金融学 李健 全套课件.pptx

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1、生活中的金融：从经济主体的财务活动谈起第一章本章主要内容引言：社会经济主体的金融交易及其关系第一节居民理财与金融第二节企业财务活动与金融第三节政府的财政收支与金融第四节开放条件下各部门的金融活动第五节现代金融体系的基本构成本章需要识记的基本概念金融收入支出负债盈余赤字储蓄投资资产公债信用货币FDIFII国际收支财务报表财政收支国际结算财政政策国际储备金融机构金融市场金融总量金融结构货币政策金融工具金融体系金融调控金融监管资金流量表主权财富基金引言：社会经济主体的金融交易及其关系u通过资金流量表观察各经济部门的金融活动及其彼此间的关系 各经济部门都在进行着多样化的金融交易活动各经济部门都在进行着

2、多样化的金融交易活动,由此形成由此形成 了多元化的金融供给与需求了多元化的金融供给与需求 不同经济部门之间存在资金余缺不同经济部门之间存在资金余缺,由此产生的信用关系成由此产生的信用关系成 为最基本的金融内涵为最基本的金融内涵 开放经济下产生的跨国经济与金融活动，形成对外资金流开放经济下产生的跨国经济与金融活动，形成对外资金流 出入及其差额。出入及其差额。通过金融活动，内外所有经济部门的资金余缺实现平衡。通过金融活动，内外所有经济部门的资金余缺实现平衡。原理1.1金融供求及其交易源于社会各部门的经济活动。第一节居民理财与金融一、货币收入与支出 货币收入与支出:是指以通过货币形式实现的收入与支出

3、。是指以通过货币形式实现的收入与支出。货币收入增加，导致货币需求、银行存款与服务需求、证货币收入增加，导致货币需求、银行存款与服务需求、证 券市场上的投资需求、保险服务需求、外汇交易需求、信券市场上的投资需求、保险服务需求、外汇交易需求、信 托与理财需求等金融需求随之增长。托与理财需求等金融需求随之增长。随着居民货币收入不断增长，金融产品与服务也不断创新随着居民货币收入不断增长，金融产品与服务也不断创新 发展。发展。第一节居民理财与金融一、货币收入与支出 在现代经济活动中，绝大多数居民在现代经济活动中，绝大多数居民消费性消费性的货币支出活动的货币支出活动 都是通过金融体系来完成的。都是通过金融

4、体系来完成的。居民的多样化支出需求促进了多样化金融产品与服务的发展。居民的多样化支出需求促进了多样化金融产品与服务的发展。从跨部门角度来看，居民部门的支出会形成其它部门的收从跨部门角度来看，居民部门的支出会形成其它部门的收 入入。居民的消费支出形成了非金融企业的收入，居民的纳。居民的消费支出形成了非金融企业的收入，居民的纳 税支出形成了政府部门的税收收入；其他部门对居民劳动税支出形成了政府部门的税收收入；其他部门对居民劳动 报酬的货币支付形成了居民的收入。报酬的货币支付形成了居民的收入。居民居民与与其它部门其它部门之间之间 的货币的货币收支是通过金融体系实现的。收支是通过金融体系实现的。第一节

5、居民理财与金融盈余与赤字：居民的货币收入大于支出产生盈余居民的货币收入大于支出产生盈余，反之反之 则产生赤字则产生赤字 。居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融居民的盈余与赤字管理选择，对一国或地区的金融 结构产生重要的决定作用。结构产生重要的决定作用。居民的盈余与赤字管理还催生了包括投资组合管理居民的盈余与赤字管理还催生了包括投资组合管理 与利率管理等在内的金融技术性管理活动。与利率管理等在内的金融技术性管理活动。第一节居民理财与金融二、居民盈余的使用货币储蓄货币储蓄:现金现金、储蓄存款储蓄存款 形成金融部门的资金来源形成金融部门的资金来源 不同不同的的储蓄存款储蓄存款需求需求推动了银

6、行负债业务的创新推动了银行负债业务的创新金融投资金融投资:股票、债券、基金等股票、债券、基金等 形成多元化的金融资产投资及其组合形成多元化的金融资产投资及其组合实物投资。实物投资。第一节居民理财与金融三、居民赤字的弥补从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但居民部门内从整体上看，居民是最大的金融盈余部门，但居民部门内部也存在结构性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥部也存在结构性赤字，需要通过消费信用或民间借贷来弥补赤字。补赤字。消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民消费信用和民间借贷既是居民赤字的弥补方式，又是居民跨期金融管理的产物。跨期金融管理的产物。第二节企业财务活动与金融一

7、、企业经营与财务企业经营与资金运动 企业生产经营与企业资金运动紧密相关企业生产经营与企业资金运动紧密相关 实物形态实物形态 ：投入：投入 产出产出采购采购生产加工生产加工销售销售资金形态：资金形态：资金筹集资金筹集资金运用资金运用资金回收资金回收第二节企业财务活动与金融 资金筹集：企业的资金筹集可以分为内源融资和外源企业的资金筹集可以分为内源融资和外源 融资。融资。资金运用：在资金运用阶段，企业的货币资金变成了在资金运用阶段，企业的货币资金变成了 物质财产。物质财产。资金回收：企业出售产品，回收货币资金企业出售产品，回收货币资金第二节企业财务活动与金融企业财务与管理企业资金运动体现为：企业财务

8、管理活动企业资金运动体现为：企业财务管理活动。企业财务管理企业财务管理包括：包括：负债管理负债管理资产管理资产管理 盈余分配管理盈余分配管理企业财务企业财务活动与金融体系密切相关活动与金融体系密切相关第二节企业财务活动与金融二、企业负债管理与金融体系企业的负债：由企业承担的，以货币计量的在将来需要以由企业承担的，以货币计量的在将来需要以 资产或劳务偿还的债务。资产或劳务偿还的债务。企业的负债管理主要体现在其融资决策与管理上。企业的负债管理主要体现在其融资决策与管理上。企业通过负债活动实现外源融资，满足自己生产经营活动企业通过负债活动实现外源融资，满足自己生产经营活动 的资金需求的资金需求。企业

9、的负债活动形成银行及其它金融机构的业务活动，活企业的负债活动形成银行及其它金融机构的业务活动，活 跃的金融市场促进了金融体系的发展跃的金融市场促进了金融体系的发展。企业的负债为居民企业的负债为居民、金融机构、国外等部门带来投资机会，金融机构、国外等部门带来投资机会，使他们通过金融投资分享企业经营成果，也实现了不同部门使他们通过金融投资分享企业经营成果，也实现了不同部门 之间金融余缺的调剂。之间金融余缺的调剂。第二节企业财务活动与金融三、企业资产管理与金融体系u企业资产：能以货币计量的由企业控制并能带来收益的能以货币计量的由企业控制并能带来收益的 经济资源。经济资源。企业资产管理的重点是流动资产

10、和长期投资。企业资产管理的重点是流动资产和长期投资。企业的资产活动与金融部门的活动紧密相关企业的资产活动与金融部门的活动紧密相关：企业的企业的 货币资金是银行存款的主要来源货币资金是银行存款的主要来源；企业企业资产的调整资产的调整对对 金融价格变动非常敏感。金融价格变动非常敏感。企业的资产活动对宏观金融产生很大的影响。企业的资产活动对宏观金融产生很大的影响。第二节企业财务活动与金融四、企业盈余分配u企业盈余=各项收入-各项支出企业盈余分配企业盈余分配：提取各种公积金提取各种公积金；形成；形成未分配利润未分配利润 将未分配利润留存使用将未分配利润留存使用，是企业内部融资的主要方式，是企业内部融资

11、的主要方式 企业盈余总体水平高低，以及盈余分配企业盈余总体水平高低，以及盈余分配的结构的结构，将影响一国或地区股票市场的整体走势将影响一国或地区股票市场的整体走势第三节政府的财政收支与金融一、财政收支与政策安排u财政收支：政府的收入与支出政府的收入与支出 以货币形式体现以货币形式体现的的财政收支的总量与结构财政收支的总量与结构 对货币供求及其均衡影响重大对货币供求及其均衡影响重大 财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是财政收支对中央银行影响极大，财政收入形成的存款是 中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行中央银行重要的负债项目，财政支出直接减少中央银行 负债；财政透支或借款

12、成为中央银行的资产负债；财政透支或借款成为中央银行的资产 财政收支影响各部门的金融活动。财政收支影响各部门的金融活动。第三节政府的财政收支与金融一、财政收支与政策安排u盈余与赤字：政府政府在一个财政年度内收入大于支出，形在一个财政年度内收入大于支出，形 成盈余成盈余，反之则产生赤字反之则产生赤字。政府政府弥补财政赤字主要有三种方式：税收弥补财政赤字主要有三种方式：税收、向中央银向中央银 行透支行透支、发行债券。、发行债券。后两种统称后两种统称为为政府信用政府信用。政府政府运用盈余运用盈余：偿还政府债券，减少政府借款存量偿还政府债券，减少政府借款存量保留盈余，增加中央银行帐户上的政府存款保留盈余

13、，增加中央银行帐户上的政府存款进行政府投资进行政府投资第三节政府的财政收支与金融二、公债融资u公债：是指由政府作为举债人发行的债券。是指由政府作为举债人发行的债券。公债在债券市场上发挥基准性作用。国债利率通常作公债在债券市场上发挥基准性作用。国债利率通常作 为无风险的基准利率为无风险的基准利率。公债是金融机构调节资金流动性最主要的工具，可作公债是金融机构调节资金流动性最主要的工具，可作 为商业银行的二级储备。为商业银行的二级储备。公债是中央银行公开市场业务的主要操作工具，中央公债是中央银行公开市场业务的主要操作工具，中央 银行通过买卖国债吞吐基础货币进行货币政策的操作银行通过买卖国债吞吐基础货

14、币进行货币政策的操作。第三节政府的财政收支与金融三、政府投资u政府投资活动通过银行转帐支付来实现，对货币需求和货币流通具有重要影响。政府投资若造成财政赤字，会增加政府债券发行政府投资若造成财政赤字，会增加政府债券发行。政府投资的导向性作用，将拉动民间资本进行投资，引起政府投资的导向性作用，将拉动民间资本进行投资，引起 整个社会金融资源的流向和流量发生变化。整个社会金融资源的流向和流量发生变化。政府的对外投资对国际金融具有重要影响。在开放经济下，政府的对外投资对国际金融具有重要影响。在开放经济下，政府可以通过设立主权财富基金利用外汇储备进行国际投政府可以通过设立主权财富基金利用外汇储备进行国际投

15、 资。资。第三节政府的财政收支与金融三、政府投资主权财富基金：一国政府利用外汇储备资产创立的，在全球一国政府利用外汇储备资产创立的，在全球 范围内进行投资以提升本国经济和居民福利范围内进行投资以提升本国经济和居民福利 的机构投资者。的机构投资者。我我国于国于20072007年设立的主权基金年设立的主权基金中国投资有限责任公司中国投资有限责任公司 主权基金的交易量大，投资敏感性强，不仅对国际金融市主权基金的交易量大，投资敏感性强，不仅对国际金融市 场投资品的价格和汇率影响很大，而且会引起国际资本流场投资品的价格和汇率影响很大，而且会引起国际资本流 动的变化。动的变化。第四节开放条件下各部门的金融

16、活动一、国际支付与结算国际支付：居民、非金融企业、政府、金融等四大部门跨居民、非金融企业、政府、金融等四大部门跨 国的经济活动或财富转移活动，国的经济活动或财富转移活动，引起的国际间引起的国际间 货币货币支付。支付。国际结算：国际间清偿债权和债务的货币收付行为国际间清偿债权和债务的货币收付行为。国际货币：在国际市场上可用于支付与结算的在国际市场上可用于支付与结算的货币货币。国际。国际 货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍货币必须同时具备两个条件：一是被各国普遍 接受；二是必须可自由兑换。接受；二是必须可自由兑换。第四节开放条件下各部门的金融活动二、国际信用贸易融资贸易融资：金融机构对进口商

17、或金融机构对进口商或出口商出口商提供的与进出口贸易提供的与进出口贸易 结算相关的结算相关的短期融资短期融资或信用便利。或信用便利。国际信用国际信用:国际间的借贷关系国际间的借贷关系,包括国际直接投资包括国际直接投资、国际借贷国际借贷国际信用活动：国际信用活动：贸易贸易融资融资 非贸易非贸易融资融资第四节开放条件下各部门的金融活动三、国际投资与资本流动国际直接投资（国际直接投资（FDI）：投资者以控制企业部分产权、直接投资者以控制企业部分产权、直接 参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本输出。参与经营管理为特征，以获取利润为主要目的的资本输出。国际间接投资（国际间接投资（FII）：购买国

18、外的证券，以实现购买国外的证券，以实现资本资本增值增值 或取得或取得利息利息或或股息股息等的一种投资活动等的一种投资活动。汇率的涨跌，股市、债市与楼市的波动等都将影响到国际汇率的涨跌，股市、债市与楼市的波动等都将影响到国际 投资和国际资本流动。反投资和国际资本流动。反之之，国际资本流动又会影响国际，国际资本流动又会影响国际 收支、汇率、利率、国内证券市场和房地产业等实体经济收支、汇率、利率、国内证券市场和房地产业等实体经济 市场。市场。QFII和和QDII第五节现代金融体系的基本构成第五节现代金融体系的基本构成一、现代金融体系的基本要素货币与货币制度 货币货币是是商品生产与交换发展到一定阶段的

19、产物商品生产与交换发展到一定阶段的产物，通过为商通过为商 品计价、作为交换手段和支付手段等发挥交换媒介职能，品计价、作为交换手段和支付手段等发挥交换媒介职能，通过作为财富贮藏和保值增值的手段发挥资产职能通过作为财富贮藏和保值增值的手段发挥资产职能。一国对主权货币的各种规制形成了国家货币制度；各国对一国对主权货币的各种规制形成了国家货币制度；各国对 国际货币的各种协议形成了国际货币制度。国际货币的各种协议形成了国际货币制度。第五节现代金融体系的基本构成汇率：两种不同货币之间的兑换比率两种不同货币之间的兑换比率信用与信用体系：信用是指信用是指以还本付息为条件的借贷活动。以还本付息为条件的借贷活动。

20、各类信用机构共同构成整个社会的信用体系各类信用机构共同构成整个社会的信用体系。利率：利息额与本金利息额与本金的比率，是的比率，是衡量收益与风险的尺度。衡量收益与风险的尺度。金融工具：资金借贷或金融交易资金借贷或金融交易等金融活动的载体等金融活动的载体第五节现代金融体系的基本构成金融基本要素间是相互联系不可分割的关系货币信用汇率金融工具利率第五节现代金融体系的基本构成二、现代金融体系的运作载体金融市场：金融活动的场所金融活动的场所 金融市场金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市主要包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市 场和衍生金融工具市场等场和衍生金融工具市场等。金融市场除了具

21、备满足投融资需求和配量资源的基本功能以金融市场除了具备满足投融资需求和配量资源的基本功能以 外，还内生出信息集中与管理、价格发现、风险管理等功能外，还内生出信息集中与管理、价格发现、风险管理等功能。第五节现代金融体系的基本构成金融机构：各部门的金融活动基本上都是通过金融机构各部门的金融活动基本上都是通过金融机构 来实现的。来实现的。为了适应为了适应各经济主体对金融需求各经济主体对金融需求的的多样化，不同类型多样化，不同类型 的金融机构也在不断演进发展，共同构建一个有机体的金融机构也在不断演进发展，共同构建一个有机体 系系。这些金融机构包括各类银行机构、信用合作机构、这些金融机构包括各类银行机构

22、、信用合作机构、证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、金融租证券公司、基金公司、保险公司、信托公司、金融租 赁公司等。赁公司等。第五节现代金融体系的基本构成三、金融总量与均衡 金融总量金融总量：一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动一国（地区）各经济主体对内、对外的金融活动 总和总和。因为所有经济总量和信用总量都以货币来计值，因此，货币因为所有经济总量和信用总量都以货币来计值，因此，货币 供给与需求及其关系，成为研究宏观金融动态均衡的核心。供给与需求及其关系，成为研究宏观金融动态均衡的核心。第五节现代金融体系的基本构成四、金融调控与监管政府通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民政府

23、通过中央银行来实现金融调控，进而调控整个国民 经济。经济。金融宏观调控的主要政策手段是中央银行的货币政策金融宏观调控的主要政策手段是中央银行的货币政策。政府指定中央银行或设立专门的监管机构，对银行、证券、政府指定中央银行或设立专门的监管机构，对银行、证券、保险等金融机构和金融市场的活动进行监管，促使其稳定保险等金融机构和金融市场的活动进行监管，促使其稳定 运营，以减少金融风险。运营，以减少金融风险。原理1.2现代金融体系以货币、信用、汇率、利率和金融工具为基本要素，以金融市场和金融机构为运作载体，以金融总量与结构均衡为目标，以金融价格为杠杆,以宏观调控与监督为保障，在为经济社会发展服务的过程中

24、实现自身的稳健发展。1991-2008年我国财政收支情况表1980-2008年我国城乡居民收入、支出与储蓄存款图 1995-2005年中国外汇市场交易概况居民理财与金融居民赤字的弥补：消费信用与民间借贷企业财务活动与金融企业经营与财务企业资产管理与金融体系企业盈余分配居民盈余的使用：储蓄与投资货币收入与支出企业负债管理与金融体系货币支出赤字与盈余货币收入企业财务与管理企业财务活动与金融体系企业经营与资金运动政府的财政收支与金融政府投资开放条件下各部门的金融活动国际支付与结算国际投资与资本流动公债融资财政收支与政策安排贸易融资与国际信用财政盈余与赤字财政政策安排财政收支国际结算国际货币国际支付现

25、代金融体系的基本要素信用与信用体系利率现代金融体系的运作载体金融调控与监管金融工具金融市场汇率货币与货币制度金融机构金融总量与均衡现代金融体系的基本构成第二章货币与货币制度本章主要内容第一节货币的出现与货币形式的演变第二节货币的职能与作用第三节当代信用货币的层次划分与计量第四节货币制度本章与各章的主要联结点货币基本理论是阐明、理解现代货币信用经济宏观均衡的基点 货币的起源与演进是理解货币本质、货币与经济关系的逻辑货币的起源与演进是理解货币本质、货币与经济关系的逻辑 起点起点两极之间的均衡或失衡两极之间的均衡或失衡 货币的职能是说明投融资活动和货币需求的根源货币的职能是说明投融资活动和货币需求的

26、根源 货币的定义与货币制度是研究货币供给的本源货币的定义与货币制度是研究货币供给的本源 货币在国际经济活动中的角色以及国际货币体系是把握汇率、货币在国际经济活动中的角色以及国际货币体系是把握汇率、对外收支、内外均衡的关键对外收支、内外均衡的关键本章需要识记的基本概念货币币材纸币铸币辅币主币银行券准货币M0M1M2实物货币金属货币信用货币存款货币电子货币货币层次交换媒介价值储藏价值尺度狭义货币广义货币货币存量货币增量货币制度货币单位自由铸造限制铸造无限法偿有限法偿金本位制货币供应量格雷欣法则牙买加体系金块本位制金汇兑本位制国家货币制度国际货币制度布雷顿森林体系区域性货币制度第一节货币的出现与货币

27、形式的演进一、货币的出现及货币起源学说 货币的出现 对货币起源的探讨 早期的学说早期的学说中国：先王制币说；交换发展说中国：先王制币说；交换发展说西方：创造发明说；便于交换说西方：创造发明说；便于交换说第一节货币的出现与货币形式的演进马克思货币起源说马克思货币起源说历史的：交换发展史历史的：交换发展史逻辑的：劳动价值论逻辑的：劳动价值论 阐明货币是价值形态和交换发展的必然产物阐明货币是价值形态和交换发展的必然产物揭示货币与商品的对应关系：两极的均衡揭示货币与商品的对应关系：两极的均衡第一节货币的出现与货币形式的演进二、货币形式的演进 币材的特征 价值较高价值较高、易于分割易于分割、易于保存、易

28、于保存、便于携带便于携带 演变顺序 实物货币实物货币 金属货币金属货币 信用货币信用货币 商品货币商品货币 货币货币 纸制货币（纸币、银行券）纸制货币（纸币、银行券）信用货币信用货币 存款货币存款货币 电子货币电子货币实物货币实物货币金属货币（铜、银、金）金属货币（铜、银、金）第二节货币的职能与作用一、货币的职能货币职能是货币本质的具体表现.货币职能理论的演进货币职能理论的演进 早期的单一职能论早期的单一职能论 货币面纱观货币面纱观中性论中性论 近代的双重职能论近代的双重职能论 实质作用说实质作用说非中性论非中性论 现代的多样化表述：核心仍然是现代的多样化表述：核心仍然是双重职能论双重职能论

29、双重职能中最基本的是交易手段双重职能中最基本的是交易手段 是贮藏手段的前提是贮藏手段的前提 产生货币需求产生货币需求第二节货币的职能与作用交换媒介职能 交换媒介职能就是在商品交易中作为交换手段、交换媒介职能就是在商品交易中作为交换手段、计价单位和支付手段，从而提高交易效率，降低交计价单位和支付手段，从而提高交易效率，降低交易成本，便利商品交换的职能。易成本，便利商品交换的职能。原理2.2交换媒介是货币最基本的职能。第二节货币的职能与作用交换手段：货币在商品交换中作为中介，通过一手交钱一手货币在商品交换中作为中介，通过一手交钱一手 交货媒介商品流通。交货媒介商品流通。特点:现实的货币 货币需求货

30、币需求:流通中需要多少货币取决于流通中需要多少货币取决于3 3个要素个要素 价格价格(P)(P)、待出售的商品数量、待出售的商品数量(Q)(Q)、货币流通速度货币流通速度(V).(V).在金属货币制度下在金属货币制度下:M=PQ/V:M=PQ/V；在信用货币制度下在信用货币制度下:PQMV:PQMV 作为流通手段的货币在交换中转瞬即逝。第二节货币的职能与作用 作用：克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场克服了物物交换的困难，促进商品流通与市场 扩大；扩大；将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱将交换过程分离为买卖两个环节，出现买卖脱 节、供求失衡的可能性节、供求失衡的可能性。计价标准：用货

31、币去计算并衡量商品或劳务的价值，从而用货币去计算并衡量商品或劳务的价值，从而 为商品和劳务的交换标价。为商品和劳务的交换标价。特点:只是观念或想象中的货币只是观念或想象中的货币,不需要现实的货币不需要现实的货币.作用:降低价值衡量、比较成本降低价值衡量、比较成本第二节货币的职能与作用 支付手段：货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。货币作为延期支付的手段来结清债权债务关系。特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交 易中补足交换过程的独立环节。易中补足交换过程的独立环节。作用：积极的：支付抵消，节约流通费用；积极的：支付抵消，节约流通费用；通

32、过非现金结算，加速资金周转；通过非现金结算，加速资金周转；促进资金集中与有效利用。促进资金集中与有效利用。消极的：使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡消极的：使买卖环节进一步脱节，加大供求失衡 的可能性；的可能性；形成经济主体的债务链条，出现债务危形成经济主体的债务链条，出现债务危 机的可能性。机的可能性。第二节货币的职能与作用资产职能 资产职能是指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，资产职能是指货币可以作为人们总资产的一种存在形式，成为实现资产保值增殖的一种手段。成为实现资产保值增殖的一种手段。在所有资产形式中，货币的流动性最高，持有者可以随在所有资产形式中，货币的流动性最高，持有者可以随

33、时随地直接用货币购买所需的商品，或转换成其他资产时随地直接用货币购买所需的商品，或转换成其他资产 形式。形式。货币能够发挥资产职能，由此形成了人们对发挥资产职能货货币能够发挥资产职能，由此形成了人们对发挥资产职能货 币的需求。币的需求。第三节当代信用货币的层次划分与计量一、当代信用货币的层次划分划分信用货币层次的必要性划分信用货币层次的必要性信用货币层次划分的依据信用货币层次划分的依据流动性流动性国际货币基金组织和主要国家的货币层次划分国际货币基金组织和主要国家的货币层次划分 第三节当代信用货币的层次划分与计量 国际货币基金组织对货币层次的划分：通货通货(M0M0)：流通于银行体系以外的现钞，

34、包括居民、企流通于银行体系以外的现钞，包括居民、企 业或单位持有的现钞，但不包括商业银行的业或单位持有的现钞，但不包括商业银行的 库存现金。流动性最强。库存现金。流动性最强。货币货币(M1M1)：由通货加上私人部门的活期存款构成。由通货加上私人部门的活期存款构成。流动流动 性仅次于通货性仅次于通货 准货币准货币(QMQM)：主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外主要包括银行的定期存款、储蓄存款、外 币存款等。准货币虽不能直接用来购买，但币存款等。准货币虽不能直接用来购买，但 能转化为现实的购买力，故又称之为能转化为现实的购买力，故又称之为“亚货亚货 币币”或或“近似货币近似货币”。第三节当代信用

35、货币的层次划分与计量 美国、英国、日本的货币层次划分我国货币层次的划分 M0M0：流通中现金：流通中现金 M1M1：即货币，：即货币，M0+M0+活期存款活期存款 M2M2：M1+M1+准货币（企业单位定期存款准货币（企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存证券公司的客户保证金存款款+其它存款）其它存款）各国货币层次划分的特点第三节当代信用货币的层次划分与计量二、货币的计量狭义货币量M1:货币层次中的现金加银行活期存款货币层次中的现金加银行活期存款。反映了整个社会对商品和劳务服务的直接购买能力反映了整个社会对商品和劳务服务的直接购买能力 有中央银行在制定和实施

36、货币政策时监测和调控的有中央银行在制定和实施货币政策时监测和调控的 主要指标。主要指标。广义货币量M2：狭义货币量加准货币狭义货币量加准货币 反映反映的是整个社会的是整个社会直接和直接和潜在的购买能力。潜在的购买能力。近年来，许多经济和金融发达国家，都出现了把货近年来，许多经济和金融发达国家，都出现了把货 币供应量调控的重点从币供应量调控的重点从M1M1向向M2M2转移的趋势。转移的趋势。第三节当代信用货币的层次划分与计量货币存量:在某一时点上各经济主体所持有的货币余额。在某一时点上各经济主体所持有的货币余额。货币流量：是指在某一时期内各经济主体所持有的现金、是指在某一时期内各经济主体所持有的

37、现金、存款货币的总量，它表现为一定时期内（如一存款货币的总量，它表现为一定时期内（如一 年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积。年）的货币流通速度与现金、存款货币的乘积。第三节当代信用货币的层次划分与计量货币总量：货币数量的总额。货币总量可以是某一时点上货币数量的总额。货币总量可以是某一时点上 的存量，也可以是某一时期内的流量。的存量，也可以是某一时期内的流量。货币增量：不同时点上的货币存量的差额，其大小通常用不同时点上的货币存量的差额，其大小通常用 增长率指标表示。通过对货币增量的统计分析，增长率指标表示。通过对货币增量的统计分析，可以为中央银行掌握货币流动状况提供另一个可以为中央银行掌握

38、货币流动状况提供另一个 角度。角度。第四节货币制度 货币制度是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管货币制度是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度，简称币制。制度，简称币制。按按货币制度的形成方式和适用范围可分为三类：国家货货币制度的形成方式和适用范围可分为三类：国家货币制度、国际货币制度和区域性货币制度币制度、国际货币制度和区域性货币制度第四节货币制度一、国家货币制度的内容及其演变国家货币制度：是指一国政府以法令形式对本国货币的有关是指一国政府以法令形式对本国货币的有关 要素、货币流

39、通的组织与调节等加以规定所形成的体系。要素、货币流通的组织与调节等加以规定所形成的体系。复本位制复本位制金银复本位制金银复本位制单本位制单本位制信用货币制度信用货币制度 不兑现的信用货币制度不兑现的信用货币制度金属货币制度金属货币制度 货币制度货币制度金币本位制金币本位制金本位金本位银本位银本位金块本位制金块本位制金汇兑本位制金汇兑本位制第四节货币制度货币制度的基本内容：规定货币材料规定货币材料 规定货币单位规定货币单位 规定流通中的货币种类规定流通中的货币种类 主币主币：就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一就是本位币，是一个国家流通中的基本通货，一 般作为该国法定的价格标准。般作为该国

40、法定的价格标准。辅币辅币：是本位货币单位以下的小面额货币，它是本位币是本位货币单位以下的小面额货币，它是本位币 的等分的等分。第四节货币制度货币制度的基本内容：规定货币的法定支付能力。无限法偿：不论支付数额多大，不论属于何种性质的支不论支付数额多大，不论属于何种性质的支 付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。付（买东西、还账、缴税等），对方都不能拒绝接受。有限法偿：在一次支付中若超过规定的数额，收款人有在一次支付中若超过规定的数额，收款人有 权拒收，但在法定限额内不能拒收。权拒收，但在法定限额内不能拒收。规定货币铸造发行的流通程序。自由铸造与限制铸造自由铸造与限制铸造 分散发行与垄断

41、发行分散发行与垄断发行 货币发行准备制度的规定。一是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。一是现金准备，包括黄金、外汇等具有极强流动性的资产。二是证券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府二是证券准备，包括短期商业票据、财政短期国库券、政府 公债券等在金融市场上流通的证券。公债券等在金融市场上流通的证券。第四节货币制度二、国际货币制度及其演变国际货币制度：支配各国货币关系的规则以及国际间进行支配各国货币关系的规则以及国际间进行 各种交易支付所依据的一套安排和惯例。各种交易支付所依据的一套安排和惯例。国际货币制度主要内容：确定国际储备资产，即使用何种货币作为国际间的支付货确定国际

42、储备资产，即使用何种货币作为国际间的支付货 币；哪些资产可用作国际储备资产币；哪些资产可用作国际储备资产 安排汇率制度，即采用何种汇率制度，是固定汇率制还是安排汇率制度，即采用何种汇率制度，是固定汇率制还是 浮动汇率制浮动汇率制 选择国际收支的调节方式，即出现国际收支不平衡时，各选择国际收支的调节方式，即出现国际收支不平衡时，各 国政府应采取什么方法进行弥补，各国之间的政策措施如国政府应采取什么方法进行弥补，各国之间的政策措施如 何协调等。何协调等。第四节货币制度国际金本位制：是指黄金充当国际货币，各国货币之间的是指黄金充当国际货币，各国货币之间的 汇率由它们各自的含金量比例即金平价汇率由它们

43、各自的含金量比例即金平价(Gold Parity)(Gold Parity)决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在决定，黄金可以在各国间自由输出输入，在“黄金输送黄金输送 点点”的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节的作用下，汇率相对平稳，国际收支具有自动调节 的机制。的机制。第四节货币制度二、国际货币制度及其演变布雷顿森林体系：布雷顿森林体系建立的背景；布雷顿森林体系建立的背景；布雷顿森林体系的主要内容布雷顿森林体系的主要内容:“双挂钩双挂钩”的安排的安排;实行固定实行固定 汇率制汇率制;IMF;IMF为会员国解决国际收支困难事先作出安排为会员国解决国际收支困难事先作出安排.会会 员国

44、不得限制经常性项目的支付员国不得限制经常性项目的支付,不得采取歧视性货币措不得采取歧视性货币措 施施.布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用布雷顿森林体系曾发挥过积极的作用.该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃该体系的安排中隐含着诸多的缺陷导致了其最终走向崩溃.第四节货币制度牙买加体系：牙买加体系的主要内容:国际储备多元化国际储备多元化;汇率安排多样化汇率安排多样化;多渠道调节国际收支多渠道调节国际收支 牙买加体系的积极作用:为国际经济活动提供了多种清偿货币为国际经济活动提供了多种清偿货币;为各国的经济发展提供了灵活性和自主性为各国的经济发展提供了灵活性和自主性;为各国调节国际收支提供

45、了灵活性。为各国调节国际收支提供了灵活性。牙买加体系的缺陷:国际上缺乏统一而稳定的货币标准国际上缺乏统一而稳定的货币标准;加大了汇率风险加大了汇率风险;国际收支调节机制存在着局限性国际收支调节机制存在着局限性.第四节货币制度三、区域性货币制度区域性货币制度：由某个区域内的有关国家（地区）通过协由某个区域内的有关国家（地区）通过协 调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行调形成一个货币区，由联合组建的一家中央银行来发行 与管理区域内的统一货币的制度。与管理区域内的统一货币的制度。现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币现存的区域性货币制度主要有西非货币联盟制度、中非货币 联盟

46、制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等联盟制度、东加勒比货币联盟制度、欧洲货币制度等.按照按照“最适度货币区理论最适度货币区理论”,区域性货币制度的存在有其合理区域性货币制度的存在有其合理性性.在国际经济一体化进程中在国际经济一体化进程中,采用区域性货币制度对于协调与稳采用区域性货币制度对于协调与稳 定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义定区域经济的发展、发挥汇率机制的作用具有积极意义.现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服现存的区域性货币制度仍然存在一些缺陷有待于克服.区域性区域性 货币制度的前景尚难定论货币制度的前景尚难定论.铸币先秦骨贝先秦骨贝布币布币刀币刀币五铢钱

47、五铢钱由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状 的金属货币的金属货币.铸币的发展有一个从足值到不足值铸币的过程。铸币的发展有一个从足值到不足值铸币的过程。纸制货币：流通中用纸制作的货币符号流通中用纸制作的货币符号.纸制货币产生于货币的流通手段职能纸制货币产生于货币的流通手段职能.纸制货币的历史发展纸制货币的历史发展.纸币流通规律纸币流通规律:纸币发行量决定于流通中所必须的货币纸币发行量决定于流通中所必须的货币 金属量金属量.单位纸币代表单位纸币代表的货币金属量的货币金属量=流通中所必须的货币金属量流通中所必须的货币金属量流通中的纸币总量流

48、通中的纸币总量世界上世界上最早的最早的纸制货纸制货币币始于南始于南宋的大宋的大规模纸规模纸币流通。币流通。银行券:银行发行的信用货币银行发行的信用货币.银行券的作用银行券的作用.银行券最早出现于银行券最早出现于1212世纪世纪,经历了由完全兑现经历了由完全兑现 不完全兑不完全兑现现 完全不兑现的发展历程完全不兑现的发展历程.银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一银行券的发行经历了一个由分散发行到由中央银行集中统一发行的过程发行的过程.信用货币：以信用活动为基础产生的以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的能够发挥货币作用的 信用工具信用工具.主要以银行券主要以银行券,汇票汇票,

49、支票、存款货币等形式存在支票、存款货币等形式存在.以信用活动为基础以信用活动为基础,直接产生于货币的支付手段职能中直接产生于货币的支付手段职能中.信用货币的特点信用货币的特点:货币本体几乎没有价值货币本体几乎没有价值;是作为代表债权债是作为代表债权债 务关系的凭证务关系的凭证;是凭发行人的信用流通是凭发行人的信用流通.信用货币的意义信用货币的意义:便利了商品交换便利了商品交换;节约了流通费用节约了流通费用;克服了币克服了币 材供应与交换发展的矛盾材供应与交换发展的矛盾,并成为利用银行创并成为利用银行创 造购买力以推动经济发展的先决条件造购买力以推动经济发展的先决条件;使货币使货币 与信用融为一

50、体与信用融为一体,促进了金融范畴的形成与发促进了金融范畴的形成与发 展展.存款货币：能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款 主要主要包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存 款、居民储蓄存款等。款、居民储蓄存款等。存款货币取代现金进行支付，具有快速、安全、方便的优存款货币取代现金进行支付，具有快速、安全、方便的优 点，特别是在大额异地交易中，点，特别是在大额异地交易中，优势明显。因此优势明显。因此在发达的在发达的 商品经济中，转账结算是一种重要的支付方式，绝大部分商品经济中，转账结算是一种重要的支付方