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余，反之，如果一国经济处于扩张和繁荣时期，国内投资与消费

10、需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便会出现逆差。 收入型不平衡，称一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。 预期性不平衡，预期因素从实物流量和金融流量两方面对国际收支产生重要影响，从实物角度而言，当预期一国经济将快速增长时，本国居民和外国投资者都会增加在本国的实物投资，当本国的资本品供给不能满足需求时，投资就通过进口资本品来实现，出现资本品进口的增加和经常账户的逆差。 币值扭曲，是指本国货币与外国货币的名义比价持续背离了与外国货币的实际比价，从而造成本国商品实际价格持续较高进而导致出口持续相对下降、进口持续相对增加和国际收支逆差，或者造成本国商品实

11、际价格持续较低进而导致出口持续相对增加、进口持续相对减少和国际收支顺差。2、汇率的表示方法？答：汇率的表达方法有两种 直接标价法， 间接标价法。一般书本中用直接标价法来表示汇率。在直接标价法下，汇率的数值越大，就意味着1单位的外国货币可以兑换越多的本国货币。直接标价下汇率熟知的下降称为本国货币汇率上升、外国货币汇率下降；反之，直接标价下汇率数值的上升称为本国货币汇率的下降、外国货币汇率的上升。3、影响汇率的经济因素有哪些？答： 国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升；一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。 通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货

12、膨胀率高于他国，则该国的货币购买力下降，该国货币汇率下降。 相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。 总需求与总供给。在经常账户下，如果总需求中进口的需求增长快于总共几种出口供给的增长，本国货币将贬值。 预期。预期通常是以捕捉刚刚出现的某些信号来进行的。因此，有意的或无意的发出一些与之相对冲的信号，有时可以改变预期的方向。 财政赤字。财政赤字往往导致货币供应增加和需求增加，因此，赤字的增加将导致本国货币贬值。 国际储备。储备增加能加强外汇市场对本国货币的信心，因而有助于本国货币升值。反之，储备下降则会诱使本国货币贬值。4、汇率决定学说中的三种分析法及其特点?答：

13、 弹性价格货币分析法。在这一模型中，由于本外币资产是完全可替代的，因此这两种资产市场是统一的市场。根据一般均衡的原理，只要本国货币市场达到平衡，外币市场就必然平衡。此方法是建立在三个假定基础上的，第一，垂直的总供给曲线，第二，货币需求是国民收入和利率的稳定函数，第三，购买力平价成立。 黏性价格货币分析法。其最大的特点在于：它认为商品市场价格与资产市场价格的调整速度是不同的，商品市场上的价格水平具有黏性的特点，而资产市场的价格则没有粘性，值就是的购买力平价在短期内不能成立，经济存在着由短期不平衡向长期平衡的过渡过程。 汇率决定的资产组合分析法。这一理论的特点在于：第一，假定本币资产与外币资产是不

14、完全的替代物，风险等因素使非套补的利率平价不成立，从而需要对本币资产与外币资产的供求平衡在两个独立的市场上进行考察；第二，将本国资产总量引入了分析模型，本国资产总量直接制约着对各种资产的持有量，而经常账户的变动会对这一资产总量造成影响，从而将流量因素与存量因素结合了起来。5、内部均衡与外部平衡相互冲突的调解原则有哪些？答： 数量匹配原则。指出要实现N个独立的政策目标，至少需要相互独立的N个有效的政策工具。由丁伯根提出。 最优指派原则。每一目标应当指派给对这一目标有着相对最大影响力、因而在影响政策目标上有相对优势的工具。蒙代尔提出了特定的工具实现特定的目标这一指派问题，丰富了开放型经济的政策调控

15、理论，他与丁伯根原则一起确定了开放经济下政策调控的基本思想，即针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能的进行协调以同时实现内外均衡。 合理搭配原则。在所有类型的国际收支调节政策中，至少存在这三对互为替代的搭配，第一，支出增减型政策与支出转换性政策。第二，支出型政策与融资型政策。第三，支出增减型政策与供给型政策。一般来说，对不同性质的国际收支失衡要采取不同的调节方法，正确的政策搭配，是实现内外均衡的核心。 顺势而为原则。是指在调控过程中要正确认识、判断市场力量并加以巧妙利用。在内外均衡的调整中，随着其他条件的不同，相同的政策可能会有不同的结果，这会加大政策调控在数量和时机选择上的

16、难度。6、蒙代尔弗莱明模型的基本内容？答：在封闭条件下的IS-LM模型基础上，加入了外部平衡的分析而形成的。分析了财政政策和货币政策对一国经济内部和外部均衡的不同作用，并且着重探讨了国际资本流动的影响。 基本框架：商品价格不变和产出完全由总需求决定。这两个假定表明蒙代尔弗莱明模型的分析和结论都具有短期特征。 商品市场均衡IS曲线：商品市场的均衡指国内总供给等于总需求。 货币市场均衡LM曲线：货币市场的均衡指对居民的需求等于货币供给。 国际收支平衡BP曲线：表示为经常账户和资本账户之和的平衡。7、经济的外延增长和内涵增长?答：外延经济增长是指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长；内涵增长是

17、指要素生产率提高而带来的经济增长。尽管外延经济增长和内涵经济增长在数量上都体现为经济规模的扩大，但外延经济增长是依靠投入要素的数量增加而引起的，内涵经济增长是依靠投入要素的效率提升而引起的。8、汇率制度的选择？答：在汇率制度选择中，最基本的问题是采取固定汇率制还是浮动汇率制。固定汇率是指政府运用行政或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。固定汇率通常表现为可调整的钉住制度。浮动汇率是指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系加以确定，政府不加任何干预的汇率制度。9、固定汇率制与浮动汇率制的概念及其优缺点？答： 固定汇率制指本币对外币有货币平价，现实汇率受

18、货币平价制约，只能围绕平价在很小范围内波动的汇率制度。浮动汇率制指本币对外币不规定货币平价，也不规定汇率的波动幅度，现实汇率不受平价制约，而是随外汇市场供求状况的变动而变动的汇率制度。 固定汇率制优点在于有利于国际经济交易的发展，有利于抑制国际货币投机，限制政府不负责任的宏观经济政策。缺点在于丧失了货币政策的独立性，促进了通货膨胀的国际传播，以及容易造成汇率制度僵化。 浮动汇率制的优点在于能够实行独立的货币政策，国际收支均衡得以实现，减少国际储备量，提高资源利用率，汇率变动对经济冲击较小。缺点是容易造成经济波动，不利于国际贸易与投资的发展，会使一国更有通货膨胀的倾向 。10、三元悖论的含义及解

19、释？答：在开放经济条件下，本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标来实现调控的目的。在资本完全自由流动、汇率稳定和货币政策完全独立的三个目标中，一国只能同时实现两个目标而不得不放弃第三个目标。这一组合在现实中有效的前提是在假设一国外汇储备无上限的条件下才能成立。实际上，现实中一国的外汇储备不可能无上限，一国的外汇储备总量再巨大，与规模庞大的国际游资相比也是力量薄弱的，一旦中央银行耗尽外汇储备仍无力扭转国际投资者的贬值预期，则其在外汇市场上将无法继续托市，固定汇率制也将彻底崩溃。因此，一国即使放弃货币政策的独立性，在巨大的国际

20、游资压力下，往往也很难保证固定汇率制度能够得以继续。11、外汇市场干预的工具和手段？答： 外汇储备。是中央银行持有的能随时用来干预外汇市场的外汇资产，它是国际储备的重要组成部分。外汇储备是中央银行对外汇市场进行干预的最直接工具。 货币市场工具。中央银行一般在干预外汇市场的同时会进行国内货币市场的反向操作，以冲销国内货币供应量的改变。中央银行在货币市场上进行操作的工具主要有国债和央行票据。使用国债对外汇市场的干预进行冲销，需要有一个较为发达的国债市场，还需要中央银行持有较多数额的国债。由于央行票据是有息的，所以大量使用央行票据对外汇干预进行销毁，会增加中央银行的财务成本。 利率。在国际资本流动过

21、程中，利率杠杆发挥着重要的调节作用，尤其对短期资本而言更是如此。在固定汇率之下，当汇率波动超过一国政府所期望的水平时政府可以通过调节利率来影响资本流动的成本，从而较少短期资本流动带来的汇率变动压力。12、外汇市场干预的效力分析？答： 运用货币模型进行的分析。首先分析非冲销式干预，假定外汇市场上本币贬值超过了一定幅度，政府进行非冲销式干预。如果银行采用的是冲销式干预，则中央银行除在外汇市场出售货币外，还同时在本国债券市场上购买相等的本币债券，以维持原有货币供应量的稳定。 运用资产组合模型进行的分析。非冲销式干预通过增加外币债券市场的供给而实现了本币的升值，同时紧缩了本国货币供应，带来了本币利率的

22、上升。政府采用冲销式干预，表明政府在外汇市场卖出外币资产的同时，在本国债券市场上买入等量本国债券，卖出等量本国货币，这使得本国货币供应量不变。 总之，无论是用货币模型分析还是用资产组合模型分析，非冲销敢于对汇率的调控是有效的，但它会引起本国货币供应量的变动，从而在追求外部平衡是会影响到国内经济的运行；冲销式干预对汇率的调控可能无效也可能有一定效果，但它在总量上不会影响国内经济的运行。所以，用一种政策工具是很难同时达到内外均衡这两个政策目标的。13、布雷顿森林体系的提出背景、内容、解体的原因以及解体的表现?答： 背景：两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币

23、竞相贬值，动荡不安。 内容：第一，美元与黄金挂钩。第二，其他国家货币与美元挂钩，其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率。第三，实行可调整的固定汇率。国际货币基金协定规定，各国货币对美元的汇率，只能在法定汇率上下各1%的幅度内波动。第四，各国货币兑换性与国际支付结算原则。协定规定了各国货币自由兑换的原则：任何会员国对其他会员国在经常项目往来中积存的本国货币，若对方为支付经常项货币换回本国货币。第五，确定国际储备资产。第六，国际收支的调节。国际货币基金组织会员国份额的25%以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余则以本国货币缴纳。 解体的原因：第一，70年代，西欧、日本经济

24、发展，商品大量涌入美国，美国的贸易逆差扩大。第二，美国的黄金储备日益减少，美元实际贬值加剧。第三，1973年石油危机的冲击。 解体表现：表现：1973年，美国再也无法按固定价格兑换黄金，不得不宣布美元贬值，资本主义各国相应也不再承担维持本国货币与美元固定汇率的义务，布雷顿森林体系崩溃。14、两国的蒙代尔弗莱明模型内容？答： 第一，收入机制：边际进口倾向的存在，使得一国国民收入的变动引致该国进口发生变动，这通过乘数效应带来另一国国民收入的变动。显然，该国经济中边际进口倾向越高，另一国的出口乘数越大，传导的效果就越显著。 利率机制：当一国利率发生变动，从而对另一国经济产生影响。显然，国际间资金流动

25、程度越高，传导的效果就越显著。在资金完全流动的情况下，国际资金流动最终会使得两国利率相同，进而对两国均衡产生影响。 相对价格机制。相对价格机制包含两个方面。其一是汇率不变但一国国内的价格水平发生变动，其二是本国名义汇率发生变动。由于实际汇率是由名义汇率和价格水平共同决定的。因为这些机制的存在，与小型开放经济条件的模型相比，两国的蒙代尔弗莱明模型中的IS曲线会受到外国产出Y*的影响。在iY平面内，随着外国产出Y*的增加，外国对本国产品的需求上升，本国需求增加，IS曲线向右移。在只有两个国家，且国际资本完全流动的情况下，两国的利率相等是国际收支平衡的充要条件，因此可以省略BP曲线，只要两国最终的利率一致，国际收支就能达到平衡。