融资融券基础知识手册精简版模板.doc

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1、融资融券基础知识手册一、 融资融券 融资融券，即证券信用交易，是指投资者向证券企业提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券并卖出行为。融资融券交易分为融资交易和融券交易。融资是指投资者向所在含有融资融券资格证券企业提供确保金以借入资金买入证券，通常又称为“做多”或“买空”。融券是指投资者向所在含有融资融券资格证券企业提供确保金以借入上市证券并卖出，通常又称为“做空”或“卖空”。产品优势1、含有杠杆性，能放大投资者投资规模。2、含有双向性，即能够经过先买后卖传统交易，“做多”盈利；也能够经过融券交易先卖后买，“做空”盈利。3、经过融资和融券风险对冲，能锁定风险。适用对象1、擅长把握股票买入

2、、卖出时机，但资金有限趋势投资者；2、期望借助市场下跌赢利趋势投资者；3、擅长把握股票日内波动高频交易投资者；4、追求低风险、稳定收益套利投资者。二、 授信额度授信额度是指证券企业依据投资者资信情况、担保物价值、市场情况及本身财务安排等原因，授予投资者可融入资金或证券最大限额。我企业授信额度分为融资融券授信额度、融资授信额度、融券授信额度。在融资融券交易中，投资者实际融入资金加融入证券按卖出价计算资金总金额不得大于融资融券授信额度；投资者融入资金不得大于融资授信额度；投资者融入证券按卖出价折算资金金额不得大于融券授信额度。三、 确保金投资者融资融券交易前，应该向证券企业提交一定百分比保资金。确

3、保金能够是现金，也能够是可充抵确保金证券。四、 可充抵确保金证券可充抵确保金证券是指在融资融券业务中证券企业认可可用于充抵确保金证券。五、 折算率折算率是指投资者以证券充抵确保金，在计算确保金金额时对证券市值所用折算百分比。 六、 确保金可用余额确保金可用余额是指投资者用于充抵确保金现金、证券市值及未了结融资融券交易产生浮盈经折算后形成确保金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用确保金和相关利息、费用余额。即还可用于融资、融券交易担保物。投资者融资买入或融券卖出时所使用确保金不得超出其确保金可用余额。七、 确保金百分比确保金百分比是指融资确保金百分比和融券确保金百分比统称，能决定融资融券交易

4、杠杆百分比。融资确保金百分比：是指投资者融资买入时交付确保金和融资交易金额百分比。其计算公式为：融资确保金百分比确保金/（融资买入证券数量买入价格）100%比如：某投资者信用账户中有50万元确保金可用余额，拟融资买入融资确保金百分比为80%证券A，则该投资者理论上可融资买入62.5万元市值（50万元确保金80%）证券A。融券确保金百分比：是指投资者融券卖出时交付确保金和融券交易金额百分比。其计算公式为：融券确保金百分比确保金/（融券卖出证券数量卖出价格）100% 比如：某投资者信用账户中有50万元确保金可用余额，拟融券卖出融券确保金百分比为80%证券B，则该投资者理论上可融券卖出62.5万元市

5、值（50万元确保金80%）证券B。投资者融资买入或融券卖出时，融资确保金百分比或融券确保金百分比不得低于证券企业要求百分比。我企业要求确保金百分比为：融资确保金百分比=融资基正确保金百分比+（1-证券折算率）融券确保金百分比=融券基正确保金百分比+（1-证券折算率）八、 标证券标证券是指证券交易所和证券企业认可能够融资买入或融券卖出证券。投资者融资买入或融券卖出证券不得超出证券企业要求标证券名单。九、 信用账户操作范围信用账户担保品买入范围为可充抵确保金证券名单内证券；融资买入、融券卖出范围为标证券名单内证券。信用账户不能进行新股申购、定向增发、债券回购、预受要约、LOF申购及赎回、现金选择权

6、申报、LOF和债券跨市场转出、证券质押和融资配股等操作，融资融券暂不采取大宗交易方法。十、 合约投资者每笔融资买入或融券卖出交易即为一个融资融券交易合约。证券企业根据投资者每笔融资买入或融券卖出委托次序，以合约为单位，逐笔统计投资者融资融券交易及其相关利息、费用等债务发生。每一个合约就是一笔债务。合约期限从每笔融资买入或融券卖出合约发生当日计起，最长不得超出六个月或依据证券交易所相关要求、投资者和证券企业约定进行调整。遇有非交易日到期，合约期限顺延至非交易日以后第一个交易日。合约了结 了结合约实际上就是偿还该合约债务。投资者能够到期了结合约，也能够提前了结合约。了结合约方法有卖券还款、直接还款

7、、买券还券、直接还券。投资者不得用融资买入证券偿还融券卖出证券。十一、 融资利息、融券费用计算我企业收取投资者融资利息和融券费用，按实际自然日天数每日融资融券负债金额，乘以融资日利率（融券日费率）进行计算。公式为：应收利息=(（当日融资负债金额）融资日利率)应收费用=(（当日融券负债金额）融券日费率)其中：融资日利率=融资年利率/360融券日费率=融券年费率/360计息天数=自然日天数当日融资负债金额=当日融资买入金额+当日日初融资负债余额当日融券负债金额=（当日融券卖出数量+当日日初融券卖出数量）当日收盘价十二、 担保物投资者提交确保金、融资买入全部证券和融券卖出所得全部资金及上述资金、证券

8、所产生孳息等，整体作为担保物，用于担确保券企业对投资者融资融券债权。十三、 维持担保百分比是指投资者担保物价值和其融资融券债务之间百分比，即信用账户总资产除以总负债。其计算公式为： 维持担保百分比=（现金+信用证券账户内证券市值）/(融资金额+融券卖出证券数量当初市价利息及费用)比如：某投资者信用账户内，有现金100000元，折算率为0.6A证券5000股，投资者融资买入折算率0.7B证券10000股，买入价格为20元；过了一段时间后，A证券价格为20元/股，B证券价格为15元/股，此时投资者信用账户维持担保百分比计算为（交易费用忽略不计）： 维持担保百分比=（100000+500020+10

9、00015）/(1000020)=175%融资买入股票和融券卖出股票价格发生改变，会使维持担保百分比出现降低或升高情况；经过偿还融资融券债务或转入担保物，能够提升维持担保百分比。维持担保百分比作用证券企业经过维持担保百分比来衡量投资者账户风险情况。我企业对维持担保百分比设置了提取线、警戒线、追保线、清偿平仓线，对应维持担保百分比值分别为300%、150%、130%、110%。依据清算后投资者信用账户维持担保百分比值，我企业采取了以下处理及交易限制：1、 当投资者信用账户维持担保百分比高于提取线（300%）时，投资者能够提取确保金可用余额中现金或充抵确保金有价证券，但提取后维持担保百分比不得低于

10、300%。2、 当投资者信用账户维持担保百分比低于警戒线（150%）但不低于追保线（130%）时，限制投资者进行担保品买入、融资买入、融券卖出、担保物划出操作。（此项系统暂未实现）3、 当投资者信用账户维持担保百分比低于追保线（130%）但不低于清偿平仓线（110%）时，限制投资者进行担保品买入、融资买入、融券卖出、担保物划出操作。4、 当投资者信用账户维持担保百分比低于清偿平仓线（110%）时，限制投资者进行担保品买入、担保品卖出、卖券还款、直接还款、融资买入、融券卖出、买券还券、直接还券、担保物划出操作。 十四、 追加担保物每日（T日）清算后，当投资者维持担保百分比低于追保线（130%）但

11、不低于清偿平仓线（110%）时，投资者应该在后两个交易日（T+2日）之内追加担保物。假如投资者信用账户在T+1日或T+2日当日日终清算完成后维持担保百分比在警戒线（150%）以上时，则投资者追加担保物完成。投资者追加担保物方法包含：转入资金、转入可充抵确保金证券或偿还债务。十五、 强制平仓是指当投资者未能按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务和其它约定情形时，证券企业对投资者担保物给予处分行为。当出现下列情况之一时，证券企业对投资者信用账户进行强制平仓：1) 未在要求时间内补足担保物；2) 合约到期未按时了结债务。3) 协议到期或终止，还有未了结债务。4) 维持担保百分比低于清偿平仓线。5)

12、投资者出现协议约定其它强制平仓情形。对投资者信用账户实施强制平仓时，我企业限制其信用账户进行信用买入、信用卖出、卖券还款、直接还款、融资买入、融券卖出、买券还券、现券还券、担保物转出操作，只许可进行担保物转入操作。担保物转入不影响强制平仓实施。 合约到期强制平仓，在强制平仓结束后，当初就能够解除信用账户交易限制；其它情况强制平仓，在强制平仓当日清算后，才能解除信用账户交易限制。 十六、 协议 融资融券协议是证券企业和用户据以建立法律关系，约定权利义务，开展融资融券业务活动，明确争议处理方法法律文件。投资者在进行融资融券交易前，应和证券企业签署融资融券协议。协议使用期限为十二个月。协议使用期届满

13、，我企业将提前30天通知投资者。协议续延投资者为个人，假如在我企业通知后不一样意延续协议，须在协议到期前到营业部办理协议终止手续。不然视为投资者同意延续协议，协议在原期限基础上再延续十二个月。投资者为机构，假如延续本协议，须在本协议到期日之前，携带最新年审营业执照（副本）及其它相关证实文件，临柜办理延续协议手续。不然，视投资者不一样意延续本协议，本协议到期自动终止。十七、 融资融券网上交易系统1、担保品买入：是指投资者申报买入证券，所需资金由投资者信用账户内确保金中现金支付，买入证券范围仅限于可充抵确保金证券。2、担保品卖出：是指投资者申报卖出信用账户证券。当卖出证券为融资买入证券时卖出所得资

14、金优先偿还该证券负债；若卖出证券无融资负债时则卖出资金成为自有资金。3、融资买入：是指投资者申报买入证券，买入证券所需资金由证券企业提供一个融资方法，融资买入证券范围仅限于证券企业公布标证券。4、融券卖出：是指投资者申报卖出证券，卖出所需证券由证券企业提供一个融券方法。融券卖出证券范围仅限于证券企业公布融券标证券。5、直接还款：是指投资者直接将资金由信用账户归还给证券企业一个还款方法。6、直接还券：是指投资者申报偿还融券所借股票，归还证券由投资者信用账户划转至证券企业一个还券方法。7、卖券还款：是指投资者申报卖出证券，卖出证券所得资金直接归还证券企业一个还款方法。8、买券还券：是指投资者申报买入证券，买入证券直接归还证券企业一个还券方法。9、撤单：将当日未成交委托撤单。10、担保品划转：用户将证券在一般账户和信用账户之间划转。划入信用账户：将一般账户上证券转到信用账户，；划出信用账户：将信用账户内证券划到一般账户。划转均为“T+1”到账，划转当日可撤单。另外，还有其它功效，比如：查询功效提供信用账户资金股份情况、交易情况、合约情况、标证券及担保品情况、资产负债情况等查询，还可查询交割单及对账单，了解具体交易及费用；银证业务进行银证转账及查询等操作；修改密码可修改信用账户交易密码和资金密码。