资产负债表分析报告--格力为例-文档资料.ppt
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1、资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作格力电器股份有限公司 演讲:PPT:资料收集:资料整理:1资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作一、行业背景与企业状况分析一、行业背景与企业状况分析二、资产负债表结构分析二、资产负债表结构分析三、资本结构与资产结构适配性分析三、资本结构与资产结构适配性分析四、重点项目分析四、重点项目分析五、资产负债表整体质量分析五、资产负债表整体质量分析六、总结六、总结2资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作一、行业背景与企业状况分析一、行业背景与企业状况分析 公司简介公司简介 19851985年,珠海市政府决定以公司为主体开发北岭工年,珠海市政府决定以
2、公司为主体开发北岭工业区,珠海经济特区工业发展总公司业区,珠海经济特区工业发展总公司珠海格力集珠海格力集团公司的前身诞生了,它的使命,是发展特区的工业,团公司的前身诞生了,它的使命,是发展特区的工业,壮大珠海的经济实力。壮大珠海的经济实力。19891989年珠海格力电器股份有限年珠海格力电器股份有限公司成立,是全球最大的集研发、生产、销售、格力公司成立,是全球最大的集研发、生产、销售、格力标志服务于一体的专业化空调企业。作为一家专注于标志服务于一体的专业化空调企业。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商,格力电器致力于为全球空调产品的大型电器制造商,格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质
3、卓越的空调产品。消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。3资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作行业生命周期理论行业生命周期理论行业生命周期理论即行业的生命周期,是指行业从出行业生命周期理论即行业的生命周期,是指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。主要包括现到完全退出社会经济活动所经历的时间。主要包括四个发展阶段:幼稚期,成长期,成熟期,衰退期。四个发展阶段:幼稚期,成长期,成熟期,衰退期。格力电器从整个市场发展的趋来看,属于发展的成长格力电器从整个市场发展的趋来看,属于发展的成长期,这一时期的市场增长率很高,需求高速增长,技期,这一时期的市场增长率很高,需求高速增长,技术渐趋
4、定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已术渐趋定型,行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗,企业进入壁垒提高,产品品种及竞争者数比较明朗,企业进入壁垒提高,产品品种及竞争者数量增多。所以格力需要不断的创新技术。量增多。所以格力需要不断的创新技术。4波特五力模型波特五力模型(一)同行业竞争者(一)同行业竞争者(二)潜在进入者(二)潜在进入者(三)购买商(顾客)(三)购买商(顾客)(四)替代品的威胁(四)替代品的威胁(五)供应商的讨价议价能力(五)供应商的讨价议价能力 资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作5资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作(一)同行业竞争者(一)同行业竞争者
5、1 1、格力、美的、海尔、奥克斯、格兰仕有了中国空调行业、格力、美的、海尔、奥克斯、格兰仕有了中国空调行业80%80%的市场份的市场份额和关注度,而在其中作为格力的主要竞争对手美的、海尔、格兰仕等额和关注度,而在其中作为格力的主要竞争对手美的、海尔、格兰仕等各自有其独特的竞争优势。各自有其独特的竞争优势。2 2、美的、海尔等空调企业推出过各种专业的定制型空调、美的、海尔等空调企业推出过各种专业的定制型空调 美的曾专门针对厨房、电信机房、大客厅推出过各种专业的定制型美的曾专门针对厨房、电信机房、大客厅推出过各种专业的定制型空调,而志高还曾推出过茶叶空调、花木空调以及全球制冷量最大的挂空调,而志高
6、还曾推出过茶叶空调、花木空调以及全球制冷量最大的挂壁式空调等等产品。壁式空调等等产品。3 3、国外的空调制造和市场重心移向中国、国外的空调制造和市场重心移向中国 中国已成为家用空调全球产量最大的国家,中国已成为家用空调全球产量最大的国家,LGLG、松下、东芝等国际、松下、东芝等国际巨头纷纷将各自的制造和市场重心移向中国,更加剧了中国空调业的竞巨头纷纷将各自的制造和市场重心移向中国,更加剧了中国空调业的竞争局面争局面。6资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作(二)潜在进入者(二)潜在进入者 1 1、掌握了领先技术及科学的渠道管理使潜在的竞争对手望、掌握了领先技术及科学的渠道管理使潜在的竞争
7、对手望而却步而却步 格力除以技术领先及科学的渠道管理使潜在的竞争格力除以技术领先及科学的渠道管理使潜在的竞争对手望而却步,还以实行总成本领先策略,加大生产,对手望而却步,还以实行总成本领先策略,加大生产,形成规模经济,降低成本来构筑空调业强大的进入壁垒。形成规模经济,降低成本来构筑空调业强大的进入壁垒。2 2、差异化程度增大、差异化程度增大 物联网空调,太阳能空调,铜抑菌家用空调,热霸物联网空调,太阳能空调,铜抑菌家用空调,热霸空调等等。随着对空调市场的不断细分,顾客的不同需空调等等。随着对空调市场的不断细分,顾客的不同需求不断被满足,产品产异化程度不断提高,行业进入壁求不断被满足,产品产异化
8、程度不断提高,行业进入壁垒会不断增大。垒会不断增大。7资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作(三)购买商(顾客)(三)购买商(顾客)1 1、随着居民购买力的增长速度落后于空调产量、随着居民购买力的增长速度落后于空调产量的增长速度,国内市场由卖方市场逐渐转为买的增长速度,国内市场由卖方市场逐渐转为买方市场。方市场。2 2、市场竞争激烈,产品供大于求,顾客转移成、市场竞争激烈,产品供大于求,顾客转移成本低,议价能力强。本低,议价能力强。3 3、一般厂商要受销售商的控制,其议价能力较、一般厂商要受销售商的控制,其议价能力较高。高。8资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作(四)替代品的威胁
9、(四)替代品的威胁 1 1、电风扇的威胁、电风扇的威胁 2 2、新技术、新功能对旧款机的替代、新技术、新功能对旧款机的替代 如空气过虑、杀菌、静音等功能的空调的出现,柜如空气过虑、杀菌、静音等功能的空调的出现,柜式空调及中央空调对挂式空调的替代。式空调及中央空调对挂式空调的替代。3 3、空调扇的威胁、空调扇的威胁 空调扇产品款式时尚,便利性非常出色,尤其是一空调扇产品款式时尚,便利性非常出色,尤其是一些产品附加的健康功能更是新亮点,另外就是这些些产品附加的健康功能更是新亮点,另外就是这些空调扇价格便宜耗电量较空调要低很多,空调扇的空调扇价格便宜耗电量较空调要低很多,空调扇的制冷温度基本可以满足
10、大多数人的消暑要求。制冷温度基本可以满足大多数人的消暑要求。9资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作(五)供应商的讨价议价能力(五)供应商的讨价议价能力 1 1、零部件供应:国内供应商多分散,议价能力、零部件供应:国内供应商多分散,议价能力 偏低偏低 2 2、压缩机、控制器、原材料厂商控制力强、压缩机、控制器、原材料厂商控制力强 变频空调上游原材料供应链出现危机,变变频空调上游原材料供应链出现危机,变频空调产业的高速增长,让上游原材料的供应有频空调产业的高速增长,让上游原材料的供应有“吃不消吃不消”。10资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作总结:总结:中国空调业已从暴利的黄金时代
11、进入微利的黑铁时代,中国空调业已从暴利的黄金时代进入微利的黑铁时代,如何在微利时代生存,一看企业战略,如果企业战略不清如何在微利时代生存,一看企业战略,如果企业战略不清晰,就像一艘在大海中航行的船,所有风都是逆向的,二晰,就像一艘在大海中航行的船,所有风都是逆向的,二看企业规模实力,目前空调竞争打的整体战,规模与实力看企业规模实力,目前空调竞争打的整体战,规模与实力是生存的基础,如果没有坚实的地基,任何看好的大厦都是生存的基础,如果没有坚实的地基,任何看好的大厦都是纸糊的结构;三看核心能力,不怕千招会,就怕一招绝,是纸糊的结构;三看核心能力,不怕千招会,就怕一招绝,在空调大洗牌的进程,除了练好
12、基本功与常规动作外,还在空调大洗牌的进程,除了练好基本功与常规动作外,还必须拥有不可替代,不可复制的必须拥有不可替代,不可复制的“绝活绝活”;四看品牌与盈;四看品牌与盈利,没有好品牌,竞争缺少拉力与张力;企业经营的要务利,没有好品牌,竞争缺少拉力与张力;企业经营的要务就盈利与控制风险,企业不能盈利,仅有数量的扩张,没就盈利与控制风险,企业不能盈利,仅有数量的扩张,没有质量的提升,就无法做强做大做久。有质量的提升,就无法做强做大做久。11 二、资产负债表结构分析二、资产负债表结构分析 (一)资产负债表的水平分析(一)资产负债表的水平分析资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作分析:分析:由上
13、述表格可看出货币资金、交易性金融资产、应收票据等是资由上述表格可看出货币资金、交易性金融资产、应收票据等是资产中对总资产规模影响较大的项,其中应收票据影响最大,达到产中对总资产规模影响较大的项,其中应收票据影响最大,达到了了11.16%11.16%。12流动资产合计变动百分比为17.33%,非流动资产的为0.55%,资产合计为24.30%,说明资产规模在扩张。13其中应付账款、应交税费、长期借款、其他流动负债是负债和所有者权益中对总资产影响所占比重较大的项,其中其他流动负债达到了14.70%,该企业资产规模的扩张24.30%主要是依靠负债的增加16.97%,股东权益仅增加7.33%,所以该企业
14、属于负债变动型。14(二)资产负债表的垂直分析(二)资产负债表的垂直分析资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作分析:分析:由表格数据可知,货币资金由表格数据可知,货币资金,交易性金融资产,应收票据是资产项目中变动情况较大的。交易性金融资产,应收票据是资产项目中变动情况较大的。流动资产合计变动流动资产合计变动77.58%77.58%小于小于79.10%79.10%,说明企业资产流动性减弱,此外流动资产合计变,说明企业资产流动性减弱,此外流动资产合计变动动77.58%77.58%和非流动资产合计和非流动资产合计22.42%22.42%相比,还说明企业资产流动性强,短期偿债能力强。相比,还说明
15、企业资产流动性强,短期偿债能力强。15负债和所有者权益合计中的预收款项,一年内到期的非流负债和所有者权益合计中的预收款项,一年内到期的非流动负债,长期借款,实收资本是变动项目较大的项。其中动负债,长期借款,实收资本是变动项目较大的项。其中流动负债变动合计的流动负债变动合计的72.17%72.17%小于小于73.28%73.28%,说明短期偿债压,说明短期偿债压力减小。力减小。16资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作三、资本结构与资产结构适配性分析三、资本结构与资产结构适配性分析(一)企业营运能力分析(一)企业营运能力分析 从表从表中中可以看出格力电器在可以看出格力电器在20112011
16、年到年到20132013年存货周转率逐年上升,说明格力电器产年存货周转率逐年上升,说明格力电器产品销售通畅,存货积压少,销量也逐年上涨。在此期间,应收账款周转率有一定的上下品销售通畅,存货积压少,销量也逐年上涨。在此期间,应收账款周转率有一定的上下波动,但是总体是增长的。说明格力电器收款迅速,可以节约营运资金,减少了坏账准波动,但是总体是增长的。说明格力电器收款迅速,可以节约营运资金,减少了坏账准备损失以及收账费用,资产的流动性比较高。同时,格力电器的总资产周转率在逐年下备损失以及收账费用,资产的流动性比较高。同时,格力电器的总资产周转率在逐年下降,平均资产大幅度增多,但营业收入并没有相应增加
17、是造成周转率下降是主要原因。降,平均资产大幅度增多,但营业收入并没有相应增加是造成周转率下降是主要原因。可见企业利用资产创造营业收入的能力还不够。可见企业利用资产创造营业收入的能力还不够。综合分析可知,公司的营业能力较弱,但是在保证收入增长的前提下,先货后款的综合分析可知,公司的营业能力较弱,但是在保证收入增长的前提下,先货后款的销售模式还是有利于企业的发展。销售模式还是有利于企业的发展。17资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作 从表从表中中可以看出格力电器的存货周转率低于海信和海尔两大公司,略高于美的。可以看出格力电器的存货周转率低于海信和海尔两大公司,略高于美的。说明在销售方面,海
18、信和海尔的优势大于格力电器,但是存货周转率偏高也不一定代说明在销售方面,海信和海尔的优势大于格力电器,但是存货周转率偏高也不一定代表的企业的经营出色,当企业为了扩大销路而降价销售或者大量赊销,则营业利润会表的企业的经营出色,当企业为了扩大销路而降价销售或者大量赊销,则营业利润会受到影响或者产生大量的应收账款。一个适度的存货周转率除了参考企业的历史水平受到影响或者产生大量的应收账款。一个适度的存货周转率除了参考企业的历史水平之王,还应参考同行业的评价水平。格力电器的存货周转率是比较接近与同行业平均之王,还应参考同行业的评价水平。格力电器的存货周转率是比较接近与同行业平均水平的。格力电器的应收账款
19、周转率远远高于其他三家公司,说明企业资金流通速度水平的。格力电器的应收账款周转率远远高于其他三家公司,说明企业资金流通速度快,在同行业之中处于领先地位。格力电器的总资产周转率低于其他三家公司,说明快,在同行业之中处于领先地位。格力电器的总资产周转率低于其他三家公司,说明格力电器的利用资产创造的营业收入低,其他三家公司占优势比较大。格力电器的利用资产创造的营业收入低,其他三家公司占优势比较大。18资产负债表分析报告写作资产负债表分析报告写作四、重点项目分析四、重点项目分析(一)主要资产项目分析(一)主要资产项目分析(1 1)货币资金货币资金 本公司的货币资金比上年增加了本公司的货币资金比上年增加
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