《上市公司再融资》课件.pptx

《《上市公司再融资》课件.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《上市公司再融资》课件.pptx（52页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、上市公司再融资 制作人：制作者PPT时间：2024年X月目录第第1 1章章 简介简介第第2 2章章 股票发行股票发行第第3 3章章 债券发行债券发行第第4 4章章 资产证券化资产证券化第第5 5章章 优先股发行优先股发行第第6 6章章 总结总结 0101第1章 简介 再融资的定义和再融资的定义和形式形式再融资是指上市公司通过权益融资或债务融资等方式，从市场上再融资是指上市公司通过权益融资或债务融资等方式，从市场上筹集资金的行为。再融资的形式包括配股、可转换债券、优先股、筹集资金的行为。再融资的形式包括配股、可转换债券、优先股、债券等。债券等。再融资的意义和目的筹集资金支持公司发展扩大规模提高公

2、司财务状况优化资本结构增加公司话语权增强市场竞争力维护股东权益满足股东需求配股试点1992年0103增发开始2001年02发行新股1994年美国美国再融资市场发达再融资市场发达监管体系完善监管体系完善公司自主决策权强公司自主决策权强日本日本再融资主要依靠发债再融资主要依靠发债法律法规较为宽松法律法规较为宽松融资方式多样融资方式多样欧洲欧洲欧洲股权市场发达欧洲股权市场发达注重公司治理注重公司治理资本市场一体化趋势明显资本市场一体化趋势明显再融资的国际比较和借鉴中国中国政府干预意识强政府干预意识强再融资规模逐年扩大再融资规模逐年扩大审批、监管环节繁琐审批、监管环节繁琐证券发行与交易证券发行与交易制

3、度改革制度改革20062006年证券发行制度改革和年证券发行制度改革和20142014年深交所股票市场改革，对于年深交所股票市场改革，对于推动我国再融资市场的发展起到了重要作用，为企业提供了更多推动我国再融资市场的发展起到了重要作用，为企业提供了更多的资本运作方式和上市融资工具。的资本运作方式和上市融资工具。上市公司再融资的主体通过发行新股、可转债等方式进行融资上市公司作为保荐人提供融资咨询和服务证券公司参与再融资的认购或买入投资者 适用于资产基础良好、融资额度需求较小的企业增发0103适用于需要获得优先股待遇、降低债务风险的企业可转债02适用于增加股东资本、维护股东利益的企业配股再融资的影响

4、和再融资的影响和限制限制再融资可以扩大上市公司的规模、增加市场竞争力、优化资本结再融资可以扩大上市公司的规模、增加市场竞争力、优化资本结构等，但也需要遵守法律法规、规范市场行为、防范风险等。构等，但也需要遵守法律法规、规范市场行为、防范风险等。0202第2章 股票发行 股票发行的概述注册股票发行的基本流程保荐发行上市上市公司股票发行的市场背景国家政策支持资本市场发展趋势投资者需求增加上市公司发展需求 股票发行的策略和选择新股发行，企业上市，资本市场认可度高IPO增发股票或债券等，募资成本低再融资不受新股发行审批时间限制，相对成本低借壳上市 股票定价的原则和方法以市场供求关系为基础市场定价原则根

5、据公司实际情况进行评估评估定价原则参考类似公司发行时的定价历史定价方法 股票发行的计划和方案明确资金用途和募资规模募资计划确定发行方式和定价方式等发行方案准备好招股说明书等必要材料申报材料 股票发行的募资和分配募资规模和募集资金用途等募资结果股票发行后的持股比例和股权结构等股票分配发行后的市场表现和对股价的影响等潜在影响 股票配售的种类和对象面向公众投资者发行公开发行面向特定对象发行定向发行机构投资者和个人投资者等配售对象 股票承销的职责和义务负责发行前的研究、定价等承销商承诺全部或部分买下发行的股票协议承销承诺全部买下发行的股票包销 招股说明书的编写和审核包括企业概况、经营情况、财务情况等招

6、股说明书的编写证监会进行审核并规范招股说明书的内容招股说明书的审核企业须按时、按量、按质披露信息招股说明书的披露和责任 0303第3章 债券发行 债券发行概述债券的种类和形式多样，包括企业债、政府债、可转债、优先股、混合型债券等债券发行的种类和形式债券市场的发展是适应产业升级和经济发展需要的必然选择债券发行的市场背景及需求债券发行有利于提高企业融资效率、降低融资成本、多元化融资渠道、优化资产负债结构等债券发行的特点和优势 债券定价和承销债券定价原则包括市场需求、利率风险、流动性风险、信用风险等因素债券定价的原则和方法债券发行的募集和分配应遵循公平、公正、公开的原则，满足市场需求和融资需求债券发

7、行的募集和分配债券承销机构要履行信息披露、风险揭示、投资顾问等职责，并承担相应的责任和义务债券承销的职责和责任 债券发行需要遵守公司法、证券法、债券法等法律法规，受到证监会、交易所等监管机构的监管债券发行的法律法规和监管机制0103债券发行需要经过信用评级机构的评级和评估，评级结果会对债券发行的价格和市场认可度产生影响债券发行的评级和评估02债券发行的税务政策包括企业所得税、印花税、个人所得税等方面，还可以享受特定的税收优惠政策债券发行的税务政策和税收优惠债债券券发发行行的的变变种种和和衍生品衍生品贴息债券贴息债券零息债券零息债券可交换债券可交换债券债债券券发发行行的的风风险险和和监监管措施管

8、措施信用风险信用风险利率风险利率风险流动性风险流动性风险监管措施和风险防范监管措施和风险防范债债券券发发行行的的投投资资策策略略和技巧和技巧全息分析全息分析资产配置资产配置风险控制风险控制债券发行的结构和创新债债券券发发行行的的结结构构和和创新创新可转债结构可转债结构分层债券分层债券双重红利债券双重红利债券债券发行的风险债券发行的风险和监管措施和监管措施债券发行具有信用风险、利率风险、流动性风险等风险因素，需债券发行具有信用风险、利率风险、流动性风险等风险因素，需要采取相应的监管措施和风险防范措施，包括严格的准入门槛、要采取相应的监管措施和风险防范措施，包括严格的准入门槛、信用评级机制、募资用

9、途监管等信用评级机制、募资用途监管等 债券发行的投资策略和技巧从发行人的经营状况、财务状况、市场环境等方面进行综合分析，评估其信用等级和风险水平全息分析根据债券的品种、期限、收益等因素，制定合理的资产配置方案，实现资产多元化、风险分散资产配置通过建立严谨的风险管理制度、科学的风险评估和监测体系，加强信息披露和公开透明，有效控制债券投资的风险风险控制 总结债券发行是企业融资的一种重要方式，具有众多的优点和创新的形式。但是，债券发行也存在一些风险和挑战，需要投资者在投资时注意相关的法律法规和税务政策，加强风险控制和投资策略的制定。0404第4章 资产证券化 资产证券化的概资产证券化的概述和意义述和

10、意义资产证券化是指将一些传统的非流动性资产，如房地产、汽车、资产证券化是指将一些传统的非流动性资产，如房地产、汽车、信用卡账款等，转化为流动性资产，并通过划分成若干份额，向信用卡账款等，转化为流动性资产，并通过划分成若干份额，向市场出售。资产证券化的意义在于优化了企业资产负债结构，提市场出售。资产证券化的意义在于优化了企业资产负债结构，提高了资产的流动性和流通性，进而促进了市场的健康发展。高了资产的流动性和流通性，进而促进了市场的健康发展。资产证券化的基本流程和操作选取一定收益率的资产并进行分散投资确定资产池接管资产池，划分成若干份额并向市场出售设立特殊目的机构通过划分成不同等级的证券产生不同

11、风险的产品发行证券 资产证券化的特点和类型降低企业财务风险，提高资产流动性，增加融资渠道特点常见的类型有抵押贷款证券化、信用卡证券化、租赁物证券化等类型资产证券化市场的发展一直处于探索和发展之中，未来有望得到更为广泛的应用市场和发展 法法律律保保障障和和监监管管措措施施中央银行的监管中央银行的监管国务院的政策引导国务院的政策引导证监会的批准和监管证监会的批准和监管风险控制和评估风险控制和评估风险评估及风险管理风险评估及风险管理根据不同证券化产品进行风险根据不同证券化产品进行风险规避规避加强对证券化产品投资者的教加强对证券化产品投资者的教育育 资产证券化的规范和法律保障规范和标准规范和标准公司债

12、券发行与交易管理办公司债券发行与交易管理办法法资产证券化业务监管办法资产证券化业务监管办法商业银行个人住房按揭贷款商业银行个人住房按揭贷款资产证券化管理暂行规定资产证券化管理暂行规定次贷危机导致资产证券化市场崩溃美国金融危机01032015年，北京地铁线路资产证券化中国北京地铁债券022005年，中国第一单个人住房按揭贷款证券化发行中国银行个人住房按揭贷款证券化资产证券化的应资产证券化的应用和前景展望用和前景展望未来，资产证券化将会得到更为广泛的应用，特别是随着经济的未来，资产证券化将会得到更为广泛的应用，特别是随着经济的发展和金融的创新，资产证券化市场将会越来越成熟。发展和金融的创新，资产证

13、券化市场将会越来越成熟。资产证券化的创新和发展趋势加强创新，推出适应实际需要的新产品创新国有企业和金融机构大力推行，吸引更多的资本市场参与发展趋势资产证券化市场将逐步向国际化方向发展国际化 0505第5章 优先股发行 优先股的定义和优势优先股是指在股东权益中优先受益的股份，通常包括优先股红利和优先股回报率。优先股的定义1.有限责任保护2.优先红利和回报率3.差异化的投资选择4.灵活的公司融资手段优先股的优势1.企业扩张2.有风险的行业投资3.对股东权益保护要求高的投资者优先股的应用场景 优先股发行的流程和程序1.拟定优先股发行方案2.获得监管部门批准3.确定优先股募集目标和投资者优先股发行前期

14、准备1.签订认购协议2.募集资金并开设账户3.完成发行程序和手续优先股发行中期执行1.优先股的分配和转让管理2.优先股的持有期管理和回报管理3.优先股的税务和会计管理优先股发行后期管理 1.可换股优先股2.无限期可赎回优先股3.有限期可赎回优先股种类01031.公开发行2.私募发行3.定向发行发行模式021.优先股A级和B级2.优先股类别和级别的组合方式分级优先股发行的风优先股发行的风险和监管险和监管优先股发行涉及到的风险主要包括市场风险和信用风险，同时还优先股发行涉及到的风险主要包括市场风险和信用风险，同时还涉及到股东权益和税务等方面的监管和合规问题。投资者需要认涉及到股东权益和税务等方面的

15、监管和合规问题。投资者需要认真评估风险和选择合适的优先股投资。真评估风险和选择合适的优先股投资。分配机制分配机制1.1.优先股的红利和回报率分配优先股的红利和回报率分配2.2.优先股的权益和收益分配优先股的权益和收益分配3.3.优先股的转让和赎回机制优先股的转让和赎回机制管理机制管理机制1.1.优先股的持有期和流通期管优先股的持有期和流通期管理理2.2.优先股的信用风险和流动性优先股的信用风险和流动性管理管理3.3.优先股的税务和会计管理优先股的税务和会计管理市场机制市场机制1.1.优先股市场的定价和交易机优先股市场的定价和交易机制制2.2.优先股市场的流动性和风险优先股市场的流动性和风险控制

16、控制3.3.优先股市场的监管和合规机优先股市场的监管和合规机制制优先股发行的投资和分配机制投资机制投资机制1.1.优先股的价值评估和投资分优先股的价值评估和投资分析析2.2.不同优先股的投资策略和风不同优先股的投资策略和风险控制险控制3.3.优先股投资组合和交易策略优先股投资组合和交易策略优先股发行的案例和前景1.万科优先股发行案例2.招商证券优先股发行案例3.华润置地优先股发行案例优先股发行案例1.优先股发行的市场需求与发展趋势2.优先股发行与公司融资的关系3.优先股发行与投资者利益的平衡优先股发行前景 结束语上市公司再融资是上市公司为了满足自身资本需求，通过向社会公众发行证券等方式筹集资金

17、的行为。而优先股发行作为其一种重要方式，也逐渐受到投资者的关注和重视。优先股的特点和优势，种类和形式，投资和分配机制等方面都需要投资者认真研究和理解。0606第6章 总结 上市公司再融资上市公司再融资的历史演变与现的历史演变与现状状上市公司再融资是指已经在证券市场上上市的公司通过发行新股、上市公司再融资是指已经在证券市场上上市的公司通过发行新股、债券、可转换债券等方式，在规定的范围内募集资金的行为。自债券、可转换债券等方式，在规定的范围内募集资金的行为。自2020世纪世纪8080年代以来，上市公司再融资成为了发达国家资本市场年代以来，上市公司再融资成为了发达国家资本市场的重要特征之一，对于振兴

18、股市、促进经济发展起到了积极的作的重要特征之一，对于振兴股市、促进经济发展起到了积极的作用。用。上市公司再融资的市场需求和发展趋势有利于调整公司的资产负债结构，增加公司的偿债能力。提高公司的资本金和净资产资金募集可以用于扩大企业规模、升级技术、优化管理等方面，有利于增强企业的竞争力。促进公司运营的可持续发展提供多种融资方式和产品，满足投资者不同的风险偏好和收益预期。满足投资者多元化的需求 机遇机遇提供了多样化的融资渠道提供了多样化的融资渠道有利于公司经营的长远发展有利于公司经营的长远发展为投资者提供了更多的投资机为投资者提供了更多的投资机会会策略策略科学制定再融资计划，平衡整科学制定再融资计划

19、，平衡整体利益体利益加强信息披露和风险提示加强信息披露和风险提示优化融资结构，降低融资成本优化融资结构，降低融资成本建议建议加强监管，防范风险加强监管，防范风险完善制度和规范，提高市场透完善制度和规范，提高市场透明度明度积极推动市场化改革和创新发积极推动市场化改革和创新发展展上市公司再融资的挑战与机遇挑战挑战带来资本市场波动的风险带来资本市场波动的风险可能对原有股东权益产生影响可能对原有股东权益产生影响对公司经营带来一定压力对公司经营带来一定压力增加募集资金规模，提高企业的资本金占比，增强企业的抗风险能力。增强资本金实力0103通过融资募集资金，扩大企业的生产经营规模，提高企业的市场份额。扩大生产经营规模02通过发行债券等方式，调整企业资产负债结构，提高企业的偿债能力。优化资产负债结构总结上市公司再融资是上市公司获取资金的重要方式，它能够提高公司的资本金和净资产，促进公司运营的可持续发展，满足投资者多元化的需求。但同时它也带来了一定的风险和挑战，如资本市场波动风险、对原有股东权益的影响等。对于上市公司而言，需要科学制定再融资计划，优化融资结构，降低融资成本，加强信息披露和风险提示。对于监管部门而言，需要加强监管，完善制度和规范，提高市场透明度，积极推动市场化改革和创新发展。谢谢观看！下次再见